Bất chấp lo ngại thường trực về tình trạng của nền kinh tế Hoa Kỳ và triển vọng trước mắt của nó, những tuần đầu tiên của mùa lái xe mùa hè đã mang đến cho các nhà giao dịch lý do để hy vọng.
Giá bán lẻ tăng, tồn kho giảm và công suất của nhà máy lọc dầu cao hơn đã cùng nhau vẽ nên một bức tranh về sự khởi đầu mạnh mẽ cho mùa nhu cầu cao điểm tại quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới. Điều này cho thấy mọi thứ không quá tồi tệ như các chỉ số kinh tế khiến những người tham gia thị trường tin tưởng.
Chẳng hạn, dữ liệu chỉ số quản lý mua hàng gần đây cho thấy hoạt động tiếp tục bị thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất. Điều này đã góp phần lan truyền cảm giác bi quan về tình trạng của nền kinh tế Hoa Kỳ với hậu quả là gây áp lực lên giá dầu.
Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát mới nhất khá lạc quan: lạm phát đã tăng 4% trên cơ sở hàng năm vào tháng trước, Bộ Lao động đã báo cáo vào đầu tuần trước. Mặc dù không hoàn toàn chính xác, nhưng con số này thể hiện mức tăng khiêm tốn, 0,1% vào tháng Tư. Đây là mức tăng hàng tháng thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021.
Khi giá tiêu dùng giảm, nhu cầu chi tiêu dường như tăng lên, và thậm chí ngay cả việc giá xăng tăng cũng không ảnh hưởng đến nhu cầu thông thường theo mùa. Trên thực tế, giá thậm chí không tăng ở mọi nơi khi bắt đầu bước vào mùa lái xe mùa hè.
Giá đã tăng ở Florida và vẫn đang trên đà tăng nhờ nhu cầu đi lại cao. Mặt khác, ở California, giá thực tế đã giảm vào cuối tháng Năm. Reuters gọi tình trạng của thị trường nhiên liệu vào thời điểm đó là thị trường Goldilocks (tức là tăng trưởng không quá nóng dẫn đến lạm phát, cũng không quá lạnh đến mức tạo ra một cuộc suy thoái), lưu ý rằng sản lượng cao đã giữ giá trong tầm kiểm soát.
Tuy nhiên, sản lượng cao đã đi kèm với xuất khẩu dầu tăng mạnh. Với việc EIA dự đoán tăng trưởng sản lượng sẽ bắt đầu chậm lại trong nửa cuối năm, nếu nhu cầu về nhiên liệu vẫn mạnh, tình hình Goldilocks có thể trở nên tồi tệ hơn, từ quan điểm của người tiêu dùng.
Việc tạm dừng tăng lãi suất cũng là một yếu tố dẫn đến giá dầu - và nhiên liệu - cao hơn, có thể bắt đầu bào mòn nhu cầu nhiên liệu vào một thời điểm nào đó. Mặt khác, dữ liệu tồn kho mới nhất từ Viện Dầu mỏ Hoa Kỳ cho thấy tồn kho xăng tăng lên, cho thấy xét cho cùng thì nhu cầu không mạnh đến thế.
Tất nhiên, sự gia tăng tồn kho theo ước tính có thể chỉ đơn giản là do có nhiều dầu thô được tinh chế hơn là nhu cầu yếu hơn dự kiến. Và luôn có khả năng các nhà phân tích - và các nhà giao dịch - có những kỳ vọng cao phi thực tế về nhu cầu lái xe trong mùa hè.
Giá dường như phản ánh sự cân bằng giữa cung và cầu. Theo AAA, giá xăng đã tăng tương đối khiêm tốn trong tháng qua trong khi thấp hơn đáng kể so với một năm trước.
Dữ liệu cho thấy mức trung bình toàn quốc trong tuần thứ ba của tháng 6 là 3,592 USD/gallon, cao hơn một chút so với mức giá trung bình một tuần trước đó là 3,545 USD/gallon và vẫn cao hơn mức trung bình của tháng trước là 3,537 USD mỗi gallon.
Tuy nhiên, so với thời điểm này năm ngoái, giá đã giảm mạnh: mức trung bình vào giữa tháng 6 năm 2022 là hơn 5 USD mỗi gallon. Điều này hoàn toàn hợp lý vì giá dầu thô cũng đã giảm khoảng 31% trong giai đoạn này. Các nhà máy lọc dầu dường như vẫn ổn với mức giá nhiên liệu hiện tại và tiếp tục hoạt động trên 90% công suất.
Vấn đề là dự trữ nhiên liệu tương đối eo hẹp, Reuters lưu ý trong một báo cáo gần đây. Ngay cả với một vài lần tăng hàng tuần, tồn kho xăng vẫn đủ thấp để thúc đẩy giá tăng trong trường hợp nhà máy lọc dầu ngừng hoạt động. Và những lần gián đoạn như vậy là phổ biến vào mùa bão.
Hiện tại, Cơ quan Khí quyển và Đại dương Quốc gia dự đoán một mùa bão gần như bình thường như đã nhắc đến vào cuối tháng 5, dự đoán 30% khả năng xảy ra mùa bão trên mức bình thường và chỉ định xác suất tương tự cho mùa bão dưới mức bình thường. Trong kịch bản gần như bình thường, NOAA đã dự đoán từ 1 đến 4 cơn bão lớn, và từ 12 đến 17 cơn bão được đặt tên.
Tuy nhiên, mùa bão không phải là yếu tố duy nhất có thể đưa thị trường nhiên liệu của Hoa Kỳ ra khỏi khu vực Goldilocks. Nhu cầu dầu của Trung Quốc đã tăng mạnh kể từ đầu năm, bất chấp các tín hiệu trái chiều từ các công cụ theo dõi chỉ số kinh tế của nước này. Nếu đà tăng mạnh tiếp tục, điều này sẽ bắt đầu ảnh hưởng đến giá dầu thô của Mỹ.
Tiếp đến là OPEC và việc cắt giảm tự nguyện mà một số thành viên của nhóm đã đồng ý thực hiện như một công cụ kiểm soát thị trường. Vào đầu tuần trước, OPEC đã báo cáo số liệu sản xuất trong tháng 5, cho thấy mức giảm hơn 460.000 thùng mỗi ngày. Và đó là trước khi Saudi Arabia tuyên bố tự nguyện cắt giảm thêm 1 triệu thùng/ngày. Nó sẽ làm giảm đáng kể tổng sản lượng của OPEC và OPEC+.
Hiện tại, mùa lái xe dường như đang diễn ra tuyệt vời, với cả các nhà máy lọc dầu và người lái xe đều hài lòng với mức giá hiện tại. Nhưng tình hình cung và cầu vẫn còn mong manh. Sẽ dễ dàng làm nó mất cân bằng cả từ phía cung và phía cầu, do các yếu tố trong nước và quốc tế.
Nguồn tin: xangdau.net
