Giá dầu đã giảm một lần nữa vào thứ Hai, với WTI xuống 49,23 USD/thùng, dầu thô đã mất hầu hết mức tăng đã đạt được tính cho tới tháng này, đưa giá xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 3.
Các nhà đầu tư lớn cũng đang mất dần niềm tin vào sự phục hồi trở lại của dầu. Số liệu vị thế dài hạn trong tuần gần đây nhất cho thấy các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tiền tệ khác đã ngưng mua vào. Phần lớn sự phục hồi của giá dầu diễn ra từ cuối tháng 3 đến giữa tháng 4 khi các nhà đầu tư chốt vị thế bán và đặt cược giá lên. Tuy nhiên, kể từ đó, các quỹ đầu cơ đã trì hoãn việc tích lũy thêm vị thế mua ròng của họ, một dấu hiệu cho thấy niềm tin đang mất dần đối với giá dầu cao hơn.
Ngoài ra, thị trường kỳ hạn không còn có vẻ gì là khuyến khích nữa cả. Mô hình contango quay trở lại, một dấu hiệu cho thấy mối quan tâm về tình trạng thừa cung trong ngắn hạn. Hợp đồng giao trước 1 tháng đang giao dịch với giá thấp hơn so với các hợp đồng giao trễ hơn, một tình huống trông có vẻ bi quan hơn so với cách đây chỉ vài tuần trước. Jan Stuart, chuyên gia kinh tế năng lượng tại Credit Suisse Securities LLC, nói với Bloomberg vào tuần trước rằng: "Hãy để ý đến mô hình contango của Brent. "chênh lệch thời gian của Brent đang mở rộng đi ngược với mùa". Đó chỉ là một biệt ngữ để chỉ: "Có quá nhiều dầu vẫn đang tràn ngập và thị trường ngày càng lo lắng."
Nhận thấy rằng nhiệm vụ cân bằng thị trường còn lâu mới hoàn thành, ủy ban giám sát của OPEC, cơ quan chịu trách nhiệm giám sát việc tuân thủ cắt giảm sản xuất chung, đã tán thành việc gia hạn thỏa thuận thêm 6 tháng nữa. Sự tán thành này có nghĩa là trừ phi có điều gì đó không lường trước được xảy ra, OPEC sẽ thúc đẩy việc gia hạn tại cuộc họp chính thức vào tháng 5. Rào cản duy nhất để duy trì việc cắt giảm đến cuối năm tại thời điểm này là Nga, mặc dù hầu hết các nhà phân tích không mong đợi sẽ họ ủng hộ.
Điều đó sẽ giúp đẩy giá dầu tăng trở lại. Tuy nhiên, còn vài tuần nữa cuộc họp mới diễn ra. Từ đây tới đó, giá dầu sẽ loạng choạng do lo ngại về tình trạng dư cung.
Giống như trường hợp từ đầu năm nay, động lực chính là việc cắt giảm sản lượng của OPEC như thế nào so với tốc độ tăng trưởng từ dầu đá phiến Mỹ và những nước khác. Vào cuối năm nay, Mỹ có thể sẽ bổ sung thêm 860.000 thùng/ngày vào nguồn cung mới, tăng mạnh so với dự báo chỉ 6 tháng trước. Sản lượng điều chỉnh tăng lên ngay cả khi giá dầu không vượt qua ngưỡng 50 USD một thùng. Nói cách khác, các công ty khoan dầu đá phiến của Mỹ đang "gầm gừ trở lại" như Goldman Sachs nhận xét gần đây. Và sản lượng vẫn tăng ngay cả khi giá dầu không phục hồi nhiều như nhiều người đã hy vọng.
Mặt khác, sự suy yếu của thị trường có thể bắt đầu kìm chế bớt dầu đá phiến - tốc độ tăng trưởng đang bắt đầu có dấu hiệu chậm lại. Trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 4, ngành công nghiệp đá phiến chỉ đưa thêm 5 giàn khoan dầu vào hoạt động, con số hàng tuần thấp nhất kể từ tháng 2. Trong 5 tuần trước đó, số lượng giàn khoan đã tăng hơn gấp đôi.
Luke Lemoine, một nhà phân tích tại Capital One Securities ở New Orleans, nói với Bloomberg rằng về số lượng giàn khoan, "tốc độ thay đổi đã chậm lại trong vài tuần qua. Nếu giá dầu duy trì ở mức hiện nay thì chúng tôi cho rằng số lượng giàn khoan sẽ sớm đi ngang”. Trong chừng mực nào đó, hoạt động khoan dầu tăng mạnh đang giết chết sự phục hồi giá trị của chính ngành này.
Tuy nhiên, niềm hy vọng trong cơn bĩ cực của họ là thị trường đang cho thấy một vài nỗ lực trong đó, OPEC hầu như không có lựa chọn nào khác ngoài việc mở rộng cắt giảm sản lượng thêm 6 tháng nữa, vì sợ nguy cơ giá trượt sâu hơn xuống dưới 40 USD/thùng.
Nguồn tin: xangdau.net
