Nếu mục tiêu cắt giảm của OPEC + là để thúc đẩy giá dầu, thì thỏa thuận này rõ ràng là đang thất bại.
OPEC + đang chật vật để tìm ra cách giải cứu giá dầu khỏi một cuộc suy thoái nữa. WTI hiện giảm xuống khoảng 45-46 USD và Brent rơi vào 55-56 USD, cả hai đều ở mức thấp 15 tháng. Đá phiến của Mỹ tiếp tục tăng vọt, ngay cả khi chính các công ty sản xuất đá phiến hiện đang phải đối mặt với rắc rối tài chính vì giá quá thấp. Các nhà giao dịch dầu rõ ràng là đang hoài nghi rằng OPEC + sẵn sàng hoặc có khả năng cân bằng thị trường dầu.
OPEC + nghĩ rằng họ đã có được một thỏa thuận mạnh mẽ tại Vienna vào đầu tháng 12, nhưng dường như cần phải thực hiện nhiều hơn nữa. Tổng thư ký OPEC Mohammad Barkindo đã viết một bức thư cho các thành viên trong nhóm, lập luận rằng họ cần phải tăng các khoản cắt giảm. Ban đầu, liên minh OPEC + đề nghị các nhà sản xuất nên giảm sản lượng 2,5%, nhưng Barkindo nói rằng việc cắt giảm cần phải nhiều hơn 3% để đạt được mức giảm 1,2 triệu thùng mỗi ngày.
Quan trọng hơn, nhóm cần phải nêu chi tiết mỗi quốc gia nên sản xuất bao nhiêu. “Liên quan đến tính công khai, minh bạch, và để hỗ trợ tâm lý cũng như sự tự tin của thị trường, điều quan trọng là phải thực hiện những điều chỉnh sản xuất này một cách công khai”, Bark Barko nói với các thành viên trong bức thư, theo Reuters. Bằng cách xác định chính xác mỗi quốc gia sẽ giảm bao nhiêu, thì ý kiến dường như là, sẽ phải đi một chặng đường dài để làm giảm bớt sự lo lắng của thị trường về mức độ nghiêm trọng của nhóm.
Tuy nhiên, sự sụt giảm giá dầu trong tháng này là bằng chứng cho thấy các trader không bị thuyết phục. Quan điểm là “sản lượng của Mỹ sẽ tiếp tục phát triển bất kể giá cả và lấn át bất kỳ hành động nào của OPEC”, Helima Croft, chiến lược gia hàng hóa tại RBC, nói với tờ Wall Street Journal. “Trừ phi có một vụ bùng nổ địa chính trị thực sự, những cắt giảm này cần có thời gian để thực sự thay đổi tâm lý thị trường”.
Trong khi cắt giảm từ các nhà sản xuất như Saudi sẽ giúp loại bỏ nguồn cung ra khỏi thị trường, OPEC có thể giúp xóa bỏ thặng dư theo một cách khác ngoài ý muốn. Bloomberg đưa ra khả năng giá dầu thấp có thể làm tăng tình trạng hỗn loạn ở một số quốc gia thành viên OPEC. Cuộc khủng hoảng giá từ năm 2014 - 2016 đã dẫn đến, hoặc ít nhất là trầm trọng hơn, tính trạng gián đọan ở Libya, Venezuela và Nigeria. Điều tương tự có thể xảy ra một lần nữa.
Tất cả các thành viên OPEC cần giá dầu cao hơn nhiều để cân bằng sổ sách của họ. Saudi cần giá dầu khoảng 88 đô la/thùng để ngân sách hòa vốn. Libya cần mức giá 114 USD/thùng. Nigeria cần 127 USD/thùng. Venezuela cần một con số khổng lồ 216 USD/thùng. Chỉ Kuwait - ở mức 48 USD/thùng - có thể cân bằng ngân sách của mình với giá hiện hành. Brent hiện đang giao dịch ở mức 55-56 USD/thùng.
Điều đó làm tăng viễn cảnh bất ổn hơn nữa. Tổn thất nguồn cung của Venezuela là chắc chắn - và phần lớn đã được đưa vào dự báo thị trường - mặc dù tốc độ giảm vẫn chưa chắc chắn. Nhưng những gián đoạn đột xuất hơn nữa là có khả năng, và trở nên có nhiều khả năng với giá thấp hơn. Libya và Nigeria là những nguồn bất ổn nhất. Sự gián đoạn bất ngờ trong nguồn cung năm 2019 có thể làm thắt chặt thị trường.
Tuy nhiên, trong khi có nhiều vấn đề OPEC + phải đối mặt khi nó tìm cách cân bằng thị trường, thì một yếu tố quan trọng chủ yếu nằm ngoài sự kiểm soát của nhóm. Phần lớn các cuộc thảo luận của OPEC + tập trung vào các động lực từ phía cung - nhóm nên sản xuất bao nhiêu để đạt được một số mục tiêu giá. Nhưng những vấn đề đang càn quét qua thị trường dầu mỏ ngay bây giờ thậm chí có thể còn lớn hơn.
Cụ thể, suy thoái kinh tế toàn cầu có thể chuyển thành nhu cầu chậm hơn nhiều, một vấn đề mà OPEC + không thể khắc phục. Giá dầu giảm không phải là vấn đề dự báo của thị trường về tình trạng dư cung từ đá phiến Mỹ.
Sự bất ổn tài chính và suy thoái kinh tế đang kéo đến rõ ràng là đang áp đảo các đợt cắt giảm của OPEC +, cũng như sự thuyết phục mà một số quan chức OPEC đã cố gắng trong tuần qua. Thị trường chứng khoán sụt giảm trong những ngày gần đây sau khi Cục Dự trữ Liên bang siết lãi suất một lần nữa và báo hiệu hai lần tăng lãi suất trong năm 2019.
Chưa có bất kỳ sự điều chỉnh đáng kể nào cho nhu cầu dầu năm 2019 từ các cơ quan dự báo năng lượng hàng đầu, như EIA hay IEA. Nhưng, sau đó, một lần nữa, sự bất ổn tài chính và thị trường dầu trở nên xấu đi đã xuất hiện bất ngờ gần đây. IEA đã duy trì tốc độ tăng trưởng 1,4 triệu thùng/ngày cho nhu cầu trong năm tới, nhưng thị trường bán tín bán nghi điều đó. Những điều chỉnh nhu cầu có thể sắp xảy ra. OPEC + có lẽ phải duy trì việc hạn chế nguồn cung của nhóm trong cả năm 2019, nhưng không rõ liệu điều đó có thể đẩy giá trở lại mức cách đây hai tháng được không.
Nguồn tin: xangdau.net
