Có rất nhiều yếu tố góp phần khiến cho giá dầu thô Mỹ tiếp tục bị sức ép. Một phần lý do là lượng hàng tồn kho xăng dầu không giảm nhanh như một số người tham gia thị trường dự kiến. Ngoài ra, có những lo ngại rằng tăng trưởng sản xuất liên tục ở Mỹ sẽ làm chậm lại khả năng cân bằng của thị trường. Ngoài ra, sản xuất đã hồi phục ở Libya và Nigeria, đã cắt giảm một phần hiệu quả của việc giới hạn sản xuất của OPEC.
Kết quả là, giá dầu WTI đã dao động quanh mức 47 USD/thùng trong ba tháng qua, đạt mức thấp 42,53 USD/thùng vào ngày 21 tháng 6 và chúng ta đang bắt đầu thấy đôi chút do dự từphía một nhà sản xuất Mỹ. Trong suốt 5 tháng đầu năm 2017, số giàn khoan của Mỹ tăng 45% (hoặc 300 giàn khoan), tương đương mức tăng 60 giàn khoan một tháng. Tuy nhiên, trong tháng trước, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại đáng kể - chỉ tăng 4% (tương đương 36 giàn khoan), mang tổng số lên mức 1.050 giàn khoan ở Mỹ vào đầu tháng 7.
Nếu giá vẫn ở mức dưới 45 USD/thùng, các nhà sản xuất có thể sẽ giảm nỗ lực khoan dầu vì tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) dưới 20% (các thanh màu xanh) cho tất cả các khu vực ngoại trừ Permian, theo Platts Well Economic Analyzer. Nếu một giếng trong một khu khai thác thường đạt trung bình hơn 20% lợi nhuận, nó thường dẫn đến mức tăng trưởng ổn định trong hoạt động khoan dầu mới trong khu vực đó. Nếu giá tăng trở lại trên 50 USD/thùng, chúng ta có thể kỳ vọng hoạt động giàn khoan sẽ tăng lên vì lợi nhuận sẽ tăng lên trên ngưỡng 20% (các thanh màu xám dưới đây) trong các khu vực dầu mỏ dồi dào: Permian, STACK, Denver-Julesburg, Eagle Ford và Bakken.
Đây là những thời điểm rất thú vị trên thị trường. Để minh hoạ phạm vi giao dịch thắt chặt, biểu đồ dưới đây phác thảo một số mức kháng cự gần đây của WTI, hoặc các điểm giá cao (vòng tròn xanh lá cây) và các mức hỗ trợ, hoặc giá thấp (vòng tròn màu đỏ). Mức kháng cự và hỗ trợ cung cấp phạm vi giao dịch và khi các mức đó được test, giá sẽ bật tăng hoặc vượt qua những rào cản đó - tạo ra một phạm vi giao dịch mới. Như chúng ta có thể thấy trong bốn tháng qua, bất cứ lúc nào WTI đã cố gắng phá vỡ mức 45-50 USD/thùng, ngay lập tức nó được điều chỉnh lại.
Trong thời gian tới, nếu giá vẫn dao động trong khoảng từ 45-50 USD/thùng, nhiều khả năng số lượng giàn khoan sẽ được duy trì ở mức hiện tại bởi vì không có sự gia tăng về mặt tài chính để tiếp tục bổ thêm giàn khoan với tốc độ 60 giàn/tháng trước đó. Nếu giá tăng hơn 50 USD/thùng và các nhà sản xuất phản ứng bằng việc đẩy mạnh sản xuất dầu, chắc chắn đà tăng giá sẽ diễn ra trong ngắn ngủi. Hiện tại, dự báo giá của Platts cho WTI trong nửa cuối năm 2017 là 44,87 USD/thùng và mức trung bình năm 2018 chỉ tăng lên 49,40 USD/thùng. Điều này có nghĩa là các giàn khoan có thể bị mắc kẹt trong mô hình ổn định trong 18 tháng tới (trừ các yếu tố bên ngoài).
Nguồn: xangdau.net
