Tính đến nay thỏa thuận OPEC + đã được ký gần một tuần, niềm tin vào tính hiệu quả của thỏa thuận này đang trở nên lung lay.
Ngay sau khi OPEC + tuyên bố cắt giảm 1,2 triệu thùng mỗi ngày thì một loạt các bản tin từ các nhà phân tích dầu mỏ và ngân hàng đầu tư đã chúc mừng nhóm hoàn thành tốt công việc. Suy cho cùng, con số 1,2 triệu thùng/ngày lớn hơn so với thị trường đã dự đoán.
Tuy nhiên, thực tế đang bắt đầu diễn ra. Đầu tiên, việc cắt giảm này có lẽ không được thực hiện vào tháng 1, bất chấp lời hứa. Nga chỉ ra rằng họ sẽ giảm tốc độ cắt giảm, ban đầu giảm dần từ 50.000 đến 60.000 thùng/ngày trong tháng 1. Điều này rất quan trọng bởi vì Nga là tác nhân chính trong đoàn thể phi OPEC. Nhóm các nước ngoài OPEC dự kiến sẽ cắt giảm sản lượng 400.000 thùng/ngày, nhưng nếu Nga chỉ thực hiện phần của mình dần dần trong vài tháng tới, thì việc cắt giảm ngoài OPEC có thể sẽ không đạt được mức hứa hẹn sớm. Hơn nữa, vì không có sự phân bổ cụ thể theo quốc gia, nên sẽ khó mà bắt bất kỳ nhà sản xuất nào chịu trách nhiệm.
Điều đó làm suy yếu niềm tin vào thỏa thuận. “So với đầu tuần trước, kết quả này khá đáng thất vọng, toàn bộ quá trình này không thuyết phục, và vẫn không chắc chắn liệu họ có thực sự cắt giảm hay không”, nhà kinh tế năng lượng cao cấp ABN Amro -Hans van Cleef nói với Bloomberg.
Mặc dù các nhà giao dịch dầu đột nhiên nghi ngờ về tính nhất quán của thỏa thuận, ngay cả khi OPEC + tuân thủ các cắt giảm đã cam kết, nhưng có lẽ vẫn không đủ. Đó là bởi vì có những yếu tố khác có thể khiến thị trường bị dư cung. Các vết nứt trong nền kinh tế toàn cầu đang gia tăng, nhu cầu đang có dấu hiệu căng thẳng, và nguồn cung tiếp tục tăng.
EIA vừa công bố báo cáo Triển vọng năng lượng ngắn hạn mới nhất của mình và cơ quan này vẫn dự báo sự tăng trưởng sản xuất đáng kể từ đá phiến Mỹ mặc dù giá giảm. EIA đã hạ giá dự báo WTI 2019 xuống 10 USD/thùng so với báo cáo trước đó, nhưng vẫn giữ nguyên dự báo nguồn cung - họ vẫn cho rằng sản lượng dầu của Mỹ sẽ tăng từ 10,9 triệu thùng/ngày trong năm 2018 lên 12,1 triệu thùng/ngày trong năm 2019, mặc dù điều chỉnh giảm đáng kể về giá.
Nói cách khác, sản xuất đá phiến của Mỹ có lẽ sẽ không bị chậm lại do sự suy giảm của giá gần đây theo bất kỳ cách kịch tính nào, và đồng thời, với thỏa thuận cắt giảm sản lượng, OPEC + đã khiến các giám đốc điều hành công ty đá phiến an tâm rằng sẽ không để giá xuống thấp hơn nữa. “Hiện tại, Mỹ không chỉ là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, mà còn là nhà sản xuất cận biên hàng đầu trong tương lai”, Commerzbank cho biết.
Theo Rystad Energy, OPEC + sẽ cần cắt giảm thêm 700.000 thùng/ngày để cân bằng thị trường và đưa Brent trở lên mốc 70 USD mỗi thùng. “Thỏa thuận OPEC có thể đoán trước được là không đủ để cân bằng hoàn toàn thị trường vào năm 2019”, Cameron Bjornar Tonhaugen, người đứng đầu nghiên cứu thị trường dầu mỏ Rystad Energy cho biết. “Việc cắt giảm sản lượng theo thỏa thuận sẽ không đủ để đảm bảo sự phục hồi bền vững và ngay lập tức của giá dầu. Phản ứng thị trường im lặng được nhìn thấy cho đến nay không có gì đáng ngạc nhiên đối với chúng tôi”.
Rystad nói rằng mức cắt giảm đã được thỏa thuận tại Vienna tạo ra một mức giá dưới giá sàn hiện tại, và nhóm này vẫn có thể thành công nếu kéo dài việc cắt giảm đến cuối năm 2019. Liên minh OPEC + dự kiến sẽ đánh giá tiến trình cắt giảm vào tháng Tư và có thể quyết định gia hạn cắt giảm vào tháng Sáu nếu họ cảm thấy thị trường cần thêm thời gian. “Nhiều khả năng, OPEC sẽ buộc phải tiến hành quản lý sản xuất một cách không thường xuyên trong vài năm tới, trừ khi nguồn cung đá phiến Mỹ tăng trưởng nhanh hơn chúng ta dự kiến hiện nay”.
Thặng dư nguồn cung vẫn có thể được loại bỏ bởi những gián đoạn bất ngờ. Libya vừa mất 400.000 thùng/ngày vì lực lượng dân quân lấn chiếm, theo National Oil Corp. Venezuela và Iran cũng dự kiến sẽ tiếp tục mất sản lượng, trong khi Nigeria vẫn có nguy cơ. Những sự kiện này là không thể dự đoán, và chúng có thể nhanh chóng xóa bỏ bất cứ sự dư thừa nào trong nguồn cung.
Tuy nhiên, hiện tại, thị trường dầu mỏ không tin rằng cắt giảm của OPEC + sẽ đủ để làm tăng giá dầu đáng kể, bất chấp sự hưng phấn lúc đầu xung quanh thỏa thuận ở Vienna.
Nguồn tin: xangdau.net
