Giá dầu tiếp tục tăng trước viễn cảnh nhu cầu nhiên liệu phục hồi trở lại khi các nền kinh tế bắt đầu mở cửa lại. Nhưng có một sự khác biệt lớn giữa nhu cầu dầu đang tăng từ mức thấp gần đây và thực sự tăng so với xu hướng trước đại dịch COVID-19. Nói cách khác, sự phá hủy nhu cầu theo đơn đặt hàng gần 30 triệu thùng mỗi ngày (mb / d) có lẽ trong thời gian ngắn, nhưng chúng ta còn cách thị trường dầu tới 100 mb / d.
Thật vậy, một số người đang tự hỏi liệu thế giới có quay lại được mức nhu cầu dầu 100 mb/d hay không. Ngay cả các giám đốc điều hành công ty dầu cũng có sự hoài nghi của họ. Giám đốc điều hành của Royal Dutch Shell, Ben van Beurden gần đây đã cho rằng sự phục hồi là không thể xảy ra, thậm chí còn nhìn xa năm 2020. “Chúng tôi không mong đợi sự phục hồi của giá dầu hoặc nhu cầu đối với các sản phẩm của chúng tôi trong trung hạn”, ông nói.
“Về cơ bản, chúng ta có một cuộc khủng hoảng về sự không chắc chắn. Không chắc chắn về nhu cầu, về giá cả”, van Beurden cho biết trong một đoạn video phát biểu khi trình bày kết quả quý đầu tiên vào cuối tháng Tư. “Thậm chí sự không chắc chắn có lẽ còn về khả năng tồn tại của một số tài sản của chúng tôi do vấn đề hậu cần mà chúng tôi gặp phải”.
Giám đốc điều hành của BP, Bernard Looney thừa nhận điều tương tự. Đại dịch COVID-19 có thể gây ra những thay đổi xã hội nhất định - làm việc từ xa nhiều hơn, ít đi lại hơn, ít bay hơn – điều này có thể làm xói mòn vĩnh viễn một phần tiêu thụ.
“Tôi không nghĩ rằng chúng tôi biết điều này sẽ diễn ra như thế nào. Tôi chắc chắn không biết”, Looney nói. “Đây có thể là đỉnh của nhu cầu? Có khả năng. Có khả năng”.
Nhưng không phải ai cũng đồng ý. Giám đốc điều hành ExxonMobil, Darren Woods gần đây cho biết, xu hướng dài hạn “đã không thay đổi”.
Một nghiên cứu mới từ IHS Markit cũng cho thấy nhu cầu dầu phần lớn sẽ quay trở lại “bình thường” vào cuối năm 2021. “Hiện tại có thể khó hiểu. Nhưng việc ngăn chặn một làn sóng thứ hai của đại dịch, gần như tất cả nhu cầu trước COVID có thể trở lại vào nửa cuối năm 2021”, ông Roger Diwan, phó chủ tịch dịch vụ tài chính tại IHS Markit, cho biết trong một tuyên bố. Công ty dự báo nhu cầu dầu tăng lên 96-98 phần trăm mức trước khi có coronavirus vào nửa cuối năm tới.
“Nếu điều đó xảy ra, nó thậm chí có thể dẫn đến sự siết chặt thị trường trong trung hạn vì sự phá hủy nguồn cung cản trở khả năng cung ứng để theo kịp sự phục hồi nhu cầu”, ông Diwan nói thêm.
Một báo cáo riêng từ Viện Nghiên cứu Năng lượng Oxford nhận định điều tương tự. Báo cáo cho thấy sự thiếu hụt nguồn cung ngay quý thứ ba với 1,5 triệu thùng/ngày, do tình trạng giảm cung nghiêm trọng và nhu cầu phục hồi trở lại. Báo cáo cho biết thị trường có thể hụt cung vào năm 2021 với mức 5 triệu thùng/ngày. Nhưng phần tồn kho dôi ra đồng nghĩa Brent giao dịch trong phạm vi 40 đến 50 USD mỗi thùng trong phần lớn năm tới.
Báo cáo Oxford cũng dự báo nhu cầu chủ yếu quay trở lại ở mức trước đại dịch vào cuối năm 2021.
Vấn đề với quan điểm đó là một đợt nhiễm coronavirus thứ hai là hoàn toàn hợp lý, thậm chí có khả năng (điều mà cả báo cáo của IHS và Oxford đều thừa nhận là sự không chắc chắn lớn). Thời gian sẽ trả lời.
Nhưng những thay đổi vĩnh viễn trong một số hành vi, cùng với việc tăng thị phần liên tục đối với xe điện, vượt qua chu kỳ thị trường dầu mỏ. Nếu nhu cầu quay trở lại, và bùng nổ sau khi bị phá hủy, thì sự chuyển đổi sang năng lượng sạch hơn sẽ tăng tốc, và điều đó thậm chí diễn ra trước khi xem xét bất kỳ biện pháp kích thích xanh nào đang được xem xét.
Một vấn đề quan trọng mà báo cáo Oxford nêu lên là cách Ả Rập Xê Út ứng phó sau khi cuộc khủng hoảng trước mắt lắng xuống. Theo nghiên cứu của Oxford, với viễn cảnh về nhu cầu đạt đỉnh hiện ra, có những “lợi thế” cho Ả Rập Saudi nếu họ theo đuổi chiến lược giá thấp hơn / khối lượng cao. Nghĩa là, Ả Rập Saudi có thể muốn tăng cường sản xuất trong những năm tới để kiếm tiền từ nguồn dầu dự trữ còn lại của mình khi nhu cầu đạt đỉnh và bắt đầu giảm.
Việc cắt giảm quá nhiều nhằm nỗ lực đẩy giá lên 50 đô la / thùng trở lên sẽ dọn đường cho sự trở lại của đá phiến Mỹ. Tốt hơn hết là giữ cho thị trường được cung cấp tốt, chiếm được nhiều thị phần hơn và ngăn sự phục hồi trong hoạt động khoan đá phiến.
Các nhà phân tích khác đồng ý. “Liệu OPEC + sẽ tiếp tục cắt giảm sản lượng để lựa chọn giá thay vì khối lượng một khi giá dầu quay trở lại 50 USD/thùng, do đó một lần nữa theo đuổi giá dầu 60 và 70 USD/thùng bằng cách hạn chế nguồn cung?”, Bjarne Schieldrop của SEB đã viết trong một báo cáo. “Nếu như vậy, điều này một lần nữa sẽ ưu tiên cho sự phục hồi khối lượng dầu đá phiến để đổi lấy giá dầu cao hơn cho OPEC +”.
Nguồn tin: xangdau.net
