Trong quá khứ và trong những trường hợp bình thường, LNG giao ngay đã trải qua các đỉnh và đáy về nhu cầu và giá cả chủ yếu dựa trên các đỉnh theo mùa cho mùa hè và mùa đông tại các thị trường chính ở bán cầu bắc của Châu Âu và Bắc Á. Tuy nhiên, thị trường LNG hiện tại đã tiếp tục thách thức những quy ước này, với giá giao ngay giảm đáng kể trước mùa đông mặc dù nhu cầu tăng cao. Giá của các hợp đồng JKM kết thúc ở mức 27,23 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh (mmBtu) vào hôm thứ Hai, thấp hơn 61% so với mức cao kỷ lục 69,96 USD/mmBtu đạt được vào ngày 25 tháng 8 khi thị trường lo ngại châu Âu sẽ bước vào mùa đông với nguồn cung không đủ. Quả thật, giá giao ngay hiện tại thậm chí còn thấp hơn mức 31,61 USD/mmBtu phổ biến vào thời điểm này năm ngoái.

Tuy nhiên, có một nguyên nhân cho sự điên rồ này.

Mức tồn kho cao

Có một số yếu tố cũng như sự tác động qua lại liên tục của các áp lực cá nhân đối với cung và cầu thị trường có thể giải thích tình trạng bất thường này. Đầu tiên, tồn kho khí đốt tự nhiên tại các thị trường hàng đầu ở châu Âu và châu Á tương đối cao, khi các kho dự trữ khí đốt của châu Âu hiện đã đầy hơn 95%.

EU đã đặt mục tiêu phải lấp đầy 80% các kho dự trữ của mình trước ngày 01 tháng 11, nghĩa là khối này đang đi trước kế hoạch. Tuy nhiên, việc lấp đầy kho dự trữ vẫn tiếp tục trước mùa đông để tránh phải phân phối điện và gián đoạn hoạt động của ngành với việc giao hàng từ nhà cung cấp lớn là Nga giảm xuống mức nhỏ giọt. Theo S&P Global, tình trạng kho dự trữ đầy đang buộc các nhà nhập khẩu LNG phải yêu cầu các nhà cung cấp đẩy ngày giao hàng xa hơn hoặc trì hoãn việc vận chuyển bằng cách kéo dài thời gian chờ đợi của các hãng vận chuyển LNG.

Yếu tố thứ hai là kỳ vọng về một mùa đông ôn hòa hơn dự kiến ​​có thể hạn chế sự cạnh tranh trong khi nguồn cung LNG của Nga đang làm nới lỏng tình trạng khan hiếm thị trường.

Thật thú vị khi lưu ý rằng trong khi nguồn cung khí đốt qua đường ống của Nga chỉ còn một phần nhỏ so với trước đây, thì châu Âu đã ráo riết thu gom LNG của Nga. Tạp chí Phố Wall đưa tin nhập khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng của Nga trong khối đã tăng 41% so với cùng kỳ trong năm tính đến tháng 8.

Maria Shagina, nhà nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Chiến lược Quốc tế có trụ sở tại London, nói với WSJ: “LNG của Nga là yếu tố ít được biết đến của chế độ trừng phạt”.

Các nhà nhập khẩu LNG của Nga sang châu Âu đã lập luận rằng các lô hàng này không nằm trong các lệnh trừng phạt hiện tại của EU và việc mua LNG từ Nga và các nhà cung cấp khác đã giúp kiểm soát giá năng lượng của châu Âu. LNG của Nga hiện chiếm 8% lượng nhập khẩu của châu Âu.

Nhu cầu cao hơn

Nhưng không phải tất cả đều là sự diệt vong và u ám đối với những nhà đầu cơ giá lên. Theo các nhà phân tích hàng hóa Kpler thông qua Reuters, ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy nhu cầu LNG đang tăng cao hơn trước mùa đông, với lượng nhập khẩu trong tháng 11 ở cả châu Âu và châu Á dự kiến ​​sẽ tăng.

Theo Kpler, nhập khẩu của châu Âu dự kiến ​​đạt 11,49 triệu tấn trong tháng 11, tăng từ 10,13 triệu tấn trong tháng 10 và không xa mức cao kỷ lục của năm nay là 11,55 triệu tấn được ghi nhận vào tháng 01.

Hoa Kỳ tiếp tục cung cấp phần lớn LNG cho châu Âu, với lượng xuất khẩu 4,66 triệu tấn dự kiến ​​trong tháng 11, tăng từ 4,17 triệu tấn trong tháng 10. Châu Âu đã thay thế Châu Á để trở thành điểm đến hàng đầu của LNG Hoa Kỳ và hiện nhập 65% tổng lượng xuất khẩu. EU đã cam kết giảm gần 2/3 mức tiêu thụ khí đốt tự nhiên của Nga trước cuối năm nay trong khi Litva, Latvia và Estonia tuyên bố sẽ loại bỏ hoàn toàn việc nhập khẩu khí đốt của Nga.

Tuy nhiên, châu Âu dự kiến ​​sẽ nhập khẩu thêm 1,32 triệu tấn LNG từ Nga trong tháng 11, tăng từ 1,05 triệu tấn trong tháng 10.

Trong khi đó, châu Á đang trên đà nhập khẩu 22,12 triệu tấn LNG trong tháng 11, thấp hơn mức 22,55 triệu được ghi nhận cho tháng 11 năm 2021 nhưng cao hơn mức 20,72 triệu của tháng 10. Kpler nói rằng thị trường LNG cũng có thể mong đợi thấy nhiều hoạt động hơn từ Trung Quốc.

Các nhà nhập khẩu LNG của Trung Quốc đã khá im ắng trong năm nay do giá cao trong phần lớn thời gian của năm. Nhưng với giá giao ngay hiện ở mức thấp, Kpler cho biết nước này đang quay trở lại thị trường và dự kiến ​​sẽ mua 6,2 triệu tấn LNG trong tháng 11, tăng từ 4,9 triệu tấn của tháng 10.

Câu hỏi đáng giá hàng triệu đô la ngay bây giờ là liệu nhu cầu ngày càng tăng có đủ để bù đắp tình trạng bất ổn hiện đang được chứng kiến ​​trên thị trường khí đốt hay không. Thật không may, tại thời điểm này, triển vọng không tốt cho những nhà đầu cơ giá lên khi giá khí đốt tự nhiên của Mỹ tiếp tục giảm trong tuần này sau khi Freeport LNG thông báo với khách hàng rằng việc ngừng hoạt động tại cảng Texas của hãng có thể bị trì hoãn thêm. Nằm ở Freeport, Texas, kho cảng - chiếm 15% tổng lượng LNG xuất khẩu của Mỹ - đã đóng cửa từ tháng 6 và dự kiến ​​mở cửa trở lại vào giữa tháng 11.

Nguồn tin: xangdau.net