Thá» Ä‘i đầu cÆ¡ dầu lá»a
Xét cho cùng, tham gia đầu cÆ¡ dầu lá»a cÅ©ng chỉ là việc đặt cược vào hướng Ä‘i cá»§a giá dầu. Và cÅ©ng giống như trong má»™t sòng bạc, nhà cái luôn nắm lợi thế
Không nhất thiết phải có tháºt nhiá»u tiá»n má»›i có thểđầu cÆ¡ trênthị trưá»ng dầu lá»a kỳ hạn ở Mỹ, nhưng vá»›i những rá»§i ro thưá»ng trá»±c, khả năng mất trắng luôn hiện hữu.
Tác giả Ari J. Officer cá»§a tá» Time (Mỹ) Ä‘ã có má»™t bài viết vá» cách thức để trở thành má»™t nhàđầu cÆ¡ “vàng Ä‘en” và những may rá»§i cá»§a hình thức kiếm tiá»n này.
Trong vòng 1 năm trở lại Ä‘ây, giádầu thô Ä‘ã lên xuống trong biên độ rất rá»™ng, từ trên 120USD/thùng đến dưới 50USD/thùng. Sá»± biến động mạnh mẽ này cá»§agiá dầu Ä‘ã khiến ngưá»i ta càng thêm quan tâm tá»›i vai trò cá»§a những nhàđầu cÆ¡ dầu và những cách thức kiếm bá»™n tiá»n cá»§a há». Tháºm chí, Ủy baogiao dịch hàng hóa kỳ hạn cá»§a Mỹ (CFTC) còn tính tá»›i việc đưa ra các biện pháp siết chặt hoạt động cá»§a giá»›i đầu cÆ¡ dầu lá»a.
Váºy giá»›i đầu cÆ¡ dầu lá»a - những nhàgiao dịch mua và bán các hợp đồng dầu chỉ vì lợi nhuáºn, thay vì để cung cấp hay sá» dụng nhiên liệu này - là ai?
Phần lá»›n má»i ngưá»i Ä‘á»u nghÄ© rằng Ä‘ó là các quỹ đầu cÆ¡ mà quên mất rằng giá»›i đầu cÆ¡ còn bao gồm các cácngân hàng đầu tư. Mặt khác, trên thá»±c tế, không phải chỉ các quỹ đầu cÆ¡ hayngân hàng đầu tư má»›i có thể đầu cÆ¡ dầu lá»a. Mặc dù váºy, cần cảnh báo trước rằng,giao dịch dầu lá»a kỳ hạn không giống như giao dịchcổ phiếu haytrái phiếu. Sàn giao dịch dầu lá»a kỳ hạn không phải là má»™t nÆ¡i phù hợp cho nhữngnhà đầu tư bình thưá»ng, bởi độ rá»§i ro rất cao.
Tuy nhiên, nếu má»™t ai Ä‘ó sẵn sàng chấp nháºn rá»§i ro, thì ngưá»i Ä‘ó có thể trở thành má»™t nhà đầu cÆ¡ dầu lá»a theo các bước sau:
Trước hết, cần có tiá»n để mua hợp đồng dầu. Váºy bao nhiêu tiá»n là đủ? Giả sá» có má»™tnhà đầu tư muốn giao dịch má»™t hợp đồng dầu lá»a tại Sở Giao dịch hàng hóaNew York (NYMEX). Donhà đầu tư này không phải là thành viên cá»§a NYMEX, số tiá»n cần có ít nhất phải là 10.000USD trong tài khoản ký quỹ. Số tiá»n này được xem là tiá»n đặt cá»c để được giao dịch má»™t hợp đồng.
Nhiá»u ngưá»i nghÄ©, vá»›i chỉ má»™t hợp đồng duy nhất, số tiá»n này nghe có vẻ hÆ¡i nhiá»u. Tuy nhiên, má»™t hợp đồng dầu lá»a tại NYMEX tương đương vá»›i 1.000 thùngdầu thô. Vì thế, nếugiá dầu có bước biến động 10 USD/thùng, tài khoản ký quỹ cá»§a nhà đầu cÆ¡ sẽ chẳng còn lấy 1 xu!
Bước tiếp theo, nhà đầu cÆ¡ cần tìm má»™t nhà môi giá»›i và má»™t trung tâm thanh toán (Clearing House) để kết nối nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó vá»›ithị trưá»ng để thá»±c hiện giao dịch, đồng thá»i cÅ©ng để đảm bảo vá»›i sở giao dịch rằng nhà đầu cÆ¡ sẽ thanh toán bất kỳ khoản thua lá»— nào có thể xảy ra.
Sau Ä‘ó, nhà đầu cÆ¡ cần sẵn sàng cho việc theo dõi những diá»…n biến trênthị trưá»ng 24/24.
Và bây giỠđến phần quan trá»ng nhất: làm thế nào để kiếm được lợi nhuáºn.
Thị trưá»ng dầu lá»a kỳ hạn giống như vòng quay không ngừng đầy may rá»§i cá»§a các sòng bạc. Xét cho cùng, tham gia đầu cÆ¡ dầu lá»a cÅ©ng chỉ là việc đặt cược vào hướng Ä‘i cá»§agiá dầu. Và cÅ©ng giống như trong má»™t sòng bạc, nhà cái luôn nắm lợi thế.
Trong đầu cÆ¡ dầu lá»a, nhà cái bao gồm những tay chÆ¡i lá»›n nhưngân hàng đầu tưGoldman Sachs, sở hữu những chiếc siêu máy tính giúp há» dá»… dàng Ä‘i trước má»™t bước những nhà đầu cÆ¡ nhá». Ngoài ra, đối vá»›i những nhà đầu cÆ¡ nhá», mức phí và tiá»n hoa hồng phải trả cho má»—i lệnh mua, bán cÅ©ng cao hÆ¡n so vá»›i mức áp dụng đối vá»›i các nhà đầu cÆ¡ lá»›n.
Äồng thá»i, nhà đầu cÆ¡ nhá» còn phải trả những mức giá kém lợi hÆ¡n, Ä‘ó là mua vá»›i mức giá cao hÆ¡n má»™t chút và bán vá»›i mức giá thấp hÆ¡n má»™t chút so vá»›i mức giá áp dụng đối vá»›i những nhà đầu cÆ¡ lá»›n.
Äã đến lúc giao dịch, váºy má»i chuyện sẽ bắt đầu từ Ä‘âu? Trước hết, cần xác định rõ ràng rằng, đầu cÆ¡ dầu lá»a thá»±c chất không phải là giao dịch dầu lá»a, mà là giao dịch má»™t hợp đồng trong Ä‘ó nhà đầu cÆ¡ có nghÄ©a vụ mua hoặc bán dầu ở má»™t thá»i Ä‘iểm giao hàng được xác định trong tương lai. Tuy nhiên, miá»…n là số hợp đồng mà nhà đầu cÆ¡ mua vào bằng vá»›i số hợp đồng mà nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó bán ra, nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó sẽ không phải lo lắng gì vá» chuyện giao hay nháºn những thùngdầu thô có tháºt.
Váºy làm thế nào để kiếm được tiá»n?
Giả sá» nhà đầu cÆ¡ bán khống dầu ở mức 66 USD/thùng và mua lại vá»›i giá 65 USD/thùng, số tiá»n chênh lệch 1 USD/thùng chính là phần lợi nhuáºn. Trong má»™t hợp đồng, tương đương 1.000 thùng dầu, số tiá»n lãi là 1.000 USD - má»™t con số không tồi đối vá»›i má»™t ngày làm việc. Tuy nhiên, trong trưá»ng hợp nhà đầu cÆ¡ mua vào dầu ở mức 66 USD/thùng và bán có 65 USD/thùng, khoản lá»— 1.000 USD má»—i hợp đồng cÅ©ng là không há» nhá».
Mặt khác, ở cả lệnh mua lẫn lệnh bán, nhà đầu cÆ¡ để phải trả phí và tiá»n hoa hồng. Ngoài ra, nhà đầu cÆ¡ có khả năng bị buá»™c phải chấp nháºn má»™t mức giá bất lợi để đảm bảo rằng, giao dịch cá»§a mình được thá»±c hiện. Tóm lại, những khoản này ngốn ít nhất 20 USD má»—i hợp đồng, khiến khoản lợi nhuáºn tiá»m năng bị “gá»t” bá»›t Ä‘i.
Nếu nhà đầu cÆ¡ thá»±c hiện má»—i ngày má»™t giao dịch, tức má»—i tuần 5 giao dịch, giá trị tài khoản cá»§a nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó sẽ mất Ä‘i 100 USD, tương đương 1%, tiá»n phí và tiá»n trượt giá má»—i tuần. Nếu chÆ¡i ở má»™t sòng bạc thá»±c sá»±, dù thua ngưá»i chÆ¡i vẫn được uống cocktail miá»…n phí, nhưng ở sàn NYMEX, nhà đầu cÆ¡ chẳng được hưởng thứ gì miá»…n phí cả.
Tá»›i Ä‘ây, có ngưá»i nảy ra ý tưởng mua dầu vào sau Ä‘ó găm giữ. Tuy nhiên, những nhà đầu cÆ¡ lá»›n luôn biết các đối thá»§ nhá» Ä‘ang nghÄ© gì. Há» sẽ tạm thá»i đẩy giá dầu xuống, buá»™c các nhà đầu cÆ¡ nhá» phải bán ra vá»›i mức giá thấp hÆ¡n giá mua vào, nếu không sẽ đương đầu vá»›i rá»§i ro chịu lá»— nặng hÆ¡n. Khi giá dầu giảm, nhiá»u nhà giao dịch khác cÅ©ng buá»™c phải bán ra hợp đồng cá»§a há», khiến giá dầu càng giảm nhanh hÆ¡n.
Váºy tại sao các nhà đầu cÆ¡ lá»›n lại áp dụng chiến thuáºt này? ÄÆ¡n giản là vì số tiá»n thua lá»— cá»§a nhà đầu cÆ¡ này sẽ là tiá»n lãi cá»§a nhà đầu cÆ¡ khác. Thị trưá»ng dầu lá»a kỳ hạn là má»™t trò chÆ¡i có tổng bằng 0. Làm cho ngưá»i khác thua lá»— đồng nghÄ©a vá»›i việc làm cho mình có lãi.
(VnEconomy // Time)