Theo các nhà phân tích tại BCA Research, rủi ro giá dầu thô tăng vọt đã tăng. Trong khi BCA duy trì triển vọng theo chu kỳ rằng giá dầu thô có khả năng suy yếu trong sáu đến chín tháng tới, thì môi trường thị trường trước mắt đang đầy rẫy những bất ổn có thể hỗ trợ giá tăng cao hơn trong thời gian tới.
Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là xung đột leo thang ở Trung Đông, đang tạo ra những rủi ro về phía cung khiến những người tham gia thị trường thức tỉnh trước khả năng xảy ra cú sốc cung.
Giá dầu tăng gần đây được cho là do lo ngại rằng cuộc xung đột đang diễn ra có thể lan sang các khu vực địa lý liên quan đến dầu mỏ. Theo các nhà phân tích của BCA, các quan chức Israel được cho là đang cân nhắc tấn công vào cơ sở hạ tầng dầu mỏ của Iran, một động thái sẽ nhận được sự ủng hộ của Mỹ.
Sự gián đoạn tiềm tàng này xảy ra vào thời điểm khu vực này chiếm một phần đáng kể sản lượng dầu thô toàn cầu, làm dấy lên báo động về khả năng cơ sở hạ tầng bị nhắm mục tiêu trong các cuộc tấn công trả đũa trong tương lai.
Bất chấp những lo ngại này, BCA Research lưu ý rằng vẫn còn nhiều năng lực dự phòng trong khối OPEC+ để bù đắp cho bất kỳ cú sốc cung tạm thời nào.
Các nhà sản xuất chính của OPEC+ đã giữ lại sản lượng đáng kể và họ có thể sẵn sàng can thiệp và tăng sản lượng để ổn định thị trường.
Ví dụ, Saudi Arabia đã đe dọa sẽ tăng sản lượng để bảo vệ thị phần của mình, đặc biệt là nếu các thành viên khác không tuân thủ hạn ngạch sản xuất.
Tuy nhiên, ngay cả khi khả năng xảy ra cú sốc cung rất lớn, BCA Research nhấn mạnh rằng mức tăng giá ngắn hạn này có thể không bền vững. OPEC+ có cả năng lực và động lực để khôi phục sản lượng đã giữ lại, điều này có thể cân bằng bất kỳ sự gián đoạn cung ứng nào do các yếu tố địa chính trị gây ra.
Ngoài ra, nếu xung đột ở Trung Đông không gây ra thiệt hại kéo dài hoặc nghiêm trọng cho cơ sở hạ tầng dầu mỏ, thì giá tăng đột biến có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Về phía cầu, BCA vẫn thận trọng, dự báo nhu cầu dầu toàn cầu sẽ giảm do dự báo suy thoái kinh tế toàn cầu.
Các nhà phân tích lập luận rằng trong khi chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương lớn có thể cung cấp một số hỗ trợ nhỏ, thì các biện pháp này khó có thể đủ để thúc đẩy tiêu thụ dầu trong thời gian tới.
Sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc, động lực chính thúc đẩy nhu cầu dầu toàn cầu, cũng được dự đoán sẽ chậm lại, làm giảm thêm triển vọng về một đợt tăng giá dầu thô bền vững.
