Theo Investing.com (Ellen R. Wald, Ph.D.)

Giá dầu đang tăng, với dầu WTI đang ở trên $60/thùng và dầu Brent trên $70/thùng. Tổng thống Trump đã bày tỏ không mong muốn giá dầu tăng, nhưng rõ ràng là chính sách ông đưa ra lại đóng góp đáng kể đến đợt tăng giá này: sắc lệnh trừng phạt dầu từ Mỹ lên Iran và Venezuela đã cắt giảm đáng kể lượng dầu xuất khẩu trong tháng 2 và tháng 3.

Sản lượng cắt giảm tự nguyện từ Ả Rập Xê Út và không tự nguyện cắt giảm từ Kazakhstan cũng khiến thị trường thiết hụt trong tháng 3 và sẽ tiếp tục duy trì trong tháng 4. Cuộc chiến tại Libya phần nào cũng khiến giá cầu tăng cao trong tuần dù chưa thực sự có ảnh hưởng trực tiếp lên vận chuyển dầu.

Giá dầu sẽ đi về đâu ở nửa sau 2019? Câu trả lời nằm trong tay của OPEC và chính quyền Trump.

Chính quyền Trump vẫn chưa đưa thêm gia hạn miễn trừ cho một số quốc gia. Miễn trừ có thể cho phép các quốc gia đó nhập khẩu thêm dầu Iran mà không vi phạm lệnh trừng phạt của Mỹ. Nếu các miễn trừ được gia hạn thêm 6 tháng, ít nhất 1,5 triệu thùng/ngày từ dầu Iran có thể vẫn duy trì tại thị trường.

Chính quyền Trump cũng đang buộc Ấn Độ dừng nhập khẩu dầu Venezuela nhưng lượng dầu mà Venezuela có thể dưa ra thị trường phụ thuộc nhiều vào điều kiện của cơ sở vật chất cũng như nguồn điện nước này.

OPEC và đồng minh quyết định sẽ chờ xem Trump sẽ làm gì với lệnh trừng phạt dầu Iran trước khi đưa ra chính sách cho nửa còn lại của năm. OPEC với 14 quốc gia sản xuất dầu đã quyết định hủy cuộc họp tháng 4 và chờ đến cuộc họp thường kỳ tháng 6 để đưa ra đối sách với quyết định của Trump. Họ có vẻ đang suy nghĩ lại về việc cắt giảm sản lượng. Trong tháng 3, Bộ trưởng dầu mỏ Khalid al Falih và những người khác bày tỏ xu hướng sẽ tiếp tục duy trì việc cắt giảm cho hết năm 2019. Ông nói rằng ông không thấy lý do gì để chấm dứt cam kết này, và rằng ông động thái cắt giảm của OPEC chỉ là “đá lon về phía trước”.

Hiện tại giá dầu Brent đã vượt $70 và chính quyền Trump vẫn chưa quyết định sẽ gia hạn miễn trừ sau 04/05 hay không, OPEC và Nga thì đưa ra thông điệp khác nhau. Vào 08/04, al-Falih nói rằng thời điểm này là quá sớm để biết liệu cam kết cắt giảm sản lượng có được duy trì không? “Tháng 5 sẽ là tháng quan trọng,” – theo ông, dẫn chứng về tầm quan trọng của việc Trump sẽ làm như thế nào với lệnh trừng phạt nhằm vào Iran để OPEC đưa ra phản ứng với sản lượng dầu.

Ngược lại, Nga dường như không còn hào hứng với việc cắt giảm sản lượng nữa, đặc biệt là khi những yếu tố khác đã khiến giá dầu Brent lên $70/thùng. Kirill Dmitriev – người đứng đầu quỹ đầu tư trực tiếp của Nga và là người ủng hộ cam kết cắt giảm sản lượng chia sẻ gần đây rằng các điều kiện dường như không còn đảm bảo cho việc cắt giảm sản lượng tiếp diễn. Vladimir Putin nói rằng ông không muốn nhìn thấy giá dầu lên quá cao bởi nó sẽ ảnh hưởng xấu đến phát triển công nghiệp, và ông hài lòng với mức giá hiện tại.

Nhưng cần lưu ý rằng Nga đã gần như không cắt giảm sản lượng trong năm 2019. Họ không đạt được mục tiêu giảm sản lượng ở cả tháng 2 và tháng 3. Nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, Nga có thể tiếp tục hỗ trợ cắt giảm sản lượng nhưng không phải đơn giảm là không đạt quota, mà là tận dụng sản lượng cắt giảm từ Ả Rập Xê Út và các nước khác.

Cuối cùng, Ả Rập Xê Út có thể gọi Nga là giả dối hay không tùy ở họ. Nhưng cũng còn là quá sớm để cho rằng Ả Rập Xê Út có thực sự đi theo chiều hướng đó hay không dù rằng al-Falih đã để ngỏ cửa để chấm dứt cam kết cắt giảm sản lượng từ OPEC và đồng minh.