Giá dầu đã tăng mạnh khi các thương nhân tin rằng độ sâu của sự phá hủy nhu cầu có thể sắp kết thúc với việc các nền kinh tế bắt đầu mở cửa trở lại. Nhưng một số nhà phân tích đang cảnh báo rằng sự phục hồi này có lẽ là quá sớm.
Giá WTI đã tăng gấp đôi từ 12 USD lên USD 24 trong một tuần. Có bằng chứng cho thấy nhu cầu đã chạm đáy và bắt đầu tăng từ mức thấp gần đây. Nhu cầu xăng của Mỹ đã tăng trong hai tuần liên tiếp, từ 5,31 triệu thùng mỗi ngày vào giữa tháng 4 lên 6,66 triệu thùng mỗi ngày vào ngày 1 tháng 5.
Về phía cung, việc đóng cửa cộng với thỏa thuận OPEC + đã lấy một khối lượng khổng lồ ra khỏi thị trường. Sản lượng dầu của Hoa Kỳ đã giảm 1,1 triệu thùng mỗi ngày kể từ cuối tháng 3, giảm xuống dưới 12 triệu thùng mỗi ngày vào đầu tháng Năm.
“Mặc dù giá vẫn ở đáy cách đây chỉ hai tuần, khi mọi người đang nói về giá WTI âm và tồn kho đầy tràn, nhưng giờ đây sự lạc quan có thể được cảm nhận ở khắp mọi nơi”, Commerzbank viết trong một ghi chú hôm thứ Tư.
Giá dầu tăng phản ánh sự phục hồi của thị trường tài chính rộng hơn. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng gần 30% kể từ giữa tháng 3. Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển hàng nghìn tỷ đô la vào cổ phiếu và trái phiếu.
Nhưng bên cạnh sự phấn khích của thị trường tài chính, gần 33 triệu người đã nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Các doanh nghiệp nhỏ ở khắp mọi nơi đang bị suy kiệt. Có một sự cách biệt ngày càng lớn giữa thị trường tài chính và nền kinh tế thực, một khoảng cách không bền vững.
Điều tương tự đang diễn ra trong lĩnh vực dầu khí. Các cổ phiếu năng lượng đã đạt được mức tăng khổng lồ kể từ tháng 3, ngay cả khi thị trường vẫn suy thoái khủng khiếp. Và, như đã đề cập, giá dầu đã tăng, mặc dù mức độ kho chứa tiếp tục lấp đầy. Mức giá WTI âm 30 USD là khủng khiếp đối với ngành dầu mỏ, nhưng mức tăng giá mạnh từ chỉ hai tuần trước là khó có thể phớt lờ.
“Chúng tôi tin rằng sự hưng phấn hiện tại trên thị trường dầu mỏ là quá sớm”, Commerzbank cảnh báo. Chỉ vào hợp đồng WTI tháng 12 tăng lên 33 đô la / thùng vào thứ Ba, ngân hàng đầu tư cho biết mức tăng bị giới hạn từ đây.
Sự phấn khích trong thị trường khí đốt tự nhiên có lẽ cũng là quá mức. Giá khí đốt tự nhiên trên sàn Nymex được giao dịch dưới 2 đô la / MMBtu trong phần lớn thời gian năm 2020 cho đến nay, nhưng đã tăng hơn 30% kể từ giữa tháng 4 lên mức cao gần đây là 2,13 đô la / MMBtu vào ngày 5 tháng 5. Những lý do cho sự phục hồi này có liên quan nhiều đến việc đóng cửa ở Permian và cắt giảm sản lượng dự kiến liên quan đến khí, cộng với sự cố nổ đường ống dẫn khí Tetco.
Nhưng cuộc biểu tình cho dầu thô là rõ ràng hơn. Câu hỏi không phải là nếu giá sẽ ngừng tăng, mà là khi, Trưởng phòng thị trường dầu mỏ Bjornar Tonhaugen, nói trong một tuyên bố. Càng [tôi] còn quá sớm cho sự phục hồi như vậy, thì Tonhaugen nói. Ông lưu ý rằng đóng cửa đã giúp giảm bớt tình trạng lộn xộn, nhưng vẫn còn sự mất cân bằng. Cần nhiều nguồn cung cấp hơn. Giá dầu rất có thể sẽ giảm hơn nữa khi chúng ta di chuyển qua tháng 5 cho đến khi nhiều người đóng cửa hoàn thành câu đố, theo ông Tonhaugen kết luận….
Sẽ có nhiều vết tích để lại lâu dài từ cuộc khủng hoảng hiện tại mà sẽ mất nhiều năm để giải quyết. “4 tháng trước, tồn kho đã tăng trên 1.300 triệu thùng, một số nguồn cung ngoài OPEC sẽ bị ngưng lại và OPEC+ sẽ có hơn 8 triệu thùng/ngày công suất dự phòng”, Standard Chartered viết trong một báo cáo. “Lượng dầu thừa này có khả năng giữ giá rất thấp”.
Quan trọng hơn, đại dịch toàn cầu vẫn chưa kết thúc và nền kinh tế toàn cầu sẽ phải chật vật để phục hồi. Nguy cơ của một làn sóng lây nhiễm thứ hai và đóng cửa nền kinh tế trên diện rộng là có thật. “Ngay cả sau khi hoạt động kinh tế dần dần hồi phục thì nhu cầu có thể vẫn ở dưới mức 2019 trong nhiều năm tới”, Commerzbank nhận xét.
Nguồn tin: xangdau.net
