OPEC và các đồng minh sản xuất dầu lớn khác vào Chủ Nhật đã hoàn tất thỏa thuận lịch sử cắt giảm sản lượng 9,7 triệu thùng mỗi ngày. Tin tức này đã được định giá trong thị trường vào tối thứ Năm tuần trước khi giá dầu thô tương lai giảm hơn 4%. Câu hỏi quan trọng mà các nhà giao dịch đang tự hỏi là liệu đây là tin tăng giá hay tin giảm giá.
Thông thường, việc cắt giảm nguồn cung được coi là tăng giá, nhưng chúng ta không ở trong thời gian bình thường và chúng ta có một loại virus lây lan đang nhanh chóng phá hủy nhu cầu mà vẫn chưa nhìn thấy kết cục cho sự phá hủy của nó.
Theo chúng tôi, các trader sẽ tập trung vào phía cầu, điều này có thể có nghĩa là tồn thương hơn trong ngắn hạn đối với các nhà sản xuất dầu. Trong vài năm qua, OPEC và bạn bè của có thể xoay các van điều khiển nguồn cung dầu thô theo cả hai hướng bất kỳ lúc nào họ muốn, nhưng với nhu cầu, họ không có khả năng kiểm soát được như vậy và đây là điều các nhà sản xuất dầu đáng sợ, đặc biệt là ở Mỹ.
Chính phủ Saudi Arabia và Nga về cơ bản kiểm soát các công ty dầu khí quốc gia của họ. Mỹ thì không. Các công ty dầu của Mỹ được sở hữu bởi các cổ đông và các quyết định sản xuất hay không sản xuất được quyết định bởi các giám đốc điều hành của công ty, chứ không phải của Hoàng gia Saud hay Tổng thống Nga Putin.
Liệu cắt giảm sản xuất sẽ đủ để cứu nền kinh tế toàn cầu? Có lẽ là không, nhưng sau đó một lần nữa họ dự định làm như vậy. Liệu cắt giảm sản lượng có đủ để cứu các công ty dầu khí của Mỹ không? Một lần nữa câu trả lời có lẽ là không, sẽ có tổn thất trong cuộc khủng hoảng này.
Vào ngày 1 tháng Tư, vụ nộp đơn xin bảo hộ phá sản của Whiting Oil có trụ sở tại Colorado đã đóng vai trò là điềm báo của những điều sắp xảy ra, các chuyên gia cho biết. Họ là nhà sản xuất đá phiến đầu tiên của Mỹ bị phá sản kể từ đầu năm, khi giá dầu bắt đầu giảm.
Whiting là một nhà sản xuất nhỏ, nhưng tác động tiếp theo có thể là các nhà sản xuất thâm dụng vốn hơn.
“Tôi ngờ rằng rằng sẽ có một loạt những vấn đề này xuất hiện thị trường,” ông Daniel Hynes, chiến lược gia hàng hóa cao cấp tại ANZ cho biết. Bây giờ, rõ ràng các ngân hàng sẽ là người ra quyết định với rất nhiều khách hàng này và xem xét các giới hạn tín dụng và những thứ tương tự. Vì vậy, tôi nghĩ rằng (Whiting) là phần nổi của tảng băng trôi.
Phản ứng trái chiều về thỏa thuận
“Đây là một sự giải cứu tạm thời cho ngành công nghiệp năng lượng và cho nền kinh tế toàn cầu,” ông Per Magnus Nysveen, nhà tích hàng đầu của Rystad Energy, một hãng tư vấn của Na Uy, nói. “Mặc dù việc cắt giảm sản lượng nhỏ hơn những gì thị trường cần và chỉ hoãn lại vấn đề tồn kho tăng, nhưng điều tồi tệ nhất hiện nay đã tránh được.”
Chris Midgely, người đứng đầu bộ phận phân tích toàn cầu của S&P Global Platts, cho biết mức cắt giảm không đủ để lấp đầy sự mất cân bằng 15 đến 20 triệu thùng/ngày trên thị trường và tránh các bể chứa bị đầy trong tháng Năm. “Việc cắt giảm sẽ không đủ để mang lại sự hỗ trợ bền vững, phục hồi cho giá dầu, trừ khi OPEC tiến xa hơn,” ông nói thêm.
Bi quan trong ngắn hạn, thuận lợi trong dài hạn
Thế giới sẽ bị thừa cung dầu thô trước khi thỏa thuận cắt giảm sản lượng có hiệu lực vào ngày 1 tháng Năm. Các bể chứa sẽ được lấp đầy cũng như các tàu chở dầu ngoài khơi. Động thái của OPEC + không đủ mạnh để thắt chặt nguồn cung trong ngắn hạn. Có thể trong nửa cuối năm, chúng ta có thể bắt đầu thấy một chút ánh sáng ở cuối đường hầm, nhưng tại thời điểm này, thị trường có khả năng vẫn ở gần mức dư thừa kỷ lục.
Hơn nữa, trong nửa cuối năm, chúng tôi dự kiến sẽ thấy một số cải thiện về nhu cầu, nhưng không cho rằng rằng nó sẽ trở lại bình thường cho đến khi có được vắc-xin phòng dịch coronavirus.
Với triển vọng giảm giá ngắn hạn, chúng tôi dự đoán sẽ nhiều công ty dầu mỏ bị tổn thất hơn. Và rất hy vọng rằng nó sẽ không lan rộng sang lĩnh vực ngân hàng cung cấp các khoản vay và hỗ trợ tài chính khác để duy trì các giếng khoan.
Nguồn: xangdau.net
