Giá dầu vẫn ổn định bất chấp áp lực tăng trong tuần qua. Dữ liệu kinh tế từ Mỹ đã làm dấy lên tâm lý bi quan mặc cho dữ liệu đáng khích lệ từ EIA. Nền kinh tế Mỹ được dự báo sẽ thu hẹp 32,9% trong quý 2/2020 theo một tuyên bố gần đây của người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Dự đoán về nhu cầu chậm chạp đang đè nặng lên đề xuất gói kích thích kinh tế hiện đang được tranh luận tại quốc hội Mỹ. Hơn nữa, tác động của gói kích thích kinh tế này vẫn còn nhiều nghi vấn vì số người thất nghiệp ở Mỹ vẫn còn cao đáng kể.

Nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro, nước Đức, đã thu hẹp 10,1% trong cùng thời gian nêu trên. Ủy ban châu Âu đã điều chỉnh hạ dự báo cho các nền kinh tế EU vào năm 2020 từ -7,4% xuống -8,3% trong khi hầu hết các nhà kinh tế đang dự đoán một cuộc suy thoái toàn cầu sâu hơn nhiều trong năm nay và sự phục hồi chậm hơn vào năm tới. Những dự báo này không phải là tin tốt cho các nhà dự báo nhu cầu dầu vì điều đó có nghĩa là nhu cầu nhiên liệu cho vận tải có thể mất nhiều thời gian hơn để phục hồi so với kỳ vọng ​​trước đây.

Giá hiện tại không đủ cao để khôi phục sản xuất ở Mỹ

Hiện tại giá Brent đang duy trì trong phạm vi 43-45 USD do sự gia tăng đáng báo động số ca nhiễm COVID-19 trên toàn cầu, làm tăng lo ngại về làn sóng thứ 2 và các biện pháp phong tỏa mới. Số người chết ở Mỹ đã tăng vọt lên hơn 150 nghìn người vào tuần trước trong khi Brazil và Úc ghi nhận kỷ lục mới về số ca tử vong và lây nhiễm.

Nói chung, chúng ta đã chững kiến giá trong tháng Bảy cao hơn nhiều so với mức tháng Sáu, được hỗ trợ bởi cả sự phục hồi nhu cầu nhiên liệu và hoạt động kinh tế gia tăng sau khi nới lỏng các biện pháp phong tỏa vào tháng Tư.

Brent trung bình đạt 43,44 đô la trong tháng 7, cao hơn 0,44 đô la so với dự báo của chúng tôi, trong khi WTI trung bình ở mức 40,76 đô la, cao hơn 2,76 đô la so với dự báo của chúng tôi. Rõ ràng, hợp đồng WTI thể hiện tốt hơn nhiều so với hợp đồng Brent. Sự chênh lệch giữa hai loại dầu này hiện đang ở mức trung bình 2,65 đô la cho tháng 8, so với mức trung bình 9,87 đô la vào tháng 4 năm ngoái. Tuy nhiên, chênh lệch Brent và WTI 1-2 tháng tiếp tục trong tình trạng contango, đây là một mối quan tâm tại thời điểm OPEC và các đối tác của nhóm dự kiến sẽ tăng dần nguồn cung trong tháng Tám.

Rõ ràng là giá hiện tại không đủ cao để các công ty khoan dầu của Mỹ đưa sản xuất trở lại.

Tuần trước, số lượng giàn khoan dầu lại giảm lần nữa, với 1 giàn khoan xuống 180 giàn khoan dầu đang hoạt động. Trong tuần trước đó, chúng ta đã chứng kiến ​​sự phục hồi đầu tiên trong hoạt động khoan Mỹ, tăng 1 giàn khoan, sau 18 tuần giảm liên tục từ 683 giàn xuống còn 180 giàn. Sản lượng dầu của Mỹ tiếp tục không thay đổi ở mức 11,1 triệu thùng/ngày trong tuần thứ 2 liên tiếp. Mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn đối với ngành dầu khí Mỹ trong trường hợp có làn sóng thứ 2 và giá có thể được dự báo ​​sẽ tiếp tục ở mức này hoặc thấp hơn trong quý 3/2020.

Tồn kho dầu thô thương mại Mỹ được coi là đã đạt mức cao nhất

Mặt khác, chúng tôi đang quan sát thấy rằng tồn kho dầu thương mại của Mỹ đã đạt đỉnh gần 540 triệu thùng, và tuần trước, mức giảm 10,6 triệu thùng đã được báo cáo, đây là mức lớn nhất kể từ đầu năm 2020. Nhập khẩu dầu thô của Mỹ cũng giảm khoảng 1 triệu thùng/ngày, và xuất khẩu tăng vừa phải 0,218 triệu thùng/ngày cũng có thể góp phần làm giảm hàng tồn kho. Ngoài ra, công suất nhà máy lọc dầu tăng 0,39 triệu thùng/ngày, so với tuần trước đó, mặc dù áp dụng các biện pháp phong tỏa tại một số tiểu bang. Mức tăng vừa phải của tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất lần lượt là 0,7 triệu thùng và 0,5 triệu thùng, là một dấu hiệu cho nhu cầu sụt giảm vừa phải. Hơn nữa, tổng số sản phẩm dầu mỏ được cung cấp tại Mỹ vẫn ở mức khoảng 17% so với năm ngoái theo các số liệu trung bình bốn tuần của EIA.

Hiện tại, các trader dự kiến ​​nhu cầu sẽ mất nhiều thời gian hơn để phục hồi so với kỳ vọng ​​trước đây, vì sự gia tăng gần đây của COVID-19 tại Mỹ đã dập tắt hy vọng sự phục hồi nhanh chóng cho xăng và dầu diesel. Tuần trước, các nhà quản lý tiền tệ đã giảm vị thế dài ròng bớt 20,90 triệu thùng so với tuần trước đó đối với hợp đồng Brent và 15,82 triệu thùng đối với hợp đồng WTI.

Liên quan:

Hiện tại tồn kho ở mức 526 triệu thùng, cao hơn 89,4 triệu thùng so với cùng kỳ năm ngoái. Việc cắt giảm sản lượng của OPEC +, được thực hiện vào tháng 5 năm ngoái đã có tác động mạnh mẽ, tuy nhiên chúng tôi dự đoán hàng tồn kho sẽ tiến lại mức trước khủng hoảng cho đến quý 2 năm 2021.

Sự phục hồi nhu cầu sẽ là mối quan tâm lớn trong tháng 8 khi số ca mắc COVID-19 xuất hiện trở lại

Cuộc họp Ủy ban giám sát OPEC + tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 8, tại đó cartel sẽ xem xét các diễn biến thị trường mới nhất. Trong trường hợp cú sốc nhu cầu nghiêm trọng, chúng tôi dự đoán OPEC + sẽ sửa đổi chính sách sản xuất hiện tại và có thể khuyến nghị cắt giảm thêm. Tuy nhiên, khả năng OPEC + thực hiện cắt giảm bổ sung vẫn rất mong manh và hiện tại, nhiều khả năng OPEC + sẽ duy trì thỏa thuận sản xuất hiện tại. CMarkits dự kiến thị trường dầu sẽ vẫn chịu áp lực trong tháng 8 vì các biện pháp phong tỏa mới có thể tác động đáng kể đến bức tranh nhu cầu dầu thô.

Nguồn tin: xangdau.net