Tháng 5 là tháng tốt nhất từ trước đến nay của West Texas Intermediate (WTI), đã tăng giá gần 80% từ ngày 1-29/5. Brent đã tăng 43% trong cùng kỳ.
Đây là những con số cực kỳ ấn tượng, nhưng chúng ta không nên quá vội vã nôn nóng. Đừng quên rằng WTI đã giảm 37 USD khi hợp đồng tháng 5 hết hạn vào ngày 20/4 và Brent đã gần 70 USD mỗi thùng vào đầu tháng 1. Vào trưa ngày 1/6, CET, WTI đứng ở mức 35,32 USD/thùng và 37,97 USD/thùng đối với Brent.
Giá dầu tăng lịch sử theo sau sự sụt giảm chưa từng thấy của nhu cầu trong tháng 4, tương đương với gần 30 triệu thùng mỗi ngày hoặc âm 30% nhu cầu của tháng 1.
Trong tháng 4, OPEC+, một liên minh giữa Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) và 10 đồng minh không thuộc OPEC, đã lấy 9,7 triệu thùng/ngày ra khỏi thị trường để phản ưng với nhu cầu sụp đổ. Quyết định đó đã diễn ra sau một bế tắc tại OPEC + khi Saudi và Nga không thể đồng ý về việc cắt giảm sản lượng và bắt đầu cuộc chiến giành thị phần.
Tuy nhiên, thị trường đã bắt đầu cân bằng lại khi nhiều nền kinh tế lớn dần dần thoát khỏi tình trạng khóa chặt do đại dịch COVID-19. Các thương nhân ước tính nhu cầu của Trung Quốc sẽ ở gần mức của tháng 5 năm 2019. Các nhà xuất khẩu Nga cũng thấy nhu cầu của châu Âu đang phục hồi.
Điều này đưa cuộc thảo luận OPEC + quay trở lại, cuộc họp trực tuyến dự kiến 4/6.
Có thông tin rằng Saudi Arabia, cùng với UAE và Kuwait đã tuyên bố cắt giảm thêm 1,2 triệu thùng/ngày từ mức đã thỏa thuận trong tháng 4, muốn gia hạn các khoản cắt giảm hiện tại cho OPEC + sau ngày 30/6. Thỏa thuận hiện tại sẽ kéo dài đến 30/6 và sau đó sẽ nới lỏng mức cắt giảm còn 7,7 triệu thùng/ngày cho đến 31/12 năm nay, và còn 5,8 triệu thùng/ngày cho đến 30/4/2021.
Ngày 30 tháng 6 và sau đó được giảm xuống còn 7,7 triệu bpd cho đến ngày 31 tháng 12 năm nay và 5,8 triệu bpd cho đến ngày 30 tháng 4 năm 2021.
Ngành công nghiệp dầu mỏ Nga được cho là hoài nghi về việc kéo dài các đợt cắt giảm hiện tại sau ngày 30/6, đặc biệt khi họ thấy nhu cầu của Trung Quốc và châu Âu phục hồi nhanh hơn dự đoán. Nhu cầu kerosene phải được miễn trừ khỏi các dự báo này, vì sẽ mất nhiều thời gian hơn để di chuyển bằng đường hàng không để phục hồi so với giao thông đường bộ - đặc biệt là vận tải hàng hóa.
Phát biểu với Bloomberg và Reuters, Tổng thư ký OPEC Mohammed Barkindo đã ca ngợi việc cắt giảm nguồn cung và sự tuân thủ của OPEC + cùng với việc cắt giảm ngoài OPEC vượt quá 17 triệu thùng/ngày trong hai tuần qua.
Trong khi điều đó là chính xác, có một sự thúc đẩy cả từ các nhà sản xuất Nga và các nhà sản xuất đá phiến của Mỹ để đẩy mạnh sản xuất sớm hơn thay vì muộn hơn. Lý do rất dễ dàng: Nếu các giếng bị đóng trong hơn bốn đến sáu tháng, chi phí để khởi động lại chúng tăng lên đến hai phần ba.
Vì vậy, cuộc tranh luận OPEC + đã quay trở lại điểm xuất phát. Saudi Arabia có một điểm tốt trong việc muốn gia hạn mức cắt giảm 9,7 triệu thùng/ngày thêm hai đến ba tháng nữa để đảm bảo tái cân bằng thị trường diễn ra. Nga có một điểm tốt trong việc làm nổi bật các chi phí cho ngành công nghiệp nếu gia hạn như vậy.
Tốt hơn là cho phép cân bằng thị trường đi xa hơn trước khi cắt giảm sản lượng. Đặc biệt là khi nhìn vào khu vực đá phiến của Mỹ, bất cứ thứ gì có giá trên 40 USD cho WTI sẽ lôi kéo các nhà sản xuất đá phiến đưa giếng hoạt động lại sớm hơn, điều này sẽ dẫn đến một sự di chuyển giá theo hướng giảm mới.
Về lâu dài, một cách tiếp cận thận trọng đối với việc tái cân bằng thị trường có thể là một cách đúng đắn, đặc biệt là vì hiện không có tầm nhìn về tốc độ và hình dạng của bất kỳ sự phục hồi kinh tế nào. Nó sẽ là V, U, W, hay một loạt Ws? Miễn là cái sau vẫn còn là một khả năng, người ta có thể được khuyên là nên thận trọng hơn tránh rủi ro là hơn.
Nguồn: xangdau.net
