Các nhà đầu tư dầu mỏ đang lo lắng về khả năng xảy ra sự sụt giảm mạnh giá cả khi thỏa thuận cắt giảm sản lượng của OPEC hết hạn, đang làm ảnh hưởng đến những dấu hiệu cho thấy thỏa thuận thu hẹp cung thừa cuối cùng đũng đang thành công.

Theo BMI Research, sự không chắc chắn về nguồn cung hạn chế của OPEC và các đồng minh như thế nào sẽ quay lại thị trường trong năm 2018 đang làm giảm triển vọng dầu thô. Giá cả vẫn còn dễ bị tổn thương mặc dù nhu cầu tiêu thụ mạnh mẽ, tăng trưởng sản lượng hầu như đã đạt đỉnh ở Libya và Nigeria, và sản lượng đá phiến của Mỹ đang chậm lại, theo báo cáo của chinh nhánh thuộc Fitch Group này cho biết.

Dầu thô giảm trong hai tuần qua trong khi tín hiệu tăng không được chú ý: Saudi Arabia đã cắt giảm doanh số bán đến thị trường dầu mỏ nhập khẩu hàng đầu thế giới, khiến cho nguồn cung giao ngay trở nên đắt hơn các lô hàng giao sau đó, OPEC đã tăng ước tính nhu cầu tiêu thụ dầu thô của nhóm và lượng hàng tồn kho của Mỹ đang sụt giảm. Ngoài mối lo ngại về những gì sẽ xảy ra khi hiệp định sản xuất hết hạn vào tháng 3 năm sau, còn có những lo ngại khác. IEA hạ ước lượng lượng dầu cần từ OPEC và cảnh báo về những nghi ngờ về mức tuân thủ cam kết của các quốc gia tham gia vào thỏa thuận sản xuất này.

Ehsan Ul-Haq, giám đốc phụ trách dầu thô và các sản phẩm tại Resource Economist, nói: "OPEC đang trong một tình huống cần hết sức cẩn trọng. "Nếu giá ở trên 60 USD /thùng thì dầu đá phiến sẽ trở lại. Nếu các nhà sản xuất OPEC quyết định cắt giảm nhiều hơn thì giá sẽ cao hơn 60 USD/thùng. Nếu họ không tuân thủ cam kết, thì giá sẽ xuống dưới 50 USD. Tình huống rất khó khăn cho họ."

WTI đang giao dịch gần 47,50USD/thùng và dầu Brent gần 51 USD. Cả hai đều giảm hơn 10% trong năm nay ngay cả khi OPEC đang kiềm chế sản lượng kể từ đầu năm 2017 để giúp vực dậy giá cả từ vụ suy thoái  tồi tệ nhất trong một thế hệ. Giá kỳ hạn ở mức hơn 100 USD/thùng vào giữa năm 2014.

BMI không kỳ vọng tâm lý thị trường quay trở lại "thái cực quá tích cực" và cho rằng Brent dễ bị giảm điểm ngắn hạn trong những tháng tới. Nhà nghiên cứu công nghiệp JBC Energy GmbH cảnh báo rằng giá có nguy cơ giảm trở lại nếu không có sự cắt giảm sản lượng sâu hơn bởi OPEC và sau khi nhu cầu tại Mỹ suy yếu sau khi mùa lái xe đỉnh điểm hè kết thúc đang làm tăng tốc mức thu hẹp hàng tồn kho tại Mỹ.

Đường cong tương lai

Tuần trước, hợp đồng front-month  của Brent đã đắt hơn so với hợp đồng second-month, một tình huống lần cuối được nhìn thấy vào tháng 4 năm 2016, và xu hướng này đang lan rộng sang các tháng sau đó theo cái gọi là đường cong dầu thô tương lai. Tình trạng đó, được gọi là backwardation, báo hiệu nhu cầu đang vượt qua nguồn cung và được xem như là một chỉ số quan trọng để cho thấy kế hoạch của OPEC đang hiệu quả.

Nhu cầu đã tăng lên trong năm nay và có thể tiếp tục tăng mạnh vào năm 2017, theo BMI. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase & Co. và Citigroup trước đó cũng đã nói rằng sự sụt giảm giá đang được làm nóng bởi sức mạnh đáng kinh ngạc trong tiêu dùng.

Tuy nhiên, tăng trưởng nhu cầu lại có thể bị vượt qua bởi nguồn cung trong năm tới với "sự trở lại ​​của nguồn cung OPEC vào thị trường trong năm 2018," BMI cho biết trong báo cáo của mình.

Theo đánh giá của IEA, tỷ lệ tuân thủ cam kết cắt giảm của OPEC tháng trước đã giảm còn 75%, mức thấp nhất kể từ khi hiệp định bắt đầu vào tháng 1. Việc thực hiện cam kết của Iraq chỉ là 34%, Venezuela 28% và UAE 53%. Sự tuân thủ giữa các nước không phải thành viên hợp tác với OPEC là 67%.

Nguồn: xangdau.net