Bản tin thị trường dầu thô sáng ngày 23/05/2019
Nhà đầu cơ dầu giá tăng có một kẻ thù mới: các nhà máy lọc dầu.
Là một cộng đồng thường được tính đến để mang đến nhu cầu và giá mạnh điển hình cho dầu trong thời gian mùa hè sắp tới, các nhà tinh chế đã chậm chạp một cách bất thường trong công việc của họ trong năm nay. Thực hiện bảo dưỡng nhà máy lâu hơn dự kiến và xử lý ít dầu thô hơn ước tính từ tuần này sang tuần khác, chủ sở hữu nhà máy lọc dầu đã trở thành một nguồn thất vọng mới cho những nhà đầu cơ dầu giá tăng đang quay cuồng từ sản xuất dầu thô nội địa ở mức cao liên tục của Mỹ.
Thị trường hôm thứ Tư đã chứng kiến một ví dụ khác về hiện tượng này khi giá dầu thô giảm tới 3% sau khi dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ EIA cho thấy mức tăng dầu thô bất ngờ, trung bình khoảng 5 triệu thùng, trong tuần thứ hai liên tiếp. Sự tăng vọt hàng tồn kho xuất hiện trong bối cảnh công suất hoạt động của các nhà máy lọc dầu trì trệ mặc dù lễ Ngày Tưởng niệm vào Thứ Hai, đánh dấu sự khởi đầu cho hoạt động lái xe mùa hè cao điểm ở Mỹ, chỉ còn vài ngày nữa sẽ diễn ra.
Hợp đồng tương lai West Texas Intermediate, chuẩn dầu thô Mỹ, đã giảm 1,71 đô la, tương đương 2,7%, ở mức 61,42 đô la/thùng. Brent tương lai ở London, chuẩn dầu toàn cầu, giảm 1,19 đô la, tương đương 1,7%, xuống còn 70,99 đô la.
Giá dầu thô giảm mạnh sau khi EIA báo cáo rằng tồn kho dầu thô tăng 4,7 triệu thùng trong tuần trước, so với kỳ vọng giảm gần 600.000 thùng. Chỉ một tuần trước đó, tồn kho dầu thô đã tăng 5,4 triệu thùng.
"Tại thời điểm này, chúng tôi có thể phải đặt câu hỏi: các nhà tinh chế ở đâu?" John Kilduff, đối tác sáng lập của quỹ phòng hộ năng lượng Again Capital ở New York nói. "Và tại sao họ không thu hẹp dầu thô theo cách họ phải làm?"
Mức tăng tuần thứ hai liên tiếp trung bình khoảng 5 triệu thùng dường như phần lớn là do hoạt động tinh luyện yếu kém, không bình thường vào thời điểm này trong năm khi các nhà sản xuất xăng thường chạy hết tốc lực và đẩy ra càng nhiều nhiên liệu động cơ ô tô càng tốt trong dự đoán về nhu cầu lái xe mùa hè.
Các nhà máy lọc dầu hoạt động ở mức 89,9% công suất trong tuần trước, EIA cho biết. Định mức cho nhà máy lọc dầu hoạt động vào thời điểm này trong năm ít nhất là 90%.
EIA cho biết sản lượng xăng giảm trong tuần trước, trung bình 9,9 triệu thùng mỗi ngày. Sản xuất nhiên liệu chưng cất, bao gồm dầu nóng, dầu diesel, nhiên liệu máy bay và các loại dầu vận chuyển khác, cũng giảm trong tuần trước, trung bình 5,2 triệu thùng/ngày.
Mặc dù sản xuất giảm, hàng tồn kho xăng và nhiên liệu chưng cất đã tăng trong tuần trước, cho thấy nhu cầu từ người tiêu dùng cũng yếu. Giá bán lẻ xăng dường như đang xác nhận ý kiến này. Giá xăng trung bình của Mỹ là 2,843 đô la một gallon, theo báo cáo đo lường nhiên liệu hàng ngày của Hiệp hội ô tô Mỹ AAA, giảm nhẹ so với thứ Ba và giảm gần 2% so với mức cao nhất năm 2019 là 2,895 đô la vào tuần đầu tiên của tháng 5. Giá giảm khoảng 3,5% so với cùng kỳ một năm trước.
EIA cho biết tồn kho xăng tăng 3,7 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 5, so với dự báo giảm gần 816.000 thùng. Trong tuần trước đó đến ngày 10 tháng 5, tồn kho xăng giảm 1,1 triệu thùng.
Tồn kho nhiên liệu chưng cất đã tăng 800.000 thùng trong tuần trước so với kỳ vọng giảm 48.000 thùng. Trong tuần trước đó, các kho dự trữ nhiên liệu chưng cất đã tăng 84.000 thùng.
Các nhà phân tích cho biết nhiều nhà máy lọc dầu đã đang bảo trì lâu hơn bình thường và xử lý dầu thô ít hơn trong năm nay khi họ cố gắng đáp ứng việc tuân thủ các tiêu chuẩn vào ngày 1 tháng 1 năm 2020 của Tổ chức Hàng hải Quốc tế. IMO 2020 nhằm mục đích giảm ô nhiễm không khí từ giao thông đường biển bằng cách hạ thấp hàm lượng lưu huỳnh 3,5% hiện tại trong nhiên liệu biển xuống còn 0,5%.
Nhưng các thương nhân như Kilduff cũng nghi ngờ lợi nhuận tính chế yếu hơn đối với xăng và các nhiên liệu khác trong năm nay so với một năm trước. Lợi nhuận xăng hiện đang ở mức khoảng 21 đô la mỗi thùng so với khoảng 28 đô la được thấy ngay trước mùa hè 2018.
Xăng tương lai giảm hơn 2% xuống dưới mức 2 đô la mỗi gallon vào thứ Tư, cũng bị áp lực bởi dữ liệu EIA.
"Điều hợp lý chính là các nhà tinh chế sẽ muốn có lợi nhuận cao hơn khi họ đẩy mạnh sản xuất xăng, vì xét cho cùng, đó là việc kinh doanh của họ," Kilduff nói. "Nhưng họ cũng nên biết rằng họ chờ đợi nó càng lâu, và giá cố định của dầu thô càng chịu nhiều thiệt hại thì sức ép sẽ càng lớn đối với lợi nhuận xăng."
Giá dầu đã biến động kể từ thứ Hai do thông điệp trái chiều của hai trong số các nhà xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới. Thành viên chi phối OPEC, Saudi Arabia đã tuyên bố sẽ duy trì việc siết chặt sản xuất cho đến cuối năm nay. Nhưng đối tác chính của vương quốc trong liên minh OPEC + mở rộng, Nga, đã gợi ý rằng họ sẽ đặt sản lượng của mình dựa trên các điều kiện thị trường, có nghĩa là Nga có thể nói lỏng cắt giảm đặc biệt là nếu nhu cầu bị chững lại.
Sáu tháng cắt giảm sản lượng một cách kỷ luật của OPEC + khi căng thẳng Mỹ-Iran và Iran-Saudi gia tăng đã khiến giá dầu tăng gần 40% trong năm nay. Nhưng cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, đang làm trì trệ từ nông nghiệp đến công nghệ và có thể đẩy nhanh thế giới vào suy thoái, đang đặt ra câu hỏi về nhu cầu.
“Nếu không tính đến bất kỳ sự gián đoạn địa chính trị nào ở Trung Đông, giá dầu thô sẽ bị áp lực trong những ngày và tuần tới," Tariq Zahir, nhà quản lý tại quỹ tập trung vào dầu mỏ Tyche Capital Advisors ở New York, nói.
Dự báo giá dầu thô sáng ngày 23/05/2019
Xangdau.net nhận thấy rằng sau khi cố gắng bứt phá để nới rộng phạm vi giao dịch đến 65 nhưng không thành công thì tin tức về tồn kho dầu thô tăng mạnh đã giáng một cú đánh mạnh mẽ vào nhà đầu cơ dầu giá lên để buộc họ thu hẹp phạm vi giao dịch cả về khu vực 60-62. Đây có vẻ sẽ vẫn là vùng giá chính trong thời gian tới trong bối cảnh các nguyên nhân cơ bản trái chiều xuất hiện trên thị trường. (Khả năng OPEC và các đồng minh có thể sẽ gia hạn hợp đồng cắt giảm sản xuất cho tới nửa cuối năm nay, cùng với căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông giúp hỗ trợ giá. Tuy nhiên, thương chiến Mỹ-Trung làm lo ngại đến nhu cầu tiêu thụ dầu trong tương lai và tồn kho dầu Mỹ tăng cao do hoạt động lọc dầu trì trệ trong khi mùa tiêu thụ cao điểm sắp diễn ra đã kìm giá lại.)
