Sau vụ giết chết tướng Iran Qassem Soleimani bởi một máy bay không người lái của Mỹ vào ngày 3 tháng 1, giá dầu tăng vọt, tạm thời đạt mức cao cho Brent là 70,9 USD/thùng. Các nhà phân tích đã mắc kẹt ở cả hai phe - những người cảm thấy căng thẳng địa chính trị sẽ khiến giá cả tăng cao và những người cảm thấy rằng bức tranh cung cầu cơ bản không đảm bảo giá cao hơn trong một thời gian dài. Đánh giá của nhóm thứ hai đã thắng. Dầu đã mất hơn 8% so với mức cao của nó, với Brent chỉ đạt hơn 65,03 USD/thùng trong phiên giao dịch sáng thứ Hai ở Châu Âu.
Giá dầu, trong một thời gian, đã mất vai trò chuẩn đối với căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông. Điều này là do một số lý do. Đầu tiên, vào tháng 12 năm 2018, Mỹ đã trở thành nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, đẩy Saudi và Nga lần lượt xếp thứ hai và ba, nhờ vào Permian Basin và món quà dầu đá phiến dường như vô tận. Dòng chảy dầu thô từ Trung Đông đã trở nên ít quan trọng hơn đối với Mỹ. Tuy nhiên, nó có vẻ rất khác biệt đối với các nền kinh tế lớn ở châu Á. Năm 2018, Nhật Bản đã nhập khẩu hơn 80% dầu từ Trung Đông, trong khi nhà nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, Trung Quốc, chỉ nhập khẩu khoảng 44% từ khu vực này. Điều này có nghĩa là các quốc gia châu Á này có sự tiếp xúc không cân xứng với căng thẳng địa chính trị.
Thứ hai, các thương nhân có xu hướng nhìn vào hàng hóa từ góc độ cung và cầu toàn cầu. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo vào tháng 12 năm ngoái rằng họ dự kiến nhu cầu sẽ tăng 1,2 triệu thùng mỗi ngày (bpd) vào năm 2020. IEA dự đoán sự gia tăng nguồn cung dầu từ các nước ngoài OPEC là 2,1 triệu bpd trong cùng năm. Giám đốc điều hành của cơ quan, Fatih Birol, nói với Bloomberg trong Diễn đàn Năng lượng Toàn cầu của Hội đồng Đại Tây Dương tại Abu Dhabi rằng ông dự đoán sản lượng dầu dư thừa là 1 triệu bpd sẽ kéo dài suốt năm 2020. Chúng ta sẽ biết nhiều hơn khi IEA công bố báo cáo thị trường dầu hàng tháng trong tuần này.
Những khó khăn trên thị trường có thể được tóm tắt như sau: Thị trường đang xem xét căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông như là sự kiện rủi ro miễn là thị trường khá thoải mái. Họ sẽ tăng đột biến khi một sự kiện xảy ra và sau đó mất đi mức tăng đạt được khá nhanh. Chúng tôi đã thấy rằng vào tháng 5 năm ngoái, khi các tàu ở eo biển Hormuz bị tấn công; vào tháng 9, khi tên lửa và máy bay không người lái tấn công các cơ sở của Aramco Saudi ở Abqaiq và Khurais; và sau khi giết chết Soleimani.
Mọi thứ sẽ khác đi nếu có những sự kiện có tác động lâu dài đến thương mại hoặc thị trường dầu mỏ, chẳng hạn như phong tỏa eo biển Hormuz. Do Trung Quốc và Nhật Bản đều phụ thuộc vào eo biển này cho nguồn cung dầu của cả hai và cả hai nước đều có quan hệ thân thiện với Tehran, Iran khó có thể thực hiện bất kỳ hành động nào có thể ảnh hưởng đến eo biển này trong một thời gian dài.
Năm ngoái đã chứng kiến rất ít biến động trên thị trường dầu ngoại trừ những đột biến nói trên trong bối cảnh các sự kiện địa chính trị. Điều này có thể, và phần lớn, được đóng góp bởi những nỗ lực của OPEC + (liên minh bao gồm OPEC và 10 đồng minh, dẫn đầu là Nga), đã tìm cách cân bằng thị trường bằng cách thêm dầu hoặc rút bớt dầu khi cần.
Sẽ an toàn khi nói rằng địa chính trị sẽ ít quan trọng đối với thị trường miễn là nguồn cung vượt xa nhu cầu - trừ khi tất nhiên một sự kiện có tác động bền vững. Thương nhân có xu hướng định giá theo xu hướng định lượng. Chừng nào căng thẳng địa chính trị không thể định lượng được và xảy ra trên cơ sở đặc biệt, chúng sẽ được coi là sự kiện rủi ro.
Nguồn: xangdau.net
