Số lượng giếng đã khoan nhưng chưa hoàn thành (DUC) trong lưu vực đá phiến của Mỹ đã tăng vọt khoảng 60% trong hai năm qua. Điều đó để lại một lượng tồn đọng khá lớn mà có thể làm dấy lên một làn sóng nguồn cung mới, ngay cả khi tốc độ khoan bắt đầu chậm lại.
Sự tồn đọng của DUC đã tiếp tục phình lớn, về cơ bản không bị gián đoạn, trong hơn hai năm. Tổng số DUC đạt 8.723 vào tháng 11 năm 2018, tăng 287 so với một tháng trước đó. Con số đó cũng tăng mạnh so với 5.271 từ cùng kỳ năm 2016, tăng 60%. EIA sẽ công bố dữ liệu DUC hàng tháng mới vào ngày 22 tháng 1, là ngày sẽ trình bày chi tiết số liệu cho tháng 12.
Mức DUC là bình thường, nhưng số lượng giếng chưa hoàn thành tăng lên đã liên tục thúc đẩy suy đoán rằng nguồn cung mới tăng đột ngột có thể xảy đến nếu các công ty chuyển các giếng đó vào sản xuất. Sự sụp đổ mới nhất của giá dầu một lần nữa làm tăng viễn cảnh này.
Các tính toán về việc hoàn thành giếng có thể chia làm hai con đường. Một mặt, giá dầu thấp hơn - bất chấp sự phục hồi gần đây, giá vẫn giảm mạnh so với vài tháng trước - có thể khiến một số công ty thăm dò và khai thác (E & Ps) muốn nán lại việc khoan giếng mới. Điều đó có thể khiến họ quyết định hoàn thành các giếng mà họ đã khoan trước đó như một cách để duy trì sản xuất trong khi vẫn dành dụm nguồn lực khan hiếm. Các công ty đang báo lỗ có thể tuyệt vọng về doanh thu, vì vậy họ có thể đẩy nhanh tốc độ hoàn thành từ những giếng tồn đọng DUC của họ.
Mặt khác, các nhà sản xuất chính xác không muốn đi vào sản xuất trong một thị trường đang rớt giá. “Giá dầu thấp hơn đặt ra một số câu hỏi về việc liệu bạn có tiếp tục hoàn thành các giếng này hay không”, Tom Petrie, người đứng đầu ngân hàng đầu tư dầu khí Petrie Partners, nói với S & P Global Platts. “Một số công ty muốn đi vào chế độ sản xuất; những số khác nói rằng họ sẽ không nhận được một khoản hoàn trả ngay bây giờ, vì vậy họ sẽ chờ đợi”.
Rob Thummel, giám đốc điều hành tại Turtle Capital Advisors, nói với S & P Global Platts rằng các công ty có thể đã bắt đầu hoạt động thông qua một số DUC của họ vào cuối năm ngoái. Ông cho rằng số liệu sản xuất bùng nổ trong năm 2018 có vẻ cao hơn so với số lượng giàn khoan được điều chỉnh của năm ngoái. Tỷ lệ hoàn thành các giếng đã khoan cao hơn có thể giải thích mức sản lượng cao hơn.
Tuy nhiên, tắc nghẽn đường ống ở Permian - mà, đúng là như thế, đã làm giảm bớt một chút công suất bổ sung mà đã đi vào sản xuất trong những tháng gần đây - có thể ngăn chặn sự gia tăng đột ngột của việc hoàn thành DUC. Xét cho cùng, số lượng DUC tăng vọt ít nhất là một phần do sự tắc nghẽn đường ống.
Một số ít các đường ống mới sẽ bổ sung công suất đường ống mới đáng kể trong nửa cuối năm 2019, sau khi nhiều DUC hơn có thể được hoàn thành. Mùa hè năm ngoái, CEO Timothy Dove của Pioneer Natural Resources, đã cảnh báo trong một cuộc gọi hội nghị rằng chi phí dịch vụ mỏ dầu có thể tăng lên khi những đường ống này đi vào hoạt động vì các nhà sản xuất có thể vội vàng hoàn thành các DUC cùng một lúc.
Triển vọng về tỷ lệ hoàn thành cao hơn có sự phân nhánh cho các mức sản xuất của Hoa Kỳ. DUC có thể giữ cho sản xuất dầu của Hoa Kỳ luôn cao vào thời điểm giá thấp bắt đầu hạn chế hoạt động khoan. Số lượng giàn khoan đã ổn định trong một vài tháng, tăng trưởng sản xuất đã chậm lại, và số lượng ngày càng tăng của các công ty đang lên chi tiết kế hoạch chi tiêu mỏng hơn trong năm nay.
Điều đó rốt cuộc có thể chuyển thành con số sản xuất đáng thất vọng. “Do giá dầu sụt giảm trong ba tháng qua, nên các công ty khai thác đã bắt đầu điều chỉnh giảm hoạt động trong năm 2019 so với kế hoạch tăng cường hoạt động ban đầu của họ”, Rystad Energy viết trong một bài bình luận gần đây. “Do đó, chúng tôi đã hạ dự báo của mình cho tăng trưởng sản xuất dầu xuống khoảng 500.000 thùng/ngày cho năm 2020 và 2021, ám chỉ nhu cầu ít hơn cho công suất đường ống”.
Nhưng việc hoàn thành DUC là mục tiêu dễ đạt được. Chi phí khoan giếng chiếm 30 đến 40 phần trăm tổng chi phí, theo S & P Global Platts. Do đó, các công ty quyết định có nên đưa DUC vào sản xuất hay không đã phát sinh chi phí khoan. Một công ty đá phiến có thể quyết định mở rộng quy mô khoan mới trong năm nay vì giá thấp, nhưng nguồn cung mới từ DUC có thể cho phép sản lượng tiếp tục tăng. Tất nhiên, bất kỳ sự suy giảm nào trong việc khoan mới cuối cùng cũng sẽ được cảm nhận trong số liệu sản xuất, nhưng điều đó có thể không hiển thị cho đến khi ở một giai đoạn nào đó. Việc hoàn thành nhiều hơn từ DUC tồn đọng có thể giữ cho số liệu sản xuất trong ngắn hạn tăng lên.
Làm thế nào để thoát khỏi tình trạng này là điều mà không ai biết chắc, nhưng sự bùng nổ DUC trong hai năm qua cũng đã làm phức tạp những dự báo sản xuất dầu trong năm nay.
Nguồn tin: xangdau.net
