Thông báo bất ngờ của OPEC+ về việc cắt giảm sản lượng thêm tổng cộng 1,16 triệu thùng mỗi ngày đã khiến giá dầu tăng 8%. Trước đây, khả năng cắt giảm vẫn còn thấp và OPEC+ đã nhận thức được tình trạng dư thừa nguồn cung trên thị trường và thiếu khả năng phục hồi nhu cầu sắp xảy ra. Tuy nhiên, khi nhìn từ một góc độ khác, việc cắt giảm rất hợp lý vì lý do tương tự.
Ít nhất trong năm qua, câu chuyện phổ biến trên thị trường dầu mỏ là cuộc chiến giằng co giữa hai tâm lý. Một số lo lắng về sự gia tăng đột ngột của nhu cầu do quá trình phục hồi sau COVID-19 và việc Trung Quốc mở cửa trở lại, trong khi những người khác tỏ ra hoài nghi về những triển vọng tươi sáng này. Những người hoài nghi về sự phục hồi của nhu cầu chỉ ra rằng Trung Quốc đã lấp đầy kho dự trữ khi giá thấp và những đám mây suy thoái sắp xảy ra, hoặc ít nhất là suy thoái kinh tế toàn cầu nghiêm trọng, dường như đang xuất hiện. Việc cắt giảm gần đây của OPEC+ cho thấy những người hoài nghi về nhu cầu là đúng.
Gần đây, có thông tin cho rằng các kho dự trữ tại Fujairah đã tăng "lần đầu tiên trong một tháng". Vào ngày 22 tháng 3, dữ liệu từ Khu công nghiệp dầu Fujairah tiết lộ rằng kho dự trữ tất cả các sản phẩm dầu tại cảng Fujairah của UAE đã tăng lần đầu tiên trong một tháng. Dữ liệu cho thấy tổng lượng dự trữ tăng 10% trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 3, đạt 21,338 triệu thùng. Mức tăng này đánh dấu lần tăng đầu tiên trong kho dự trữ kể từ tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 2, theo dữ liệu FOIZ do S&P Global Commodities Insights thu được cùng ngày. Trước đó, các kho dự trữ đã giảm 13% trong ba tuần trước đó, kết thúc vào ngày 13 tháng 3.
Hơn nữa, dữ liệu từ Vortexa cũng chứng thực tâm lý giảm giá ngày càng lớn trên thị trường dầu mỏ. Tổng lượng dầu vận chuyển bằng đường biển cao, với khối lượng vận chuyển cao hơn phạm vi bảy năm, đạt 50 triệu thùng mỗi ngày trong tháng Ba, tăng 400.000 thùng mỗi ngày so với tháng Hai. Nhu cầu về các sản phẩm này cũng ở mức cao "trong nhiều năm" vào tháng 3 với 46 triệu thùng mỗi ngày.
Xuất khẩu dầu thô của Nga cũng vẫn ổn định bất chấp lệnh trừng phạt. Bất chấp thông báo cắt giảm sản lượng 500.000 thùng/ngày của Moscow, lượng dầu thô của Nga vẫn ổn định so ở mức 3,6 triệu thùng/ngày trong tháng 3. Tuy nhiên, đã có sự gia tăng đáng kể về lượng dầu diesel của Nga, tăng 400.000 thùng mỗi ngày lên mức cao bất thường 1,5 triệu thùng mỗi ngày vào tháng trước. Sự gia tăng vận chuyển dầu diesel này một phần là do sự trì hoãn từ tháng Hai. Tuy nhiên, nó vẫn ở mức cao nhất trong nhiều năm và đang đóng góp vào sự năng động của thị trường toàn cầu. Rõ ràng lệnh trừng phạt Nga không phải gây gián đoạn nguồn cung dầu mà là sự tái định hướng dòng chảy dầu mỏ toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, có thể hiểu rằng các nhà sản xuất OPEC+ sẽ thận trọng về giá dầu trong tương lai gần và nhắm đến một mức giá tránh được các vấn đề về ngân sách. Mặc dù giá hòa vốn của hầu hết các quốc gia sản xuất dầu đã giảm, nhưng các quốc gia trong OPEC+ đang tính đến viễn cảnh ảm đạm về suy thoái kinh tế toàn cầu và điều chỉnh sản lượng của họ cho phù hợp với động lực cung và cầu của thị trường.
Theo dữ liệu của CFTC và ICE, tâm lý giảm giá tương tự cũng được thể hiện rõ ràng trên thị trường kỳ hạn và giao dịch hợp đồng tương lai trước khi có thông báo cắt giảm. Sự quan tâm đến các vị thế bán bắt đầu vượt qua vị thế mua, trong bối cảnh lo ngại về một cuộc khủng hoảng tín dụng tiềm ẩn. Các quỹ phòng hộ đang giảm nắm giữ dầu thô và nhiên liệu tinh chế, với các hợp đồng trị giá 142 triệu thùng được bán trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 3, trong khi tăng thêm 139 triệu thùng trong tuần trước đó. Được biết tổng doanh số bán hợp đồng cao nhất trong bất kỳ hai tuần nào kể từ năm 2017 (tháng 5).
Do đó, thị trường đang hiểu sai về việc cắt giảm sản lượng. OPEC+ đã nói rõ rằng họ không nghĩ nhu cầu mạnh mẽ, họ nhận ra rằng thị trường sẽ thừa cung và họ không muốn gặp phải các vấn đề ngân sách mà họ phải đối mặt trong năm 2014 và kỷ nguyên Covid-19. Tin tức này, trên thực tế, là yếu tố giảm giá.
Nguồn tin: xangdau.net
