OPEC đã lên lịch lại các cuộc họp của mình sẽ diễn ra vào ngày 1 và 2 tháng 7 tuần sau từ ngày 26 tháng 6. Đó là một dấu hiệu của sự yếu kém đáng kinh ngạc vì các cuộc họp đã được lên kế hoạch trước sáu tháng, và sau đó Bộ trưởng Nga gần đây cho biết ông có một cuộc xung đột lịch trình. Và, Nga thậm chí không phải là thành viên của OPEC. Nga cũng không tuân thủ lời hứa cắt giảm dầu được đưa ra cho thỏa thuận này, như được nói tới dưới đây.
Alexander Novack, Bộ trưởng Năng lượng của Nga, cho biết vào ngày 24 tháng 6, “Còn quá sớm để nói liệu việc cắt giảm sản lượng sẽ được giao hạn hay không, chỉ một tuần trước các cuộc họp. Chúng ta cần chờ đợi, trong số những thứ khác, hội nghị thượng đỉnh G20. Hãy cùng xem những câu hỏi mà họ thảo luận ở đó, nền kinh tế phát triển như thế nào, tình hình trên thị trường.”
Sản lượng của OPEC đã giảm xuống dưới 30 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 5, một phần do lệnh trừng phạt lên Iran và Venezuela. Và, sản lượng của OPEC giảm khoảng 2,5 triệu thùng mỗi ngày, so với tháng 10 năm ngoái, được sử dụng làm đường cơ sở cho việc cắt giảm. OPEC đã đồng ý cắt giảm 800.000 thùng/ngày. Do đó, một sự gia hạn đơn giản của thỏa thuận sẽ ngụ ý sự gia tăng sản lượng thực tế.
Thay vào đó, thị trường đang mong đợi sự gia tăng cắt giảm sản lượng trong thỏa thuận. Theo CME OPEC Watch Tool vào ngày 26 tháng 6, có một xác suất là 84,7% cho việc cắt giảm thêm, 15,3% duy trì mức cắt giảm hiện tại và ít hơn 1% cơ hội OPEC sẽ đồng ý tăng sản lượng. Các xác suất được dựa trên tuy chọn chênh lệch giá tăng cho dầu thô WTI.
Mặc dù các xác suất mà thị trường quyền chọn được ấn định cho giá cao hơn có thể được thống kê, nhưng kỳ vọng của những người tham gia thị trường về bản chất của một thỏa thuận là không thể. Hơn nữa, kỳ vọng về giá luôn thay đổi, như được phản ánh bởi giá tương lai. Do đó, chúng ta sẽ thận trọng với bất kỳ sự phụ thuộc vào các xác suất thỏa thuận này.
Nếu OPEC duy trì sản xuất ở mức tháng 5, có thể có một đợt sụt giảm tồn kho mạnh mẽ trên toàn cầu, dựa trên ước tính quý ba của OPEC về nhu cầu dầu của họ là 31,2 triệu thùng mỗi ngày.
Tuy nhiên, OPEC dự kiến nhu cầu của họ trong quý tư sẽ giảm xuống còn 29,74 triệu thùng/ngày. Và, Cơ quan Năng lượng Quốc tế IEA dự báo nhu cầu về dầu OPEC trong năm 2020 sẽ giảm xuống còn 29,2 triệu thùng/ngày. Và, do đó, sụt giảm tồn kho sẽ chỉ trong ngắn ngủi.
Bất cứ điều gì OPEC công bố, nguồn cung đều thuộc về mức mà Saudi Arabia quyết định sản xuất. Các thành viên bị trừng phạt và các thành viên khác của OPEC có rất ít khoảng trống để thực hiện và Nga đã và đang trì trệ trong việc tuân thủ thỏa thuận hiện tại.
Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập dự kiến sẽ bàn về một thỏa thuận thương mại tại hội nghị G-20 trong tuần này, nhưng dường như rất khó có khả năng họ có thể giải quyết các vấn đề còn tồn tại. Nhiều khả năng, họ quyết định duy trì các hoạt động hiện tại trong các cuộc đàm phán nhiều hơn. Và vì vậy, sự rõ ràng mà ông Novack đang hy vọng có thể sẽ không xảy ra.
Kết luận
Với những câu hỏi về mức cầu dầu trong tương lai chưa được giải tỏa, có thể nghi ngờ rằng OPEC+ sẽ có nhiều hướng dẫn cho thị trường. Ngay cả khi họ công bố quyết định, Saudi Arabia có thể tăng sản xuất của mình lên để giữ cho thị trường được “cung cấp tốt”, như bộ trưởng năng lượng của Saudi, Khalid Al-Falih, thường xuyên hứa hẹn. Nếu nhu cầu chựng lại, KSA có thể cắt giảm nhiều hơn, nhưng có giới hạn về việc nước này sẽ cắt giảm bao xa. Ông Al-Falih tuyên bố Ả Rập Saudi sẽ không cắt giảm còn 8 triệu thùng.
Nga không muốn dầu thô có giá 80 đô la mà muốn tăng sản lượng. Và, Trump muốn giá thấp hơn và sẽ gây áp lực cho KSA tăng sản lượng nếu giá tăng nhiều.
Tin tốt duy nhất cho OPEC trong cuộc họp là báo cáo hàng tuần về EIA, mà họ theo dõi cẩn thận. Một đợt sụt giảm tồn kho dầu thô khổng lồ 12,9 triệu đã được báo cáo trong tuần, sau một khoảng thời gian tăng không ngừng.
Saudis có thể sẽ thực hiện nó hàng tháng trong chính sách ngắn hạn, trong khi người Nga lặng lẽ nâng sản lượng của họ lên cao hơn.
Nguồn: xangdau.net
