Mặc dù tâm lý bi quan tiếp tục, thị trường dầu đã thấy một chút hỗ trợ trong tuần qua, kết quả từ sự sụt giảm mạnh trong hàng tồn kho dầu thô như báo cáo của EIA. Thứ Năm tuần trước, giá Brent đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 3 ở mức 43,23 đô la, đóng cửa ở mức 42,78 đô la, tăng 4,11% so với tuần trước đó (w/w), trong khi WTI chốt ở mức 40,32 đô la, tăng 4,54% w / w.

Dữ liệu lạc quan từ ngành dầu khí Mỹ

Tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ giảm 7,2 triệu thùng w/w, ở mức 533,5 triệu thùng trong khi kho dự trữ chiến lượng của Mỹ giảm 1,7 triệu thùng w/w xuống mức 655,4 triệu thùng. Đầu vào dầu thô cho các nhà máy lọc dầu của Mỹ tăng 0,193 triệu thùng/ngày w / w đạt 14,03 triệu thùng/ngày, công suất nhà máy lọc dầu vẫn thấp hơn 3,26 triệu thùng/ngày so với năm ngoái vào tháng Sáu. Sản lượng dầu của Mỹ vẫn giữ nguyên ở mức 11 triệu thùng/ngày, do hoạt động khoan giảm. Mặt khác, báo cáo EIA đã cho thấy một số dữ liệu giảm giá khi các kho dự trữ xăng tăng 1,2 triệu thùng, điều này trái ngược với hành vi nhu cầu theo mùa thông thường trong mùa hè và điều đó càng gây thêm áp lực lên giá.

Hơn nữa, EIA ước tính nhu cầu dầu hiện tại của Mỹ đã tăng lên hơn 18 triệu thùng/ngày từ mức dưới 14 triệu thùng/ngày hồi tháng 4 so với mức trung bình 20,01 triệu thùng/ngày vào tháng 1 năm ngoái.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô cải thiện

Thêm vào tin tức làm tăng giá, niềm tin kinh tế của khu vực đồng euro đã tăng lên 75,7 điểm trong tháng này từ 67,5 của tháng 5, trong khi tất cả các lĩnh vực quan trọng của nền kinh tế trong khu vực này đều có dấu hiệu phục hồi, đặc biệt quan sát thấy trong thương mại bán lẻ và dịch vụ. Thống kê lao động Mỹ cũng phản ánh sự lạc quan khi tỷ lệ thất nghiệp giảm 11,1%, theo Cục Thống kê Lao động. Tại Trung Quốc, hoạt động của nhà máy đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3, khi chỉ số PMI tăng, 0,3, lên 50,9 điểm so với dự báo là 50,4.

Trong tuần trước đó, giá giảm không chỉ do sự gia tăng trở lại của số ca nhiễm COVID-19 ở một số quốc gia, mà còn do lợi nhuận lọc dầu thấp, khôi phục lại sản xuất của Mỹ và tồn kho vẫn cao so với mức trung bình 5 năm. Số ca nhiễm COVID-19 hiện tại đã vượt 11 triệu được xác nhận với Mỹ, Ấn Độ và Brazil đang chiến đấu để ngăn chặn sự bùng phát của dịch bệnh. Chúng tôi dự báo cuộc chiến giữa dữ liệu kinh tế tích cực và các ca nhiễm Covid-19 có thể sẽ kéo dài trong vài tuần tới khi bức tranh nhu cầu tiếp tục mở ra.

Các dấu hiệu tuân thủ từ OPEC + cải thiện

Trong khi đó, sự tuân thủ của OPEC + với thỏa thuận cắt giảm sản lượng được cho là đã vượt 100% trong tháng 6 theo dữ liệu từ Energy Intelligence, mặc dù một số nhà sản xuất chưa đạt chỉ tiêu của họ, chủ yếu là Iraq, Nigeria và Angola. Việc tuân thủ 100% được cho là đã đạt được vào tháng 6 nhờ cắt giảm tự nguyện thêm từ Ả Rập Saudi và các nhà sản xuất vùng Vịnh khác. Bộ trưởng dầu mỏ Iraq được dẫn lời khi tổ chức đàm phán với các công ty về hợp đồng dầu mỏ cho các mỏ dầu có chi phí vận hành cao. Điều này sẽ làm giảm chi phí khi cắt giảm sản lượng dầu dẫn đến sự tuân thủ được củng cố. Tuy nhiên, mức tuân thủ của Iraq được cho là ở mức 100% vào tháng 6 theo dữ liệu từ Energy Intelligence. Vấn đề với Iraq là họ trả tiền cho các công ty đầu tư vào ngành công nghiệp dầu mỏ trong nước nên họ cần phải bồi thường cho các nhà đầu tư cho việc cắt giảm sản lượng với giá dầu thấp.

Hiện tại, sự tuân thủ của Tây Phi vẫn là một thách thức đối với sự đoàn kết của nhóm. Theo dữ liệu từ Energy Intelligence, mức độ tuân thủ trong tháng 6 được nhìn thấy ở mức 68%, đối với Angola, 15% đối với Congo, 80% đối với Nigeria và 31% đối với Guinea Xích đạo. Cụ thể, Angola, được cho là không thể bù lại các mục tiêu bị bỏ lỡ cho đến quý 4 năm nay. Theo dữ liệu của OPEC, Angola đã sản xuất 1,28 triệu thùng/ngày (bbl/d) trong tháng 5, cao hơn 100 nghìn bbl / d so với chỉ tiêu và giảm xuống còn 1,24 triệu bbl / d trong tháng 6, vẫn cao hơn 60 nghìn bbl / d so với hạn mức, theo dữ liệu từ Reuters.

Theo một tuyên bố của CEO Saudi Aramco, Saudi đạt mức tuân thủ 140%, được cho là đã đạt sản lượng trung bình 7,49 triệu bbl / d trong tháng 6, so với 12 triệu bbl / d hồi tháng 4. Cả UAE và Kuwait đã theo sau Ả Rập Saudi với mức tuân thủ 120% cho UAE và 112% cho Kuwait, trong tháng 6. Hơn nữa, Kazakhstan được cho là đã đạt được cam kết tuân thủ trong tháng 6 với sản lượng 1,297 triệu bbl / d theo các nguồn tin chính thức. Kazakhstan sẽ tiếp tục tuân thủ vượt mức để bù đắp cho lượng dầu sản xuất quá mức trong tháng 5 bằng cách cắt giảm thêm từ tháng 7 đến tháng 9.

Trong khi đó, Ả Rập Saudi và Kuwait đã khởi động lại sản xuất ở khu vực trung lập chung vào tuần trước, nơi có công suất sản xuất hơn 500 nghìn bbl / d, 300 nghìn ở mỏ Khafji và 250 nghìn bbl / d ở Wafra. Chúng tôi hy vọng việc nối lại sản xuất sẽ là tín hiệu cho việc nới lỏng cắt giảm hiện tại của OPEC +, dự kiến ​​sẽ được nới lỏng vào tháng 8 xuống còn 7,7. triệu bbl / d, từ mức hiện tại là 9,6 triệu bbl / d.

Hơn nữa, Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Libya đã chỉ ra rằng sản lượng dầu của họ có thể trở lại mức bình thường sau một thỏa thuận tiềm năng về cơ chế phân phối doanh thu dầu mới giữa các lực lượng vũ trang xung đột. Điều đó có thể loại bỏ các rào cản hiện tại để khởi động lại sản xuất, sự an toàn cho nhân sự, nếu được đảm bảo sẽ cho phép khôi phục toàn bộ sản xuất. Dầu thô Libya thuộc loại ngọt nhẹ, mà trước đây đã từng có nhu cầu cao bởi các nhà máy lọc dầu Địa Trung Hải, đã phải tăng nhập khẩu từ Tây Phi trong bối cảnh xuất khẩu Libya bị phong tỏa.

Điều chỉnh dữ liệu và dự báo

Giá trung bình hàng tháng cho Brent trong tháng 6 là 40,78, cao hơn 0,78 đô la so với dự báo của chúng tôi, trong khi WTI trung bình 38,33, cao hơn 3,33 đô la so với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi tiếp tục dự báo giá trung bình lần lượt là 43 và 38 cho Brent và WTI trong suốt tháng Bảy.

Hơn nữa, dự báo nhu cầu của chúng tôi cho năm 2020 đã được nâng lên thêm 9,76 triệu bbl / d, lên trung bình 90,35 triệu bbl / d. Chúng tôi nhận thấy nhu cầu trung bình trong quý 3 ở mức 92,33 triệu bbl / d, so với nhu cầu trung bình 79,33 triệu bbl / d trong quý 2. Con số này giảm 9,99 triệu bbl / d so với năm trước. Nhu cầu trong Q4 được dự báo là tăng lên trung bình 94,33 triệu bbl / d, nhưng giảm 6,41 triệu bbl / d so với năm ngoái.

Nguồn tin: xangdau.net