Thá» Ä‘i đầu cÆ¡ dầu lá»a
Xét cho cùng, tham gia đầu cÆ¡ dầu lá»a cÅ©ng chỉ là việc đặt cược vào hÆ°á»›ng Ä‘i của giá dầu. Và cÅ©ng giống nhÆ° trong má»™t sòng bạc, nhà cái luôn nắm lợi thế
Không nhất thiết phải có tháºt nhiá»u tiá»n má»›i có thểđầu cÆ¡ trênthị trÆ°á»ng dầu lá»a kỳ hạn ở Mỹ, nhÆ°ng vá»›i những rủi ro thÆ°á»ng trá»±c, khả năng mất trắng luôn hiện hữu.
Tác giả Ari J. Officer của tá» Time (Mỹ) Ä‘ã có má»™t bài viết vá» cách thức để trở thành má»™t nhàđầu cÆ¡ “vàng Ä‘en” và những may rủi của hình thức kiếm tiá»n này.
Trong vòng 1 năm trở lại Ä‘ây, giádầu thô Ä‘ã lên xuống trong biên Ä‘á»™ rất rá»™ng, từ trên 120USD/thùng đến dÆ°á»›i 50USD/thùng. Sá»± biến Ä‘á»™ng mạnh mẽ này củagiá dầu Ä‘ã khiến ngÆ°á»i ta càng thêm quan tâm tá»›i vai trò của những nhàđầu cÆ¡ dầu và những cách thức kiếm bá»™n tiá»n của há». Tháºm chí, Ủy baogiao dịch hàng hóa kỳ hạn của Mỹ (CFTC) còn tính tá»›i việc Ä‘Æ°a ra các biện pháp siết chặt hoạt Ä‘á»™ng của giá»›i đầu cÆ¡ dầu lá»a.
Váºy giá»›i đầu cÆ¡ dầu lá»a - những nhàgiao dịch mua và bán các hợp đồng dầu chỉ vì lợi nhuáºn, thay vì để cung cấp hay sá» dụng nhiên liệu này - là ai?
Phần lá»›n má»i ngÆ°á»i Ä‘á»u nghÄ© rằng Ä‘ó là các quỹ đầu cÆ¡ mà quên mất rằng giá»›i đầu cÆ¡ còn bao gồm các cácngân hàng đầu tÆ°. Mặt khác, trên thá»±c tế, không phải chỉ các quỹ đầu cÆ¡ hayngân hàng đầu tÆ° má»›i có thể đầu cÆ¡ dầu lá»a. Mặc dù váºy, cần cảnh báo trÆ°á»›c rằng,giao dịch dầu lá»a kỳ hạn không giống nhÆ° giao dịchcổ phiếu haytrái phiếu. Sàn giao dịch dầu lá»a kỳ hạn không phải là má»™t nÆ¡i phù hợp cho nhữngnhà đầu tÆ° bình thÆ°á»ng, bởi Ä‘á»™ rủi ro rất cao.
Tuy nhiên, nếu má»™t ai Ä‘ó sẵn sàng chấp nháºn rủi ro, thì ngÆ°á»i Ä‘ó có thể trở thành má»™t nhà đầu cÆ¡ dầu lá»a theo các bÆ°á»›c sau:
TrÆ°á»›c hết, cần có tiá»n để mua hợp đồng dầu. Váºy bao nhiêu tiá»n là đủ? Giả sá» có má»™tnhà đầu tÆ° muốn giao dịch má»™t hợp đồng dầu lá»a tại Sở Giao dịch hàng hóaNew York (NYMEX). Donhà đầu tÆ° này không phải là thành viên của NYMEX, số tiá»n cần có ít nhất phải là 10.000USD trong tài khoản ký quỹ. Số tiá»n này được xem là tiá»n đặt cá»c để được giao dịch má»™t hợp đồng.
Nhiá»u ngÆ°á»i nghÄ©, vá»›i chỉ má»™t hợp đồng duy nhất, số tiá»n này nghe có vẻ hÆ¡i nhiá»u. Tuy nhiên, má»™t hợp đồng dầu lá»a tại NYMEX tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng vá»›i 1.000 thùngdầu thô. Vì thế, nếugiá dầu có bÆ°á»›c biến Ä‘á»™ng 10 USD/thùng, tài khoản ký quỹ của nhà đầu cÆ¡ sẽ chẳng còn lấy 1 xu!
BÆ°á»›c tiếp theo, nhà đầu cÆ¡ cần tìm má»™t nhà môi giá»›i và má»™t trung tâm thanh toán (Clearing House) để kết nối nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó vá»›ithị trÆ°á»ng để thá»±c hiện giao dịch, đồng thá»i cÅ©ng để đảm bảo vá»›i sở giao dịch rằng nhà đầu cÆ¡ sẽ thanh toán bất kỳ khoản thua lá»— nào có thể xảy ra.
Sau Ä‘ó, nhà đầu cÆ¡ cần sẵn sàng cho việc theo dõi những diá»…n biến trênthị trÆ°á»ng 24/24.
Và bây giỠđến phần quan trá»ng nhất: làm thế nào để kiếm được lợi nhuáºn.
Thị trÆ°á»ng dầu lá»a kỳ hạn giống nhÆ° vòng quay không ngừng đầy may rủi của các sòng bạc. Xét cho cùng, tham gia đầu cÆ¡ dầu lá»a cÅ©ng chỉ là việc đặt cược vào hÆ°á»›ng Ä‘i củagiá dầu. Và cÅ©ng giống nhÆ° trong má»™t sòng bạc, nhà cái luôn nắm lợi thế.
Trong đầu cÆ¡ dầu lá»a, nhà cái bao gồm những tay chÆ¡i lá»›n nhÆ°ngân hàng đầu tÆ°Goldman Sachs, sở hữu những chiếc siêu máy tính giúp há» dá»… dàng Ä‘i trÆ°á»›c má»™t bÆ°á»›c những nhà đầu cÆ¡ nhá». Ngoài ra, đối vá»›i những nhà đầu cÆ¡ nhá», mức phí và tiá»n hoa hồng phải trả cho má»—i lệnh mua, bán cÅ©ng cao hÆ¡n so vá»›i mức áp dụng đối vá»›i các nhà đầu cÆ¡ lá»›n.
Äồng thá»i, nhà đầu cÆ¡ nhá» còn phải trả những mức giá kém lợi hÆ¡n, Ä‘ó là mua vá»›i mức giá cao hÆ¡n má»™t chút và bán vá»›i mức giá thấp hÆ¡n má»™t chút so vá»›i mức giá áp dụng đối vá»›i những nhà đầu cÆ¡ lá»›n.
Äã đến lúc giao dịch, váºy má»i chuyện sẽ bắt đầu từ Ä‘âu? TrÆ°á»›c hết, cần xác định rõ ràng rằng, đầu cÆ¡ dầu lá»a thá»±c chất không phải là giao dịch dầu lá»a, mà là giao dịch má»™t hợp đồng trong Ä‘ó nhà đầu cÆ¡ có nghÄ©a vụ mua hoặc bán dầu ở má»™t thá»i Ä‘iểm giao hàng được xác định trong tÆ°Æ¡ng lai. Tuy nhiên, miá»…n là số hợp đồng mà nhà đầu cÆ¡ mua vào bằng vá»›i số hợp đồng mà nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó bán ra, nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó sẽ không phải lo lắng gì vá» chuyện giao hay nháºn những thùngdầu thô có tháºt.
Váºy làm thế nào để kiếm được tiá»n?
Giả sá» nhà đầu cÆ¡ bán khống dầu ở mức 66 USD/thùng và mua lại vá»›i giá 65 USD/thùng, số tiá»n chênh lệch 1 USD/thùng chính là phần lợi nhuáºn. Trong má»™t hợp đồng, tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng 1.000 thùng dầu, số tiá»n lãi là 1.000 USD - má»™t con số không tồi đối vá»›i má»™t ngày làm việc. Tuy nhiên, trong trÆ°á»ng hợp nhà đầu cÆ¡ mua vào dầu ở mức 66 USD/thùng và bán có 65 USD/thùng, khoản lá»— 1.000 USD má»—i hợp đồng cÅ©ng là không há» nhá».
Mặt khác, ở cả lệnh mua lẫn lệnh bán, nhà đầu cÆ¡ để phải trả phí và tiá»n hoa hồng. Ngoài ra, nhà đầu cÆ¡ có khả năng bị buá»™c phải chấp nháºn má»™t mức giá bất lợi để đảm bảo rằng, giao dịch của mình được thá»±c hiện. Tóm lại, những khoản này ngốn ít nhất 20 USD má»—i hợp đồng, khiến khoản lợi nhuáºn tiá»m năng bị “gá»t” bá»›t Ä‘i.
Nếu nhà đầu cÆ¡ thá»±c hiện má»—i ngày má»™t giao dịch, tức má»—i tuần 5 giao dịch, giá trị tài khoản của nhà đầu cÆ¡ Ä‘ó sẽ mất Ä‘i 100 USD, tÆ°Æ¡ng Ä‘Æ°Æ¡ng 1%, tiá»n phí và tiá»n trượt giá má»—i tuần. Nếu chÆ¡i ở má»™t sòng bạc thá»±c sá»±, dù thua ngÆ°á»i chÆ¡i vẫn được uống cocktail miá»…n phí, nhÆ°ng ở sàn NYMEX, nhà đầu cÆ¡ chẳng được hưởng thứ gì miá»…n phí cả.
Tá»›i Ä‘ây, có ngÆ°á»i nảy ra ý tưởng mua dầu vào sau Ä‘ó găm giữ. Tuy nhiên, những nhà đầu cÆ¡ lá»›n luôn biết các đối thủ nhá» Ä‘ang nghÄ© gì. Há» sẽ tạm thá»i đẩy giá dầu xuống, buá»™c các nhà đầu cÆ¡ nhá» phải bán ra vá»›i mức giá thấp hÆ¡n giá mua vào, nếu không sẽ Ä‘Æ°Æ¡ng đầu vá»›i rủi ro chịu lá»— nặng hÆ¡n. Khi giá dầu giảm, nhiá»u nhà giao dịch khác cÅ©ng buá»™c phải bán ra hợp đồng của há», khiến giá dầu càng giảm nhanh hÆ¡n.
Váºy tại sao các nhà đầu cÆ¡ lá»›n lại áp dụng chiến thuáºt này? ÄÆ¡n giản là vì số tiá»n thua lá»— của nhà đầu cÆ¡ này sẽ là tiá»n lãi của nhà đầu cÆ¡ khác. Thị trÆ°á»ng dầu lá»a kỳ hạn là má»™t trò chÆ¡i có tổng bằng 0. Làm cho ngÆ°á»i khác thua lá»— đồng nghÄ©a vá»›i việc làm cho mình có lãi.
(VnEconomy // Time)