Nếu OPEC không cắt giảm thêm sản lượng dầu trong năm 2020, Rystad Energy dự báo sẽ làm tăng đáng kể trữ lượng dầu thô toàn cầu và kéo giá dầu giảm tương ứng.

Một cuộc tranh cãi sẽ diễn ra ở Vienna khi các nước OPEC cùng với Nga sẽ tập trung tại thủ đô của Áo vào ngày 5-6 tháng 12 để thảo luận về mức sản lượng dầu vào năm 2020.

Bjørnar Tonhaugen, người đứng đầu nghiên cứu thị trường dầu mỏ tại Rystad Energy cho biết: "Chúng tôi có một thông điệp rõ ràng với các nước OPEC: “Gia hạn” thỏa thuận sản xuất hiện tại là không đủ để thị trường cân bằng và đảm bảo môi trường giá dầu ổn định vào năm 2020. Viễn cảnh sẽ ảm đạm nếu OPEC + không đồng ý về các cắt giảm bổ sung”.

Theo ước tính của Rystad Energy, thị trường dầu mỏ toàn cầu về cơ bản sẽ bị dư cung tới 0,8 triệu thùng mỗi ngày trong nửa đầu năm 2020.

Bằng chứng thực nghiệm đã chứng minh rằng 1 triệu thùng dầu dư mỗi ngày có thể khiến giá dầu rớt khoảng 5% mỗi tháng, nghĩa là có khả năng giá rớt 30% trong sáu tháng.

“Nếu OPEC và Nga không gia hạn và cắt giảm sâu hơn, chúng ta có thể thấy Brent xuống phạm vi 40 đô la vào năm tới trong một thời gian ngắn hơn”, ông Tonhaugen nhận xét.

“Để đảm bảo thị trường cân bằng, nghiên cứu của chúng tôi chỉ ra rằng OPEC sẽ cần giảm sản lượng dầu thô xuống còn 28,9 triệu thùng/ngày - giảm 0,8 triệu thùng/ngày so với mức được nhìn thấy trong quý IV năm 2019 - theo dự báo của chúng tôi về nhu cầu, nguồn cung ngoài OPEC và tác động của các quy định IMO 2020 mới đối với công suất dầu thô toàn cầu”, ông Tonhaugen nói thêm.

Các quy định nhiên liệu vận tải biển mới, còn được gọi là IMO 2020, dự kiến ​​sẽ tạo ra nhiều nhu cầu hơn cho dầu thô trong thời gian tới. Tuy nhiên, nếu hiệu quả thực tế của các quy tắc IMO đối với nhu cầu thô hóa ra bằng 0 thì nhu cầu dành cho dầu của OPEC sẽ giảm 1,9 triệu thùng/ngày so với năm trước xuống còn 28,3 triệu thùng/ngày.

“Mặc dù sự tuân thủ cắt giảm của toàn bộ nhóm khá tốt và sự sụt giảm không tự nguyện ở Iran và Venezuela trong năm nay, nhưng sản lượng dầu thô hiện tại của OPEC khoảng 29,7 triệu thùng/ngày vẫn vượt xa nhu cầucho năm 2020. Vì thế, nếu không cắt giảm sâu hơn vào tháng 1 năm 2020, thì tồn kho toàn cầu sẽ tăng mạnh”, ông Tonhaugen nhận xét.

Rystad Energy dự đoán ba kịch bản choquyết định của OPEC +:

** Trường hợp cơ bản: Gia hạn cắt giảm sản lượng hiện tại đến tháng 6 năm 2020. Thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ dư cung tới 1,2 triệu thùng/ngày vào năm 2020. Giá dầu có sự điều chỉnh đáng kể, có thể xuống 40-41 USD trong một thời gian ngắn.

** Cắt giảm sâu hơn: Việc cắt giảm thêm 0,75 triệu thùng/ngày, chưa kể 0,3 triệu thùng/ngày trong kịch bản gia hạn sẽ làm giảm dư cung và đảm bảo giá cả ổn định.

** Không có thỏa thuận / chiến tranh thị phần: Tăng cường năng lực sản xuất tối đa ở tất cả các quốc gia có thể có những tác động tiêu cực. Với mức tồn kho có khả năng là 2,3 triệu thùng/ngày, giá dầu có thể giảm xuống dưới 30 USD - thấp hơn so với mức thấp trước đó của năm 2016. Một kịch bản như vậy sẽ phá hủy cấu trúc đường cong kỳ hạn vì mức tăng tồn kho sẽ lớn hơn so với những gì chúng ta đã quan sát trong lịch sử.

Rystad Energy nhận thấy rằng OPEC + nói chung đã cắt giảm 2,6 triệu thùng/ngày từ đầu năm đến nay, so với mức tham chiếu của tháng 10 năm 2018 và mục tiêu cắt giảm khoảng 1,2 triệu thùng/ngày. Thêm 1,4 triệu thùng/ngày được cắt giảm hoàn toàn do các khoản giảm không tự nguyện từ Iran và Venezuela, cả hai nước đều được miễn trừ khỏi thỏa thuận. Ả Rập Xê Út đã dẫn đầu sự tuân thủ của nhóm bằng cách cắt giảm 870.000 thùng/ngày vào năm 2019, tức là gấp 2,7 lần chỉ tiêu cắt giảm 322.000 thùng/ngày.

“Saudi đã phát tín hiệu rằng họ muốn sự tuân thủ nghiêm túc hơn của các nhà sản xuất khác và không còn sẵn sàng gánh vác gánh nặng tuân thủ của những nước khác, như Nga, Iraq và Kazakhstan, các nước này đã không đạt mức tuân thủ cắt giảm 100%”, Tonhaugen cho biết.

Thách thức đối với OPEC + là tăng trưởng nguồn cung mạnh mẽ ở những nơi khác trên thế giới. Rystad Energy dự báo tăng trưởng nguồn cung 2,6 triệu thùng/ngày vào năm 2020, dẫn đầu là đá phiến của Mỹ, Na Uy và Brazil trong khi sự tăng trưởng nhu cầu toàn cầu thấp, chỉ có 1 triệu thùng/ngày. Rystad Energy dự báo nguồn cung ngoài OPEC và không phải từ Mỹ sẽ tăng 1,2 triệu thùng/ngày vào năm 2020, trong khi OPEC ước tính con số này là 0,6 triệu thùng/ngày.

Nguồn tin: xangdau.net