Tuần trước, Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã báo cáo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu đang mất đà, với tăng trưởng nhu cầu đạt mức 1,4 triệu thùng/ngày trong tháng 1, giảm từ 2,8 triệu thùng/ngày trong quý 3 năm 2023 xuống còn 1,8 triệu thùng/ngày trong quý 4 năm 2023. Theo IEA, giai đoạn tăng trưởng nhu cầu mở rộng sau đại dịch phần lớn đã đi đúng hướng. Rất may, nguồn cung đang sụt giảm dự kiến sẽ chống đỡ cho sự tăng trưởng nhu cầu đang chậm lại với nguồn cung ngoài OPEC của Mỹ, Brazil, Guyana và Canada dự kiến sẽ đạt 1,6 triệu thùng/ngày trong năm nay so với 2,4 triệu thùng/ngày vào năm 2023.

Tuy nhiên, điều tốt nhất cho những nhà đầu cơ dầu giá lên là thị trường dầu đang thắt chặt, điều này có thể giúp duy trì đà tăng giá dầu đang diễn ra. IEA tiết lộ rằng trữ lượng dầu quan sát được trên toàn cầu đã giảm mạnh khoảng 60 triệu thùng trong tháng 1, với dự trữ trên đất liền giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016. Ngược lại, tồn kho toàn cầu trong tháng 12 tăng 21,6 triệu thùng do lượng dầu dự trữ trên biển tăng hơn 60,7 triệu thùng bù cho lượng dự trữ trên đất liền giảm 39 triệu thùng. Dầu thô Brent đã tăng 7,9% trong tháng 2 để giao dịch ở mức 83,42 USD/thùng trong khi dầu thô WTI tăng 9,9% giao dịch ở mức 79,43 USD/thùng.

Việc thị trường có tiếp tục thắt chặt hay không phần lớn sẽ phụ thuộc vào việc liệu OPEC+ có thể duy trì kỷ luật và nới lỏng dần việc cắt giảm sản lượng hay không. Ước tính của các cơ quan năng lượng khác nhau về những thay đổi trong nhu cầu đối với dầu của OPEC; tức là mức sản lượng dầu thô của OPEC sẽ giữ tồn kho không đổi do những thay đổi về nguồn cung ngoài OPEC, nhu cầu dầu và nguồn cung chất lỏng không phải dầu thô của OPEC khá khác nhau vào thời điểm này.

Ngoại trừ IEA, các ước tính về nhu cầu đối với dầu OPEC nhìn chung có xu hướng tăng lên, cho thấy sự cải thiện về các yếu tố cơ bản chung của thị trường. Những con số này thể hiện mức độ OPEC có thể tăng sản lượng từ quý 2 trở đi mà không làm tồn kho toàn cầu tăng. Ước tính thấp nhất là những ước tính của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) ở mức 0,6 triệu thùng mỗi ngày và IEA ở mức 0,7 triệu thùng/ngày, trong khi ước tính cao nhất của Standard Chartered là 1,8 triệu thùng/ngày và Ban Thư ký OPEC là 2,7 triệu thùng/ngày.

Nguồn: Nghiên cứu của Standard Chartered

Brent có thể đạt tới 100 USD

Trước đây, các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered đã lập luận rằng các yếu tố cơ bản về dầu mỏ đang ở trạng thái tốt hơn so với những gì giá dầu cho thấy, đồng thời bổ sung thêm rằng thị trường đang xem nhẹ các rủi ro địa chính trị. StanChart đã ghi nhận sự cải thiện mạnh mẽ về cân bằng dầu trong năm hiện tại so với năm 2022.

Theo StanChart, lượng dầu thặng dư nhẹ trên toàn cầu mà chúng ta hiện đang chứng kiến là do sự suy yếu theo mùa trong tháng 1, đồng thời lưu ý rằng lượng dầu dư thừa nhỏ hơn nhiều so với mức trung bình 20 năm. StanChart cho rằng tồn kho trong tháng 1 đã giảm trong vòng 3 năm kể từ năm 2004, với tháng đầu tiên trong năm đạt mức tăng trung bình 1,2 triệu thùng mỗi ngày. Năm ngoái, tháng 1 đã ghi nhận tình trạng thặng dư lớn ở mức 3,4 triệu thùng/ngày; mức thặng dư lớn thứ ba trong bất kỳ tháng nào trong hai thập kỷ qua. StanChart ước tính thặng dư tháng 1 năm nay chỉ ở mức 0,3 triệu thùng/ngày.

StanChart cho biết giá Brent được cho là sẽ đạt ít nhất 90 USD/thùng để phản ánh đúng các nguyên tắc cơ bản của thị trường. StanChart đã dự đoán Brent sẽ đạt trung bình 92 USD/thùng trong quý đầu tiên, tăng 19% so với ngày 31 tháng 12. Các nhà phân tích đã dự báo Brent sẽ đạt 98 USD/thùng trong quý 3; 109 USD vào năm 2025 và 128 USD vào năm 2026 trước khi quay trở lại mức 115 USD vào năm 2027. Hợp đồng tương lai Brent trên sàn ICE tăng 5 USD/thùng trong tháng 1, đánh dấu mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 9.

J.P. Morgan là một nhà đầu cơ dầu giá lên khác và cho biết triển vọng thị trường dầu "tiếp tục dự đoán một thị trường thắt chặt với giá sẽ tăng thêm 10 USD từ đây vào tháng 5."

Dự báo của JPM giả định rằng các nhà lãnh đạo OPEC+ sẽ bỏ mức cắt giảm 400 nghìn thùng/ngày kể từ tháng 4 nhưng chưa tính tới phí bảo hiểm rủi ro từ tình trạng hỗn loạn ở Trung Đông. JPM cho biết xuất khẩu dầu thô trên cơ sở trung bình động 30 ngày giảm 1,3 triệu thùng/ngày so với mức đỉnh hồi tháng 10.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) kém lạc quan hơn nhiều và đã dự báo Brent sẽ đạt trung bình 82,42 USD vào năm 2024 và 79,48 USD vào năm 2025, trong khi WTI sẽ đạt trung bình 77,68 USD một thùng vào năm 2024 và 74,98 USD vào năm 2025.

Nguồn tin: xangdau.net