Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai của mình một cách bùng nổ, đưa ra một cuộc cải tổ có hệ thống và quyết liệt đối với chính phủ Hoa Kỳ.

Chiến lược hành chính mới của Trump phản ánh gần sát với những gì Steve Bannon, cựu chiến lược gia trưởng của Nhà Trắng vào đầu chính quyền Trump đầu tiên, mô tả là 'làm ngập khu vực'. Standard Chartered đã chỉ ra rằng thị trường dầu mỏ đang cho thấy những dấu hiệu mất phương hướng trước lượng lớn các chính sách mới của chính quyền Trump. Theo StanChart, nhiều nhà giao dịch năng lượng đã phản ứng với sự hỗn loạn này bằng cách giảm mức độ rủi ro của họ. StanChart cho biết sự mất phương hướng này biểu hiện ở mức độ biến động thấp bất thường.

Và hiện tại, các nhà phân tích đã dự đoán rằng con đường ít kháng cự nhất đối với giá dầu là thấp hơn trong ngắn hạn. Trước hết, các yếu tố kỹ thuật của thị trường đã chuyển sang tương đối bi quan trong thời gian rất ngắn. Thứ hai, hầu hết các mô hình học máy hoặc AI đều chuyển sang xu hướng giảm giá ngắn hạn. Ví dụ, mô hình học máy độc quyền của StanChart, SCORPIO, tuần trước đã dự đoán giá dầu Brent chốt ngày 24 tháng 2 trong phạm vi 0,15 đô la một thùng so với giá đóng cửa thực tế; công cụ AI hiện đang dự đoán mức giảm 1,65 đô la/thùng so với tuần trước cho giá chốt ngày 3 tháng 3.

Cuối cùng, sự kiện nghiên cứu, tư vấn và giao dịch Tuần lễ Năng lượng Quốc tế London (IE) hàng năm cho đến nay dường như đã làm nổi bật sự tiêu cực về triển vọng thị trường dầu mỏ. Trong những năm trước, tâm trạng của tuần thường tự củng cố.

Tuy nhiên, StanChart cho biết tâm lý bi quan đang lan rộng trên thị trường dầu mỏ phần lớn là không có cơ sở. Các thị trường đang kỳ vọng vào tình trạng thừa cung lớn và sắp xảy ra do nguồn cung tăng thêm từ các nước ngoài OPEC+. Trong khi dự đoán thặng dư lớn không xảy ra trong nửa cuối năm 2024 hoặc cho đến nay trong Q1-2025, niềm tin vào sự gia tăng đột ngột của nguồn cung ngoài OPEC+ vẫn không hề phai nhạt. Những kỳ vọng bi quan này vẫn tiếp diễn bất chấp sự suy thoái của Hoa Kỳ vào năm ngoái, hiệu suất kém của Brazil so với dự báo và tình trạng thắt chặt đang diễn ra trên thị trường dầu thô giao ngay. Tháng trước, Standard Chartered dự đoán rằng sự suy giảm mạnh mẽ trong tăng trưởng sản lượng dầu của Hoa Kỳ mà chúng ta chứng kiến ​​vào năm 2024 sẽ tiếp tục trong hai năm tới.

Theo các chuyên gia, năm ngoái đã chứng kiến ​​sự chậm lại mạnh mẽ trong tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ từ 2,46 triệu thùng/ngày vào năm 2023 xuống 0,79 triệu thùng/ngày vào năm 2024, chủ yếu là do sự giảm sút trong tăng trưởng tổng lượng chất lỏng của Hoa Kỳ từ 1,605 triệu thùng/ngày vào năm 2023 xuống 734 ngàn thùng/ngày vào năm 2024. StanChart dự kiến ​​xu hướng này sẽ tiếp tục, với mức tăng trưởng chất lỏng của Hoa Kỳ dự kiến ​​chỉ đạt 367 ngàn thùng/ngày vào năm 2025 trước khi chậm lại thêm xuống 151 ngàn thùng/ngày vào năm 2026.

Stanchart cho biết sự chậm lại của Hoa Kỳ và một chuỗi dài suy giảm sẽ khiến mức tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC duy trì ở mức dưới 1 triệu thùng/ngày trong vài năm tới mặc dù một số khu vực tăng trưởng vững chắc ở Brazil, Canada và Guyana. Nói cách khác, không có tình trạng dư cung không thể tránh khỏi như nhiều nhà giao dịch lo ngại vào năm 2024.

Giá khí đốt tự nhiên giảm

Giá khí đốt tự nhiên tương lai của Hoa Kỳ giảm xuống còn 4,0 đô la/MMBtu, với dự báo thời tiết ấm hơn và sản lượng kỷ lục sẽ vượt trội hơn so với xuất khẩu LNG mạnh và kho dự trữ giảm. Điều kiện thời tiết ôn hòa hơn dự kiến ​​sẽ kéo dài đến ngày 12 tháng 3, làm giảm nhu cầu khí đốt tự nhiên cho mục đích sưởi ấm. Trong khi đó, sản lượng tháng 2 vẫn gần mức kỷ lục, phục hồi lên 104,3 tỷ feet khối/ngày vào ngày 25 tháng 2 từ mức 100,5 tỷ feet khối/ngày vào ngày 19 tháng 2, khi các giếng đóng băng gây ra sự sụt giảm tạm thời. Xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ vẫn cao, trung bình đạt 15,6 tỷ feet khối/ngày vào tháng 2, tăng từ mức 14,6 tỷ feet khối/ngày vào tháng 1, với mức kỷ lục hàng ngày là 16,4 tỷ feet khối/ngày do lưu lượng tăng đến nhà máy Plaquemines của Venture Global.

Một kịch bản tương tự đang diễn ra trên thị trường khí đốt của châu Âu, với giá khí đốt tự nhiên tương lai của châu Âu giảm xuống còn 41,44 euro/MWh vào thứ Tư, mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 12, với thời tiết ấm hơn làm giảm tốc độ rút từ kho dự trữ của EU trong tuần qua. Đợt rút vào Chủ Nhật ngày 23 tháng 2 đạt 216 triệu mét khối (mcm), mức nhỏ nhất được rút vào bất kỳ ngày nào kể từ ngày 3 tháng 11 và ít hơn 460 mcm so với Chủ Nhật trước đó. Mặc dù lượng rút ra thấp hơn, nhưng mức giảm trong tồn kho trong tuần qua nhìn chung vẫn cao hơn mức bình thường: Theo dữ liệu của Cơ sở hạ tầng khí đốt Châu Âu, dự trữ của EU ở mức 47,69 tỷ mét khối (bcm), giảm 4,08 bcm so với tuần, cao hơn 87% so với mức trung bình năm năm. Dựa trên dự báo thời tiết, mô hình của StanChart cho thấy tồn kho vào cuối tháng 3 là 40,3 bcm; điều này sẽ đòi hỏi phải xây dựng khoảng 65 bcm để đạt được mục tiêu của Ủy ban EU là lưu trữ đầy 90% vào ngày 1 tháng 11.

Nguồn tin: xangdau.net