Saudi Arabia có khả năng sẽ cắt giảm sản lượng dầu để tăng giá dầu thô, không để tâm đến yêu cầu của Donald Trump tiếp tục bơm để duy trì giá ở mức thấp.

Các nhà phân tích tin rằng bất chấp sự thúc đẩy địa chính trị của Washington đối với vương quốc, sau sự bảo vệ vững chắc chế độ quân chủ Saudi trong bối cảnh cáo buộc về vụ ám sát nhà báo Saudi Jamal Khashoggi, Riyadh vẫn sẽ theo đuổi lợi ích kinh tế của chính mình hơn là tuân thủ mong muốn của Tổng thống Trump.

Câu hỏi quan trọng treo lơ lửng trên thị trường dầu mỏ vẫn là vấn đề sản xuất. Ai sẽ siết chặt vòi của họ, và bao nhiêu?

Câu trả lời cho những câu hỏi này sẽ được các nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới - Nga, Saudi Arabia và Mỹ đàm phán - tại cuộc họp G-20 tuần này tại Buenos Aires, Argentina, và sau đó tại cuộc họp OPEC + tại Vienna, Áo, tuần sau .

Theo Ehsan Khoman, giám đốc nghiên cứu và chiến lược khu vực MENA tại chi nhánh Dubai của ngân hàng MUFG của Nhật Bản, phạm vi là rất lớn, từ 500.000 đến 2 triệu thùng mỗi ngày.

"Saudi Arabia có thể sẽ cho thấy sự vượt qua được áp lực và không đáp ứng các lời kêu gọi từ Tổng thống Trump, và trong thực tế là sản xuất thấp hơn," ông nói. "Câu hỏi chính bây giờ là kích thước và tầm quan trọng của việc cắt giảm sản xuất thực tế cho từng thành viên OPEC."

Vào tháng 11/2016, khi các thành viên OPEC và các thành viên ngoài OPEC bước đầu thực hiện cắt giảm sản xuất để ngăn chặn giá giảm và kết thúc cung thừa, khoảng 1,8 triệu thùng đã ra khỏi thị trường.

"Khoảng thời gian này, do cung thừa khổng lồ chúng ta có trên thị trường, chúng tôi nghĩ rằng khoảng 1,3 đến 1,5 triệu thùng có thể ra khỏi thị trường khi họ gặp nhau ở Vienna," Khoman nói.

Quản lý nguồn cung quá mức

Dầu thô Brent đã phải vật lộn để quay trở lại mức trên 60 USD một thùng sau một tuần đầy kịch tính, giao dịch ở mức 59,75 USD lúc 2 giờ chiều. Giờ Luân Đôn (9 giờ sáng theo giờ ET) vào thứ Tư.

Dầu đã giảm hơn 20% trong tháng tính đến thứ Sáu tuần trước kh chuẩn toàn cầu đạt mức thấp trong năm là 58,41 USD do lo ngại cung vượt cầu trên toàn cầu. Giá dầu dao động từ mức cao nhất trong 52 tuần xuống mức thấp nhất trong 52 tuần chỉ trong 27 ngày.

Sau khi tăng hơn 86 USD/thùng vào đầu tháng 10 trước lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Iran, nhà sản xuất lớn thứ ba của OPEC, giá giảm mạnh khi tin rằng Washington sẽ miễn trừ 180 ngày cho một loạt các nước nhập khẩu dầu chiếm khoảng 75% nhu cầu dầu thế giới.

Saudi, quốc gia mà Trump đã thuyết phục bơm thêm dầu để bù đắp cho sự mất mát của thị trường từ dầu thô Iran, thấy mình bị lừa. Vương quốc này đã nâng sản lượng lên mức cao kỷ lục trong tháng 11, bơm 11,1 triệu đến 11,3 triệu thùng/ngày.

Bây giờ, mối quan tâm tại Riyadh là đặt một sàn lên giá dầu và đưa giá cả trở lại “mức hòa vốn tài chính” - mức mà ngân sách của quốc gia có thể được cân bằng. MUFG tính toán này mức này là 75 USD mỗi thùng.

Sử dụng đòn bẩy địa chính trị

Nhưng vương quốc đang cảnh giác với việc không làm hài lòng Trump, người đã từ lâu đã lên tiếng - đặc biệt là thông qua Twitter - về những gì ông thấy là trách nhiệm của Saudi giúp giữ giá thấp.

Tuyên bố chính thức của Trump về vụ sát hại Jamal Khashoggi, đã mạnh dạn giải tội cho Saudi Arabia và Thái tử Mohammed bin Salman của bất kỳ trách nhiệm nào, đã làm nổi bật tầm quan trọng của Riyadh trong việc ổn định thị trường dầu mỏ. Saudi "đã làm việc chặt chẽ với chúng tôi và đã rất đáp ứng các yêu cầu của tôi để giữ giá dầu ở mức hợp lý - rất quan trọng đối với thế giới", theo tuyên bố.

Trong khi đó, ngày càng có nhiều thượng nghị sĩ kêu gọi cấm bán vũ khí của Mỹ cho vương quốc này và ngưng hỗ trợ cho cuộc chiến ở Yemen, nơi hàng chục ngàn người thiệt mạng và hàng triệu người đang phải đối mặt với nạn đói.

Nhưng bất chấp vị trí nhạy cảm của mình, dưới sự giám sát quốc tế với sự phụ thuộc ngày càng tăng vào sự hỗ trợ chính trị từ chính quyền Trump, Saudi dự kiến ​​sẽ tiếp tục cắt giảm, theo một loạt các chuyên gia thị trường. Tất nhiên, câu hỏi quan trọng vẫn là bao nhiêu.

1 triệu thùng/ngày hoặc hơn sẽ ra khỏi thị trường?

Societe Generale, tương tự như MUFG, dự đoán ít nhất 1 triệu thùng sẽ được đưa ra khỏi thị trường sau cuộc họp OPEC tháng 12.

"Với sự gia tăng đáng kể sản lượng dầu thô từ OPEC, Nga và Mỹ, cùng với dòng chảy dự kiến ​​từ Iran cao hơn dự đoán ​​trước đó, chúng tôi tin rằng Saudi Arabia và OPEC + sẽ cắt giảm nguồn cung dầu thô từ 1 triệu thùng/ngày trở lên", ngân hàng này cho biết trong một báo cáo được xuất bản hôm thứ Ba. "Điều này sẽ là cần thiết để tránh tình trạng thừa cung quá mức vào năm 2019 và để duy trì giá dầu Brent trong phạm vi mong muốn là 70-80 USD."

Goldman Sachs và Credit Suisse, trong các báo cáo của riêng mình, đã ban hành các đánh giá tương tự dự đoán cắt giảm của Saudi, phối hợp với các thành viên OPEC và ngoài OPEC khác.

MUFG cho rằng Brent và WTI bị “bán quá mức”, dự đoán “sự phục hồi mạnh” trong những tháng tới, trong khi Societe Generale dự báo giá dầu Brent ở mức 73 USD cho cả hai năm 2018 và 2019.

Richard Robinson, quản lý của Ashburton Global Energy Fund, nhìn thấy mô hình thị trường gấu hiện tại chỉ đơn thuần là thoáng qua. "Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm hiện tại là tạm thời và giá dầu sẽ phục hồi trong ba tháng tới lên mức từ 70-80 USD", ông viết trong một báo cáo cho khách hàng thứ Tư.

Nhưng vẫn còn những người trong thị trường có triển vọng giảm giá hơn. Capital Economics, một nhà tư vấn nghiên cứu kinh tế có trụ sở tại London, dự báo giá dầu ổn định ở mức 55-60 USD/thùng trong những năm tới, cũng như Frank Gunter, giáo sư kinh tế tại Đại học Lehigh ở Pennsylvania.

Khoman nói: “Quy mô của việc cắt giảm sẽ quyết định nơi giá dầu đi”. “Nếu việc cắt giảm từ 1,4 triệu đến 1,5 triệu thùng/ngày xảy ra, chúng ta sẽ thấy sự phục hồi mạnh về giá – trong khoảng 5 USD đến 7 USD hoặc 8 USD trước Giáng sinh.”

Nguồn: xangdau.net