Thỏa thuận OPEC + được mong chờ vẫn chưa ráo mực, nhưng thị trường dầu đang đi tiếp, ngày càng lo ngại về các vấn đề khác.
Giá dầu đã tăng khoảng 4% ngay sau khi OPEC + tuyên bố sẽ cắt giảm sản lượng 1,2 triệu thùng mỗi ngày bắt đầu vào tháng 1. Thỏa thuận này phần lớn là một thành công, với cả các thành viên OPEC và không phải OPEC, trong đó có Nga, ký kết để hạn chế nguồn cung dư thừa.
Tuy nhiên, dầu đã giảm vào thứ Hai, với giá quay lại đúng nơi mà nó đã ở trước khi thỏa thuận được công bố. Làm thế nào mà thị trường lại không bị lay chuyển bởi một diễn biến như vậy?
OPEC + đang làm mọi thứ có thể để loại bỏ thặng dư vào đầu năm 2019, nhưng các trader dầu mỏ, ít nhất là cho đến nay, đang phớt lờ thực tế đó, thay vào đó họ lo lắng hơn nhiều về các vết nứt ngày càng tăng trong nền kinh tế toàn cầu.
Hôm thứ Hai, không thiếu những mối quan tâm. Thủ tướng Anh Theresa May đã trì hoãn một cuộc bỏ phiếu về thỏa thuận Brexit của mình, khi bà nhận ra mình không có phiếu trong quốc hội. Thảm họa chính trị đã đẩy đồng bảng Anh xuống mức thấp nhất trong 18 tháng. Những rắc rối pháp lý xung quanh Tổng thống Trump cũng làm gia tăng sự bất ổn.
Quan trọng hơn, cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc vẫn còn hiện diện. Đại diện thương mại Hoa Kỳ Robert Lighthizer cho biết vào Chủ nhật rằng ngày 1 tháng 3 là hạn chót cho các cuộc đàm phán với Trung Quốc, làm dấy lên lo ngại về cuộc chiến thương mại. “Theo cách này thì sau khi kết thúc 90 ngày, các mức thuế sẽ được tăng lên”, theo Lighthizer.
Chứng khoán toàn cầu hiện đã bốc hơi 8% trong năm nay và chứng khoán Mỹ đã xóa tất cả mức tăng đạt được và hiện cũng đang ở trong vùng âm. Thị trường tài chính đã xoay vòng trong vài tuần qua, tăng vọt nhờ sự đột phá trong thương mại tại cuộc họp Trump-Tập, rồi liền sụp đổ trong những ngày tiếp theo.
Giá dầu giảm đã đem lại lợi ích cho người tiêu dùng tại thị trường mới nổi. Một số loại tiền đã lấy lại được một chút mức giảm. Đơn cử như, đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng hơn 3% so với đồng đô la Mỹ kể từ khi dầu bắt đầu trượt dốc hơn một tháng trước, đồng rupee Ấn Độ cũng vậy. Hơn nữa, một số rắc rối kinh tế có thể được bù đắp bằng một sự thay đổi mới tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Chủ tịch Fed Jerome Powell có thể đưa ra nhiều manh mối hơn vào kế hoạch của ngân hàng trung ương vào cuối tháng này, nhưng đã mở ra cơ hội cho một đường lãi suất mềm mại hơn.
Tất cả các biến này đã làm thị trường dầu lo lắng. Thực vậy, giá dầu lên xuống nhiều lần, bật tăng rồi giảm ngay lập tức, nên một điều chắc chắn là tính biến động cao. Một số người đổ lỗi cho vai trò ngày càng tăng của các thuật toán máy tính trong giao dịch dầu mỏ, như Tạp chí Phố Wall chỉ ra. Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã viết trong một lưu ý, đề cập đến vai trò giảm dần mà các quỹ hàng hóa tự do làm theo ý mình góp phần trong việc mua và bán dầu vào một ngày nhất định.
Tuy nhiên, viễn cảnh suy thoái kinh tế là có thật. Nhiều dấu hiệu tiếp tục rõ lên. Thị trường nhà ở Mỹ đã chậm lại, doanh số xe hơi cũng vậy. Thị trường tài chính có vẻ ma quái. S & P 500 trong vài ngày liên tiếp có mức giảm trong một ngày vượt quá 3 phần trăm.
Các nhà giao dịch dầu đã trở nên bi quan về dầu, bất chấp việc cắt giảm sản lượng lớn của OPEC +. Các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền tệ gần đây đã giảm đặt cược giá lên đối với hợp đồng tương lai dầu Brent xuống mức thấp nhất trong ba năm. Như John Kemp của Reuters lưu ý, các quỹ lớn hiện chỉ giữ hai vị thế dài cho mỗi vị thế ngắn, tỷ lệ này ở mức 19:1 gần đây vào tháng Chín.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể dễ dàng trở nên lạc quan hơn đối với dầu. Nếu các đám mây đen trên nền kinh tế toàn cầu bớt đi, các trader có thể sẽ chuyển sự quan tâm của họ trở lại thỏa thuận OPEC +, ít nhất là trên giấy tờ, thỏa thuận này đang trên đường để loại bỏ dư cung trong nửa đầu năm 2019.
Xét cho cùng, phần lớn các phân tích được thảo luận ở trên – niềm tin, dòng vốn, bất ổn chính trị - là quan trọng, nhưng thỏa thuận OPEC + sẽ có tác động rõ rệt đến các nguyên tắc cơ bản. OPEC dự kiến sẽ cắt giảm ít nhất 1,2 triệu thùng mỗi ngày ra khỏi thị trường, trong khi các nhà sản xuất bị bao vây- Iran, Libya, Venezuela và Nigeria - có thể bị mất sản lượng nhiều hơn.
Điều đó sẽ làm tăng giá. Sau khi có thỏa thuận OPEC +, “mọi người sẽ bắt đầu thoải mái hơn một chút khi triển khai vị thế dài ròng vào lĩnh vực này”, Chris Chris Kettenmann, chiến lược gia trưởng năng lượng tại Macro Risk Advisors LLC, nói với Bloomberg. “Về cơ bản, OPEC đã nói, chúng tôi hiểu bạn muốn gì, chúng tôi sẽ thực hiện giảm sản xuất”.
Nguồn tin: xangdau.net
