Ít ai có thể dự đoán rằng sau một đợt tăng giá đã diễn ra trong năm nay trong bối cảnh nhu cầu đang phục hồi, giá dầu còn phải đi xa hơn nữa. Chưa hết, mặt hàng được giao dịch nhiều nhất trên thế giới vừa nhận được sự thúc đẩy lớn từ cuộc khủng hoảng khí đốt ở châu Âu và châu Á, khiến các nhà dự báo phải cập nhật dự báo của họ. Một trong những tổ chức lạc quan nhất trong số các nhà quan sát là Goldman Sachs, ngân hàng có các nhà phân tích hàng hóa đã giữ vững mục tiêu giá 80 đô la cho dầu Brent bất chấp sự tái bùng phát của dịch Covid-19 trên nhiều thị trường quan trọng và các sự kiện giảm giá khác. Giờ đây, những nhà phân tích này đã nâng mục tiêu của họ lên 90 đô la, cho rằng dầu đã bước vào một thị trường tăng giá cấu trúc.
Trong một lưu ý từ đầu tuần này, nhóm phụ trách hàng hóa của Goldman đã nhấn mạnh đến sự sụt giảm đáng kể trong các kho dự trữ dầu, hiện đang ở mức khoảng 4,5 triệu thùng/ngày và là mức giảm hàng ngày lớn nhất từng được ghi nhận, đây là một trong những yếu tố thúc đẩy sự dịch chuyển từ thị trường chu kỳ sang thị trường cấu trúc.
Được định nghĩa là một thị trường - giảm giá hoặc tăng giá - được thúc đẩy bởi các yếu tố như mất cân bằng cơ bản và bong bóng tài chính, thị trường tăng giá cấu trúc của dầu cũng bị ảnh hưởng đáng kể do sản lượng dầu của Hoa Kỳ bị mất bởi bão Ida gây ra. Với tổng thiệt hại ước tính khoảng 30 triệu thùng, bão Ida không chỉ trở thành một trong những cơn bão tàn khốc nhất lịch sử gần đây mà còn là một trong những lý do chính khiến việc OPEC + tăng sản lượng kể từ tháng 7 năm nay sẽ không tạo ra sự khác biệt đối với nguồn cung thế giới.
Quả thực, Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã báo cáo trước đó rằng do bão Ida, nguồn cung dầu toàn cầu đã thực sự giảm trong tháng 8, cho dù OPEC+ tăng 540.000 thùng/ngày. IEA cho biết thêm họ dự kiến tăng trưởng sản xuất sẽ tiếp tục vào tháng tới, nhưng theo Goldman Sachs, điều này sẽ không đủ để khôi phục sự cân bằng giữa cung và cầu.
Các nhà phân tích hàng hóa của ngân hàng đầu tư này hiện dự đoán dầu thô Brent sẽ đạt 90 đô la vào cuối năm khi nhu cầu phục hồi trong bối cảnh việc đi lại cải thiện. Theo các nhà phân tích, sự phục hồi này sẽ được thúc đẩy bởi tỷ lệ lây nhiễm thấp hơn trong đợt Covid-19 mới nhất, đó là bằng chứng cho thấy việc tiêm chủng có hiệu quả và có thể trở lại cuộc sống bình thường một lần nữa.
Cuối cùng, có một yếu tố tăng giá nữa cho dầu: cuộc khủng hoảng khí đốt đã làm tê liệt châu Âu và cũng đang bắt đầu làm tê liệt Trung Quốc.
Việc thiếu đầu tư vào sản xuất trong nước kết hợp với nhu cầu tăng vọt khi hoạt động kinh tế phục hồi, và mùa đông khắc nghiệt năm ngoái khiến các kho dự trữ trống một nửa đã trở thành một tình trạng tồi tệ cho châu Âu vào đầu năm nay và đẩy giá khí đốt lên cao ngất ngưởng, khiến các công ty tiện ích khởi động lại các nhà máy điện chạy bằng than và dầu. Mặt khác, Trung Quốc đang phải gánh chịu những tác động từ nguồn cung than thắt chặt và việc tự áp đặt các quy định phát thải khắt khe hơn đã làm tăng thêm chi phí năng lượng.
Các nhà phân tích của Goldman lưu ý rằng tất cả những điều này sẽ khiến thị trường dầu thiếu hụt dai dẳng. Hơn nữa, “quy mô của nó sẽ lấn át cả sự sẵn sàng và khả năng OPEC + tăng sản lượng”. Sự phục hồi của đá phiến Mỹ cũng sẽ không đủ để xóa bỏ thiếu hụt cung.
Về cơ bản, điều này có nghĩa là dầu sẽ vẫn ở mức cao hơn trong thời gian lâu hơn - một kịch bản có thể khó xảy ra cách đây vài tháng mặc dù nhu cầu đang phục hồi do sự tập trung vào năng lượng tái tạo và vai trò của chúng trong việc giết chết nhu cầu dầu vĩnh viễn. Nhưng giờ đây, giá than cũng đang tăng vọt khi các công ty tiện ích châu Âu tích trữ để chuẩn bị cho việc giảm sản lượng điện tái tạo trong mùa đông.
Nguồn tin: xangdau.net
