Các thÆ°Æ¡ng nhân Châu Á, những người cho rằng có thể hưởng lợi từ việc giá dầu WTI và Brent liên tục giảm trong thời gian gần Ä‘ây, có thể sẽ phải suy nghÄ© khác.

Giá dầu thô tiêu chuẩn thÆ°Æ¡ng mại giao dịch trên sàn New York Mercantile Exchange và trên sàn ICE, London Ä‘ã duy trì xu hÆ°á»›ng giảm trong suốt 2 tháng qua, và hiện tại giá của các hợp đồng giao sau thì Ä‘ang suy yếu hÆ¡n so vá»›i các hợp đồng còn lâu má»›i Ä‘áo hạn, bằng chứng của dấu hiệu nhu cầu tiêu thụ nhanh chóng giảm, tuy nhiên  dữ liệu vận chuyển đường biển và các công cụ chỉ số giá lại cho thấy nhu cầu tiêu thụ dầu thô của người dùng cuối tại khu vá»±c Châu Á vẫn còn mạnh mẽ.

Trong má»™t thị trường thuận lợi cho người bán, giá hợp đồng giao tháng 12 thì Ä‘ang cao hÆ¡n giá hợp đồng giao các tháng sau Ä‘ó, má»™t cấu trúc được gọi là “backwardation”, Ä‘ây là má»™t lý thuyết về giá và thời gian Ä‘áo hạn của hợp đồng tÆ°Æ¡ng lai, theo Ä‘ó khi càng gần ngày Ä‘áo hạn, giá của hợp đồng tÆ°Æ¡ng lai càng cao, do lợi suất đầu tÆ° thu về sẽ cao hÆ¡n lãi suất phi rủi ro thông thường và khí Ä‘ó cá nhân trong giao dịch đứng ở vị thế Ä‘oản vị (vị thế bán) sẽ được hưởng lợi nhiều nhất bằng cách giao hợp đồng muá»™n nhất có thể.

Tuy nhiên, hiện tại, giá dầu thô WTI giao tháng 12 lại thấp hÆ¡n khoảng 30 xu/thùng so vá»›i giá dầu WTI giao tháng 1/2014, cấu trúc “contango”, má»™t hịên tượng thị trường mà giá các hợp đồng kỳ hạn cao hÆ¡n giá hợp đồng giao ngay; dấu hiệu cho thấy các thÆ°Æ¡ng nhân sẽ được khuyến khích thu mua dầu thô nhiều hÆ¡n. Giá dầu thô Brent di chuyển gần đến cấu trúc contango vào đầu tuần và trong phiên giao dịch hôm nay, chênh lệch giá giữa hợp đồng giao tháng 12 và tháng 01/2014 nằm quanh mức tá»­ 0 đến 10 xu/thùng, thấp nhất thời Ä‘iểm này trong năm kể từ năm 2010.

Ngược lại, giá chuẩn dầu thô tiêu chuẩn thÆ°Æ¡ng mại Dubai giao tháng 12, được sá»­ dụng cho dầu thô Trung Đông giao tá»›i các nhà máy lọc Châu Á vẫn Ä‘ang giao dịch ở mức cao hÆ¡n giá giao tháng 01/2014 là 1,30 USD/thùng.

TÆ°Æ¡ng tá»±, giá tính theo tỉ giá kỳ hạn rõ ràng cÅ©ng cao hÆ¡n đối vá»›i các thÆ°Æ¡ng nhân thu mua Trung Quốc. Đầu tuần này, Saudi Aramco Ä‘ã ban hành giá bán chính thức cho dầu thô vận chuyển tháng 12, trong Ä‘ó công ty này tăng giá bán của bốn trong năm loại dầu thô trong các giao dịch vá»›i người mua từ Châu Á, nhÆ°ng giảm giá bán tất cả các loại dầu thô vận chuyển đến khu vá»±c bờ vịnh Mexico, Mỹ.

Hãng tÆ° vấn năng lượng JBC Energy, trong má»™t bức thÆ° ngắn gá»­i đến các khách hàng Ä‘ã nhận định rằng Saudi Aramco Ä‘ã nhìn thấy cÆ¡ há»™i tăng giá bán sang khu vá»±c Châu Á từ cấu trúc “backwardation” tÆ°Æ¡ng đối ổn định tại thị trường giao dịch Dubai. Giá dầu thô Saudi tại Mỹ tÆ°Æ¡ng đối rẻ do sá»± bùng nổ khai thác dầu thô ná»™i địa, vì vậy nếu giá còn giảm nữa có thể sẽ là má»™t Ä‘iều ngạc nhiên cho thị trường, tuy nhiên mức giảm này sẽ không nhiều. 

Số liệu vận chuyển đường biển cÅ©ng cho thấy giá thuê tàu chở dầu từ Trung Đông đến Đông Á Ä‘ã tăng lên trong vài tuần gần Ä‘ây, lên mức cao nhất gần má»™t năm trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ dầu thô từ khu vá»±c giàu tài nguyên vàng Ä‘en này tăng lên má»™t cách mạnh mẽ.

Cụ thể chi phí để mÆ°á»›n má»™t tàu chở giàu siêu lá»›n trọng tải 565 ngàn tấn, hay còn gọi là VLCC, trên tuyến đường từ Trung Đông đến Nhật Bản Ä‘ã tăng lên mức 32,322 USD/ngày, tăng 14,041 USD/ngày so vá»›i mức chi phí  của tuần trÆ°á»›c. hãng nghiên cứu và tÆ° vấn SSY nhận định rằng chính sá»± phục hồi tại thị trường VLCC đạ đẩy mức lợi nhuận bình quân của các VLCC tăng cao, và có vẻ nhÆ° thị trường này sẽ còn tiếp tục tăng giá.

Nguồn tin: xangdau.net/ The Wall Street Journal