Năm nay là một năm cực kỳ biến động đối với giá dầu. Năm 2018 được đánh dấu với một số mức giá cao nhất mà thị trường đã nhìn thấy trong gần bốn năm, nhưng cũng có một số mức giảm trong một ngày lớn nhất.
Mối quan tâm địa chính trị, các động thái tài chính và cung và cầu là thủ phạm, cùng với những dòng tweet thường xuyên và đúng lúc của Tổng thống Trump. Năm 2019 đang hình thành một năm thậm chí còn nhiều biến động hơn nữa. Dưới đây là một số vấn đề chính cần quan tâm trong năm tới.
Các rạn nứt trong nội bộ OPEC
Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) và thỏa thuận hợp tác với Nga đã phải đối mặt với một thử nghiệm lớn vào cuối năm 2018 khi các nhà sản xuất gặp nhau tại Vienna để nỗ lực và cắt giảm sản xuất để chống lại giá giảm. Sau một ngày đàm phán, các bộ trưởng của OPEC đã không thể đạt được sự đồng thuận. Iran đã từ chối cam kết cắt giảm sản lượng của ủy ban cắt giảm và yêu cầu miễn trừ hoàn toàn đối với bất kỳ sự cắt giảm nào do các lệnh trừng phạt mới được áp dụng đối với ngành công nghiệp dầu mỏ Iran của Mỹ. Căng thẳng gia tăng sau khi bộ trưởng dầu mỏ Khalid al Falih nói rằng ông không tin tưởng rằng các bộ trưởng OPEC có thể đạt được một thỏa thuận.
OPEC đã mở rộng các cuộc đàm phán vào ngày hôm sau, nhưng chỉ đạt được thỏa thuận sau khi Bộ trưởng dầu mỏ Nga Alexander Novak đến và gặp riêng với người Iran và người Saudi. Cuối cùng, OPEC đã đồng ý cắt giảm sản lượng 2,5% so với mức tháng 10. Iran đã nhận được miễn trừ trên thực tế vì sản xuất của nước này đã bị giảm do lệnh trừng phạt của Mỹ. Điều này nhanh chóng diễn ra sau thỏa thuận từ những người tham gia không thuộc OPEC để cắt giảm 2% sản lượng của họ, trong đó Nga gánh phần lớn gánh nặng cắt giảm. Không có Nga, OPEC có thể không đạt được thỏa thuận cắt giảm sản lượng nào.
Hướng đến năm 2019, thị trường dầu mỏ có thể hy vọng sẽ thấy sản lượng giảm nhẹ từ hầu hết các nước OPEC và cắt giảm lớn hơn từ Saudi. Tuy nhiên, những cắt giảm này sẽ chỉ cung cấp hướng dẫn trong một vài tháng, vì thỏa thuận sẽ được xem xét lại vào tháng 4, chưa đầy 5 tháng sau khi có hiệu lực. Thời điểm này sẽ trùng với ngày mà Mỹ sẽ xem xét các khoản miễn trừ mà nước này đã cấp cho 8 quốc gia để tiếp tục được nhập khẩu dầu của Iran.
Hiện nay, chính phủ Mỹ đang báo hiệu rằng những miễn trừ này sẽ không được gia hạn, có nghĩa là dầu bổ sung của Iran sẽ ra khỏi thị trường. Tuy nhiên, Mỹ đã được biết là có thể thay đổi suy nghĩ về các lệnh trừng phạt Iran vào phút cuối. Nếu các miễn trừ không được gia hạn, OPEC và Nga sẽ phải tranh luận về việc có nên tăng sản lượng và đáp ứng yêu cầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump hay gia hạn cắt giảm sản xuất và đẩy giá cao hơn. Các nhà sản xuất lớn là Iran, Iraq, Saudi và Nga dường như khó có thể đồng ý với nhau, vì vậy chúng ta hoàn toàn có thể dự đoán được được một mức độ biến động cao trong thị trường dầu mỏ.
Sản lượng dầu của Mỹ đạt mức kỷ lục
Tại Mỹ, sản lượng dầu từ các vùng đá phiến đạt 11,4 triệu thùng mỗi ngày trong năm 2018. Kết hợp xuất khẩu các sản phẩm dầu mỏ và dầu thô của Mỹ cuối cùng đã đưa Hoa Kỳ trở lại vị thế xuất khẩu ròng. Đây là một thành tựu quan trọng, đặc biệt là với các hạn chế về cơ sở hạ tầng ở Permian Basin và các nơi khác. Chúng ta có thể kỳ vọng sản lượng thậm chí còn cao hơn vào năm 2019 khi nhiều đường ống dẫn dầu hơn được đưa vào khai thác và giải quyết hệ thống đang bị quá tải. Xuất khẩu sẽ có xu hướng cao hơn vì nhiều đường ống được thiết lập để đi vào hoạt động trong năm 2019 và việc vận chuyển dầu này từ các khu vực sản xuất này sang nhà máy lọc dầu và cảng sẽ trở nên dễ dàng hơn. Tuy nhiên, hầu hết loại dầu này là một loại dầu thô rất nhẹ không được các nhà tinh chế toàn cầu tìm kiếm. Các nhà sản xuất dầu đá phiến sẽ phải giảm giá nhiều hơn để nhiều dầu nhẹ của họ tiếp cận thị trường toàn cầu và điều này sẽ hạn chế lợi nhuận của các nhà sản xuất dầu đá phiến trong năm 2019.
Nhu cầu dầu toàn cầu có thể chậm lại
Nhu cầu về dầu đã rất mạnh trong nhiều năm qua, nhưng có dấu hiệu cho thấy sự tăng trưởng nhu cầu chậm lại trong năm 2019. Một loạt các chỉ số kinh tế toàn cầu đang báo hiệu sự suy giảm kinh tế trên toàn thế giới sắp xảy ra có thể đẩy giá dầu giảm trong năm 2019. Tuy nhiên, lại có khả năng giá dầu thấp có thể kích thích nhu cầu tiêu thụ vì các nền kinh tế như Trung Quốc mua nhiều dầu thô hơn để tích trữ và lợi nhuận cao hơn cho các nhà máy lọc dầu thúc đẩy hoạt động lọc dầu lớn hơn. Tiêu thụ của Trung Quốc có thể giúp kích thích nhu cầu dầu trong năm 2019 và giữ giá không giảm đáng kể.
Sự không chắc chắn về các lệnh trừng phạt đối với ngành công nghiệp dầu mỏ Iran
Tổng thống Trump đã khiến thị trường dầu hoàn toàn bất ngờ khi chính quyền của ông tuyên bố miễn trừ trừng phạt cho tám quốc gia để tiếp tục nhập khẩu một lượng dầu hạn chế của Iran trong 180 ngày sau thời hạn thực thi lệnh trừng phạt vào ngày 5 tháng 11. Giá dầu đã giảm rõ rệt khi có ít nhất nhiều hơn dự kiến 1 triệu thùng mỗi ngày dầu Iran sẽ vẫn còn trên thị trường. Tuy nhiên, có rất nhiều sự không chắc chắn xung quanh việc thực hiện tiến trình này. Một số quốc gia nhập khẩu đã không sắp xếp để mua dầu Iran cho đến ít nhất là tháng 2 năm 2019 và, do các hạn chế về thanh toán và bảo hiểm tàu chở dầu, họ có thể từ bỏ việc mua dầu Iran hoàn toàn. Theo TankerTrackers.com, xuất khẩu dầu của Iran đã đạt mức thấp mới là 1,15 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 11 và trừ khi các quốc gia được miễn trừng phạt thực hiện các thỏa thuận mua dầu đó một cách hợp pháp, con số này có thể sẽ giảm hơn nữa trong năm 2019.
Vào tháng 4, Mỹ sẽ xem xét các miễn trừ này và các dấu hiệu hiện tại là các nhà nhập khẩu dầu Iran dự kiến sẽ cắt giảm mua hàng của họ về không. Vụ bắt giữ và dẫn độ CFO Meng Wanzhou của Huawei gần đây vì vi phạm lệnh trừng phạt trước đây đối với Iran là dấu hiệu cho thấy Mỹ sẽ áp dụng các hình phạt khắc nghiệt đối với những người vi phạm lệnh trừng phạt. Điều này sẽ gây áp lực lên giá dầu.
Nếu giá dầu có vẻ như sẽ tăng quá cao đối với Tổng thống Trump (có nghĩa là giá trên 70 USD cho WTI và 80 USD cho Brent), có thể chính quyền của ông có thể gia hạn miễn trừ thêm 180 ngày nữa. Quyết định này sẽ không được đưa ra cho đến phút cuối, và điều này sẽ khiến cho sự bất ổn hơn nữa trong thị trường dầu mỏ và có thể khiến giá giảm đột ngột.
Nguồn: xangdau.net
