Không có gì đáng ngạc nhiên khi giá dầu tiếp tục giảm khi bạn nhìn vào nguồn cung dầu đang tăng lên trên toàn thế giới.

Nguồn: Financial Times

Ngành công nghiệp đá phiến Mỹ thường bị cáo buộc là thủ phạm chính, nhưng dầu chặt không phải là thủ phạm duy nhất.

Một bài báo của FT gần đây khảo sát các khoản đầu tư đã được bắt đầu từ 5-6 năm trước như thế nào, khi giá dầu ở mức 100 đôla một thùng, hiện đang đổ vào nhiều hơn mong đợi.

FT trích dẫn một dự báo của Hiệp hội Các nhà sản xuất Dầu mỏ Canada, dự đoán sản lượng của nước này tăng thêm 270.000 thùng mỗi ngày trong năm nay và thêm 320.000 thùng mỗi ngày vào năm 2018. Bài báo này ghi nhận rằng sự gia tăng trong hai năm của Canada sẽ tương đương gần 1/3 sản lượng cắt giảm của OPEC được lên kế hoạch ​​trong năm nay.

Canada là nơi có trữ lượng dầu mỏ lớn thứ ba trên thế giới và là nhà cung cấp lớn nhất bên ngoài cho thị trường Mỹ, vận chuyển tương đương với phần còn lại của thế giới cộng lại. Những dự án mới này có thể không đang sinh ra tiền ở mức giá hôm nay, nhưng chúng đang đóng góp vào những khoản đầu tư lớn đã bỏ ra.

FT trích dẫn Alberta Energy Regulator cho biết giá dầu tối thiểu cho một dự án khai thác mỏ thu hồi chi phí đầu tư, chi phí hoạt động, thuế tài nguyên và các khoản thuế vào năm 2016 dao động từ 65 đến 80 USD/thùng. Trong khi đó, giá cho các nhà máy "tại chỗ" sử dụng hơi nước là 30 đến 50 đô la Mỹ một thùng. Chi phí hiện nay cho dầu được vận chuyển đến trung tâm Cushing không vượt quá 44 USD/thùng.

Chi phí cho các nhà máy hoạt động thấp hơn, với ước tính của FT là 22 USD/thùng đối với các dự án khai thác mỏ và chỉ có 11 USD/thùng đối với các nhà máy tại chỗ. Thêm vào đó, nhiều dự án đầu tư mới này có thể đã hedge giá cho doanh số bán ra của họ với giá cao hơn.

Nguồn: Financial Times

Đó chắc chắn là trường hợp của những công ty fracking đá phiến ở Mỹ.

Một bài báo riêng của FT ước tính rằng khoảng 40% ngành công nghiệp này được hedge giá ở mức khoảng 50 đô la một thùng, với một số khu vực tài nguyên, như lưu vực Permian ở Texas và New Mexico, có tỷ lệ bảo hiểm rủi ro cao tới 70-90 phần trăm.

Không giống như cát nhựa, dầu chặt có thể được “bật” và “tắt” với sự linh hoạt đáng kể.

FT lưu ý, số lượng giàn khoan đã và đang tăng liên tục trong 23 tuần liên tiếp, và số giếng khoan nhưng chưa hoàn tất (DUC) ngày càng tăng, với 22%  lên hơn 5.000 giếng trong khoảng thời gian từ tháng 12 đến tháng 5, tiềm năng đáng kể cho sản lượng tăng thêm nữa.

Theo đánh giá của FT, như thể việc tăng sản lượng từ dầu cát của Canada và dầu chặt của Mỹ là không đủ, OPEC cũng đang chứng kiến các thành viên của nhóm nâng sản lượng thêm 336.000 thùng/ngày trong tháng 5 so với tháng 4, dẫn đầu là từ Libya và Nigeria.

Ả rập Xê út có lẽ đang hối hận về cái ngày mà nước này bắt đầu tăng cường sản xuất để đẩy dầu xuống với hy vọng “giết chết” dầu đá phiến Mỹ có "chi phí cao". Viễn cảnh giá dầu quay lại 100 đôla bây giờ trông giống như một giấc mơ xa vời.

Nguồn tin: xangdau.net