Brent giảm dưới 50 USD và giá dầu yếu sẽ buộc OPEC phải duy trì cắt giảm sản lượng.
Nhu cầu tiêu thụ theo mùa thấp hơn trong các thành viên của OPEC đã làm cho xuất khẩu ít bị ảnh hưởng với mức cắt giảm sản xuất.
Nếu OPEC kéo dài thêm sáu tháng nữa, những đợt cắt giảm này sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng tồn kho toàn cầu do nhu cầu trong nước tăng lên sẽ tác động nhiều hơn đến xuất khẩu.
Giá dầu vẫn có khả năng tăng giá bất chấp đợt bán tháo khủng khiếp ngày hôm qua.
Giá dầu đã giảm sâu ngày hôm qua với Brent xuống dưới ngưỡng 50 USD lần đầu tiên trong năm nay. Thị trường chỉ còn 20 ngày nữa là đến cuộc họp của của nhà sản xuất OPEC và tâm lý giữa các thành viên của OPEC là họ có thể sẽ gian hạn cắt giảm sản lượng.
Một số nhà bình luận truyền thông đã gọi thỏa thuận OPEC là một thất bại với một số nhà đầu tư giá xuống cho rằng đang có một chu kỳ giảm giá mới nhất. Tâm lý trong các thị trường dầu, nếu không phải là khủng khiếp, thì là đang dần dần tồi tệ hơn.
Điều gì sẽ xảy ra?
Nếu OPEC gia hạn hiệp ước cắt giảm sản lượng thì các thương nhân và các nhà đầu tư sẽ có tin tưởng vào họ lần này không? Liệu OPEC có thực sự làm giảm sản xuất?
Để trả lời câu hỏi đầu tiên, các thương nhân và nhà đầu tư sẽ "chứng minh nó với tôi trước tiên". Mặc dù dữ liệu dự trữ toàn cầu tiếp tục cho thấy sự cắt giảm này là đáng kể và kết quả là các thùng dầu tích trữ ngoài khơi đang cạn kiệt và tồn kho toàn cầu đang suy giảm, các thương nhân và các nhà phân tích đang có xu hướng thiên về dữ liệu lưu trữ dầu thô sẵn có của Mỹ đối với bất kỳ cập nhật thời gian thực nào về tình hình lưu trữ toàn cầu. Đây rõ ràng là cách không chính xác để đánh giá tác động của việc cắt giảm của OPEC, nhưng thị trường vẫn sẽ là thị trường trong thời gian này.
Câu hỏi thứ hai có ý nghĩa hơn và quan trọng hơn trong quan điểm. OPEC đã thực sự cắt giảm sản xuất, nhưng xuất khẩu đã không bị ảnh hưởng tương tự.
Tại sao?
Năm ngoái trước cuộc họp OPEC vào tháng 11, chúng tôi đã nói rằng Saudi Arabia sẽ giảm sản lượng dầu bất kể việc quốc gia này sẽ ký kết một thỏa thuận sản xuất hay không. Lý do là vì nhu cầu tiêu thụ trong nước thấp hơn dẫn đến nhu cầu tinh chế ít hơn mà kết quả là Saudi Arabia thường làm giảm sản lượng. Theo mùa, sản lượng của Saudi Arabia có thể thay đổi 700.000 thùng/ngày từ mức thấp của năm đến mức cao trong năm. Giảm sản lượng trong mùa bảo dưỡng nhà máy lọc dầu sẽ không ảnh hưởng nhiều đến xuất khẩu.
Nếu những người tham gia thị trường hiểu điều này, thì những gì bạn sẽ kết luận chính là OPEC thực sự đã cắt giảm sản xuất, nhưng tác động đối với xuất khẩu lại thấp hơn. Energy Aspects ước tính xuất khẩu chỉ giảm 800.000thùng/ngày, và nếu bao gồm xuất khẩu từ kho chứa ngoài khơi của Iran, xuất khẩu chỉ giảm 500.000 thùng/ngày.
Tuy nhiên, với lượng dầu trong kho nổi lúc này của Iran phần lớn đã cạn kiệt, mức xuất khẩu chung của OPEC sẽ giảm từ đây vì nhu cầu của các nhà máy lọc dầu trong nước đang tăng lên:
Như bạn thấy, số liệu mới nhất của Thomson Reuters Energy cho thấy xuất khẩu của OPEC giảm 1,12 triệu thùng/ngày so với tháng trước. Xuất khẩu này sẽ được phản ánh trong dữ liệu tồn kho toàn cầu trong tháng 6 và tháng 7 do thời gian các tàu chở dầu đến các kho chứa trên bờ.
Bạn nên thực sự tập trung vào điều gì sau đó?
Việc cắt giảm sản xuất là có thật, và đừng để hầu hết các phương tiện truyền thông lừa bạn. Xuất khẩu của OPEC đã có dấu hiệu trì trệ trong việc sử dụng dự trữ thừa để hỗ trợ xuất khẩu. Tháng 5 sẽ phản ánh xuất khẩu thậm chí thấp hơn, và kết quả là, trữ lượng dầu thô toàn cầu trong tháng 7 và tháng 8 sẽ bị ảnh hưởng nặng nề.
Nếu OPEC gia hạn cắt giảm sản lượng trong sáu tháng nữa, thì sự cắt giảm này sẽ diện ra trong thời điểm nhu cầu tiêu thụ trong nước của các thành viên sẽ phục hồi. Điều này sẽ cắt sâu vào dầu thô xuất khẩu và gia tăng mức giảm của dầu thô toàn cầu. Đây là một điểm quan trọng cần phải hiểu, bởi vì cắt giảm sản xuất trong nửa cuối năm không giống như một cắt giảm sản xuất trong nửa đầu năm. Việc cắt giảm này sẽ xảy ra vào thời điểm nhu cầu tiêu thụ sẽ hồi phục và các nhà máy lọc dầu toàn cầu đang dần quay trở lại sau bảo dưỡng. Tác động đối với hàng tồn sẽ phổ biến hơn nhiều, và tâm lý xung quanh thị trường dầu mỏ sẽ được cải thiện đáng kể.
Nguồn: xangdau.net
