Với gần một tháng kể từ khi Tổng thống đắc cử Donald Trump giành chiến thắng trong nhiệm kỳ thứ hai tại Phòng Bầu dục, thị trường dầu mỏ đang phải vật lộn để tìm hướng đi mặc dù rủi ro sự kiện vẫn ở mức cao, đặc biệt là ở Trung Đông. Theo các nhà phân tích hàng hóa tại Standard Chartered, sự do dự rõ ràng của thị trường trong việc giao dịch đã làm củng cố thêm quan niệm rằng thị trường dầu mỏ dường như hài lòng khi chờ Trump nhậm chức. Biến động đã giảm mạnh, với biến động hàng năm thực tế của Brent trong 30 ngày giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tuần là 25,1% khi chốt phiên vào ngày 2 tháng 12. Chỉ số biến động này thấp hơn so với mức biến động trong 10 năm qua.
Lệnh ngừng bắn đang diễn ra ở Lebanon có vẻ mong manh, trong khi cuộc nội chiến Syria bùng nổ trở lại cho thấy cán cân quyền lực trong khu vực đã bị phá vỡ. Hôm thứ Hai, Hezbollah đã nổ súng vào một khu vực biên giới tranh chấp do Israel nắm giữ, với phát ngôn viên quốc hội Lebanon tuyên bố rằng Israel đã vi phạm 54 lần lệnh ngừng bắn.
StanChart đã nhắc lại dự đoán trước đó của mình rằng cơ chế cắt giảm sản lượng của OPEC+ có khả năng đóng vai trò lớn nhất trong việc quyết định quỹ đạo giá dầu. Các nhà phân tích lưu ý rằng Ủy ban giám sát chung của các Bộ trưởng OPEC+ (JMMC) và cuộc họp của các bộ trưởng OPEC+ ban đầu được lên lịch vào ngày 1 tháng 12 đã được chuyển sang 5/12, với cuộc họp OPEC mang tính hành chính hơn được ấn định vào ngày 10 tháng 12.
Theo StanChart, các cuộc thảo luận chính là giữa Ả Rập Xê Út, Nga, Iraq, Kuwait, UAE, Kazakhstan, Algeria và Oman, tám quốc gia OPEC+ đã công bố cắt giảm sản lượng tự nguyện bổ sung vào tháng 4 và tháng 11 năm 2023. StanChart đã dự đoán đúng rằng, xét đến tâm lý thị trường tiêu cực hiện tại và quan điểm quá bi quan của thị trường về cán cân năm 2025, về mặt chiến thuật, lựa chọn tốt nhất cho các bộ trưởng là trì hoãn bất kỳ việc nới lỏng cắt giảm tự nguyện nào cho đến cuối quý 1 và thậm chí có thể lâu hơn nữa. StanChart lưu ý rằng phần lớn sự bùng nổ ngoại giao dầu mỏ gần đây tập trung vào Iraq và cam kết của nước này trong việc giảm sản lượng theo mục tiêu và trả lại sản lượng sản xuất quá mức trong quá khứ.
Bloomberg ước tính sản lượng dầu thô của Iraq đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm là 4,06 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 11; giảm 70 nghìn thùng mỗi ngày so với tháng 10; giảm 260 ngàn thùng mỗi ngày so với tháng 8 và giảm 420 thùng mỗi ngày so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 60 ngàn thùng mỗi ngày (tính luôn cắt giảm tự nguyện).
Theo StanChart, phần lớn tâm lý tiêu cực đã chi phối thị trường dầu mỏ trong vài tháng qua có thể là do hiểu lầm về cơ chế cắt giảm sản lượng tự nguyện của tám quốc gia OPEC+. Nhiều nhà giao dịch lo ngại rằng sự cân bằng giữa tăng trưởng nhu cầu dầu và tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ có thể không bù đắp được quy mô sản lượng được phục hồi của OPEC+, khiến thị trường dầu mỏ bị cung vượt cầu. Tuy nhiên, các chuyên gia chỉ ra rằng giả định này đi ngược lại với những lời trấn an liên tục từ các thành viên OPEC+ rằng việc cắt giảm sản lượng sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào điều kiện thị trường chứ không phải là tự động.
Trọng tâm của các nhà giao dịch là câu hỏi có bao nhiêu thùng dầu có thể được trả lại thị trường trước khi xuất hiện tình trạng thặng dư; tuy nhiên, định vị và động lực giá ngụ ý rằng câu trả lời cho câu hỏi đó là không.
Trong thông cáo báo chí ngày 3 tháng 11, OPEC tuyên bố rằng việc tăng sản lượng sẽ bị hoãn lại một tháng cho đến đầu năm 2025. StanChart cho biết việc chậm trả lại nhiều thùng dầu hơn cho thị trường không nhất thiết có nghĩa là OPEC cảm thấy thị trường giao ngay không thể hấp thụ dầu, mà phản ánh nhận thức của họ rằng những dự đoán cực kỳ bi quan về cán cân dầu mỏ năm 2025 đã xem xét việc cắt giảm sản lượng thông qua lăng kính đó. StanChart cho biết thông báo mới nhất của OPEC củng cố lập luận rằng tốc độ cắt giảm sản lượng sẽ phụ thuộc vào thị trường và không tự động như các nhà giao dịch lo ngại. Nhận thức này có thể đã thúc đẩy đợt tăng giá dầu mới nhất.
Đợt tăng giá khí đốt tạm dừng
Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Mỹ giảm xuống còn 3,00 đô la/MMBtu vào thứ Ba, mức thấp nhất trong hơn một tuần, sau khi tăng vọt 20% vào tháng 11. Giá khí đốt đã giảm trở lại trong bối cảnh dự báo thời tiết ấm hơn vào giữa tháng 12, sau một đợt lạnh ngắn đã thúc đẩy mức tăng trước đó. Các công ty điện lực đã ngừng rút nhiều khí từ kho dự trữ, mặc dù thời tiết lạnh hơn bình thường gần đây đã thúc đẩy mức tiêu thụ. Trong khi đó, sản lượng khí đốt của Hoa Kỳ đạt mức 101,5 tỷ feet khối mỗi ngày vào tháng 11, nhưng thấp hơn mức đỉnh điểm của năm ngoái là 105,3 bcfd.
Trong khi đó, giá khí đốt tự nhiên tương lai của châu Âu giảm xuống còn 47,6 euro cho mỗi megawatt-giờ, giảm từ mức cao nhất trong 13 tháng là 49 euro vào đầu tuần này, vì dự báo cho thấy thời tiết ấm hơn trong khi việc rút khí từ kho dự trữ chậm lại. Lượng khí đốt tồn kho của EU đã giảm trong tuần qua: Theo dữ liệu của Cơ sở hạ tầng khí đốt châu Âu (GIE), lượng khí tồn kho đạt 100,06 tỷ mét khối (bcm) vào ngày 1 tháng 12; lượng rút khí dự trữ đạt 2,96 bcm, giảm đáng kể so với lượng khí dự trữ 3,58 bcm của tuần trước đó. Lượng khí dự trữ của tuần trước cũng thấp hơn lượng khí dự trữ 3,65 bcm của năm ngoái và mức trung bình 5 năm là 3,09 bcm.
Lượng khí dự trữ đạt 85,2% công suất, giảm 10,54 bcm so với cùng kỳ năm ngoái nhưng chỉ thấp hơn 0,36 bcm so với mức trung bình 5 năm.
Nguồn tin: xangdau.net
