WTI đã tăng gần 90% trong tháng trước, đây là mức tăng mạnh nhất hàng tháng trong chuẩn dầu của Mỹ từng được ghi nhận. Đương nhiên, tin tức này là nguyên nhân cho niềm vui của những người tìm kiếm giá dầu cao hơn. Nhưng có nên không?
Đúng là nhu cầu dầu đang cải thiện, từ từ, nhưng cải thiện sau khi lệnh phong tỏa bắt đầu được dỡ bỏ ở châu Á, châu Âu và Bắc Mỹ. Đáng chú ý, nhu cầu dầu của Trung Quốc đã phục hồi tới 90 phần trăm mức trước khủng hoảng, và nhu cầu của Mỹ cũng đang tăng lên, đánh giá qua công suất lọc dầu tăng theo báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng.
Nguồn cung vẫn còn hạn chế. OPEC + đã bắt đầu cắt giảm 9,7 triệu bpd vào tháng trước và mặc dù chưa có sự tuân thủ hoàn hảo, nhưng nó đã làm giảm lượng dầu đi vào thị trường. Các nhà sản xuất Mỹ cũng cắt giảm đáng kể sản lượng trong tháng Tư và tháng Năm, và các công ty dầu mỏ của Canada cũng vậy.
Tất cả điều này chắc chắn đã góp phần vào sự cải thiện lớn mà giá WTI đã chứng kiến tháng trước. Nhưng cũng có một lý do khác cho sự tăng giá kỷ lục: thực tế là trước đó, WTI đã giảm xuống mức thấp cũng chưa từng thấy trong lịch sử. Việc chuyển sang mức giá âm vào ngày 20 tháng 4 là một sự kiện chưa từng có cũng như sự kiện chỉ diễn ra một lần. Lý do WTI rơi vào giá âm là vì các trader bán hết dầu để tránh giao hàng thực tế. Có rất ít khả năng điều này có thể xảy ra một lần nữa bất chấp cảnh báo của Ủy ban giao dịch hàng hóa và tương lai về điều này vào tháng Năm.
"Bạn càng rơi xuống thấp, bạn sẽ bay càng cao", Chuck Palahniuk nói, và điều này đã đúng với WTI hồi tháng Năm. Không có cách nào để chuẩn dầu này có thể duy trì gần mức 0 sau khi giảm xuống âm 37 USD một thùng vào tháng Tư, không phải khi các nhà sản xuất đang tranh giành để đóng cửa giếng, hủy hợp đồng và cắt giảm bớt chi tiêu nói chung. Không phải khi các cảnh báo của các nhà phân tích được lặp đi lặp lại rằng kho dầu toàn cầu đang được đổ đầy nhanh chóng một cách đáng báo động đã khiến Ả Rập Xê Út cắt giảm thêm 1 triệu bpd chưa kể những gì họ đã đồng ý cắt giảm theo hạn ngạch của OPEC +.
Đây là lý do tại sao lần tăng giá nhanh chóng trong lịch sử này có thể gây hiểu nhầm. Với nhu cầu dầu cải thiện được phóng đại, thì giá vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, và không ai, kể cả ngành công nghiệp dầu khí, biết liệu nó có phục hồi hoàn toàn hay không. Hiện vẫn chưa rõ liệu OPEC + có mở rộng các đợt cắt giảm sâu nhất sau khi hết hạn vào cuối tháng 6 hay không.
Các báo cáo mới nhất đang mâu thuẫn nhau, với một số nguồn tin cho biết Nga và Ả Rập Xê Út đã đồng ý gia hạn cắt giảm trong khi những người khác nói rằng, trên thực tế, Nga ủng hộ ý tưởng tuân theo thỏa thuận ban đầu và bớt mức cắt giảm xuống còn 7,7 triệu bpd từ tháng 7. Hôm qua, các nguồn tin của OPEC + cho biết Nga và Ả Rập Xê Út đã đồng ý gia hạn cắt giảm sâu thêm một tháng, nhưng vẫn chưa được công bố chính thức.
Hơn nữa, các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ đang bắt đầu khởi động lại các giếng bị đóng của họ. Đây là một điều cần thiết đối với nhiều người trong số họ: một giếng dầu càng đóng cửa lâu thì nguy cơ mất sản lượng càng cao. Nhưng điều này có nghĩa là sản xuất sẽ quay trở lại khi các kho chứa vẫn còn đầy. Nhu cầu đơn giản là không thể phục hồi nhanh như vậy, và tồn kho nhiên liệu đang chứng minh điều đó: trong hai tuần nay, tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất đã tăng lên, với dữ liệu hàng tuần mới nhất cho thấy xăng tăng 2,8 triệu thùng và dự trữ nhiên liệu chưng cất tăng 9,9 triệu thùng.
Bức tranh toàn cầu cũng không tươi sáng hơn. Hơn một tỷ thùng dầu thô không thể bán được đang nằm trong các kho chứa trên toàn thế giới, Grant Smith của Bloomberg đưa tin vào đầu tuần này. Sản lượng có thể thấp hơn, nhưng những thùng dầu này sẽ không đi đâu hết trong tương lai gần.
Harry Tchilinguirian, người đứng đầu chiến lược hàng hóa của BNP Paribas nói với Smith: "Ngay cả với một quan điểm bảo thủ - giả định sự phục hồi nhu cầu và OPEC tuân thủ cắt giảm sâu hơn - sẽ phải đến giữa năm sau mới đảo ngược được tồn kho tăng". Và điều này có nghĩa là áp lực sẽ tiếp tục đối với giá dầu WTI, bất chấp mức tăng kỷ lục hồi tháng 5.
Nguồn tin: xangdau.net
