Ngành dầu mỏ chịu áp lực khi mục tiêu phát thải ròng bằng 0 lộ diện

Hai gã khổng lồ năng lượng BP và Shell đã công bố sự sụt giảm mạnh về thu nhập thông thường vào tuần trước trong quý thứ ba đầy khó khăn đối với lĩnh vực này, với việc ngành dầu khí không thể đạt được lợi nhuận kỷ lục của năm ngoái.

Mặc dù giá dầu gần đây tăng sau cuộc tấn công của Hamas vào Israel và giá khí đốt tăng vọt trong bối cảnh hoạt động đình công kéo dài tại các nhà máy LNG của Úc, giá năng lượng đã hạ nhiệt đáng kể kể từ khi Nga xâm chiếm Ukraine - hiện đang phản ánh lợi nhuận ròng của các ông lớn trong ngành nhiên liệu hóa thạch.

Hai đối thủ niêm yết tại London là BP và Shell cũng không tránh khỏi sự sụt giảm lợi nhuận này, với mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái lần lượt là 60% và 38%.

BP và Shell đã tìm cách giữ chân các cổ đông khi thị trường bình thường hóa, chia tổng cộng 4 tỷ bảng cho các nhà đầu tư trong những ngày gần đây.

Theo báo cáo từ Global Witness, đây không phải là một chiến lược mới đối với họ, khi hai công ty cùng nhau chia 50 tỷ bảng Anh cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phần kể từ khi Nga xâm chiếm Ukraine.

Tuy nhiên, điều thú vị là sự tương phản trong phản ứng của cổ đông trước việc lợi nhuận giảm sút giữa hai công ty lớn nhất FTSE 100.

Shell đã tăng trưởng như thế nào trong khi BP mắc sai lầm

Sự sụt giảm mạnh trong thu nhập hàng năm của BP từ 6,8 tỷ bảng Anh xuống 2,7 tỷ bảng Anh trong quý 3 đã khiến giá cổ phiếu của hãng này giảm hơn 3% trên FTSE 100 sau khi kết quả được công bố vào thứ Ba tuần trước.

Ngược lại, chỉ hai ngày sau, Shell trượt từ 8,1 tỷ bảng xuống còn 5,1 tỷ bảng trong cùng kỳ khiến cổ phiếu của hãng tăng gần 2% trong phiên giao dịch sau đó vào thứ Năm.

Thoạt nhìn, rất khó để giải thích sự khác biệt giữa hai công ty.

Cả hai đều chủ yếu là nhà sản xuất nhiên liệu hóa thạch, cả hai đều là mục tiêu chỉ trích chính trị và truyền thông khi chính phủ áp dụng thuế lợi tức phụ thu đối với lợi nhuận của họ và cả hai đều là mục tiêu cho hoạt động môi trường từ các nhà vận động xanh.

Khi nói đến chính sách, Shell và BP đều đã đồng ý cam kết đạt mức phát thải ròng bằng 0 trong ba thập kỷ tới - một lập trường mặc định hiện nay thậm chí còn bao gồm cả những gã khổng lồ của Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, cả hai đều đã chọn giảm bớt các cam kết trung hạn trong năm nay để đổi lấy giá hàng hóa trước khi chúng bình thường hóa.

BP đã nới lỏng cam kết giảm lượng khí thải trong dầu và khí đốt trong thập kỷ này từ 40% xuống 25%, trong khi Shell cũng hạ các cam kết cắt giảm dầu khí ngắn hạn.

Tuy nhiên, lời hùng biện cũng có vấn đề – đặc biệt là khi thị trường bị ảnh hưởng nặng nề bởi tâm lý nhà đầu tư.

Shell – cùng với Exxon và Chevron – đã lạc quan trong việc định vị mình là công ty dầu khí trước hết, sử dụng cuộc chiến ở Ukraine làm lý do biện minh để thúc đẩy sản xuất nhiên liệu hóa thạch.

So sánh và đối chiếu: Cổ phiếu của Shell tăng vọt trong khi BP trải qua hành trình đầy chông gai trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn

Wael Sawan, giám đốc điều hành mới của Shell, thậm chí còn mô tả bất kỳ sự cắt giảm triệt để nào nữa là “nguy hiểm và vô trách nhiệm”.

Thay vào đó, BP đã cố gắng thể hiện mình là người cung cấp những điều tốt nhất cho cả hai thế giới - hỗ trợ năng lượng xanh trong khi thực hiện hoạt động sản xuất dầu và khí đốt chủ yếu, điều này đã khiến công ty bị mắc kẹt giữa hai phe.

Nói một cách đơn giản, khoản đầu tư xanh của họ vẫn chưa đủ để thu hút các nhà đầu tư năng lượng sạch, bất kể việc chuyển đổi sang năng lượng tái tạo của hãng quan trọng như thế nào vì lợi ích của hành tinh.

Đồng thời, BP có vẻ ít tập trung hơn so với các nhà sản xuất dầu khí khác – điều này gây khó chịu cho những người ủng hộ nhiên liệu hóa thạch.

Đây cũng là vấn đề về năng lực – với việc Shell duy trì một chương trình nghị sự rõ ràng về thận trọng tài chính dưới thời một ông chủ mới, điều này đã hỗ trợ giá cổ phiếu của họ cao hơn nhiều.

Ngược lại, BP lại gặp phải tình trạng hỗn loạn trong hội đồng quản trị với sự ra đi đầy kịch tính của giám đốc điều hành Bernard Looney cùng với chiến lược không chắc chắn của mình.

Điều này đã làm dấy lên suy đoán rằng có thể đã chín muồi cho một cuộc tiếp quản sau thương vụ mua lại đối thủ Hess của Mỹ với giá 44 tỷ bảng của Chevron vào tháng trước và việc Exxon mua lại Pioneer Natural Resources với giá 48 tỷ bảng.

Các nhà hoạt động đã nhắm mục tiêu vào AGM của Shell vào năm ngoái trong bối cảnh áp lực buộc công ty phải tăng cường các mục tiêu về khí hậu - nhưng mục tiêu của Shell là làm hài lòng các cổ đông của mình

Các gã khổng lồ dầu khí sẽ phải chuyển sang xanh

Tính dễ bị tổn thương của BP trước sự tiếp quản cũng phản ánh thực tế rằng sản xuất dầu khí là một ngành hữu hạn, bất chấp những nỗ lực kéo dài thời gian sản xuất trên toàn ngành và trì hoãn các cam kết xanh càng lâu càng tốt.

Quy mô nhỏ hơn so với đối thủ khiến công ty trở thành một giải thưởng tiềm năng to lớn cho các hoạt động mua bán và sáp nhập khi ngành này hợp nhất.

Tuy nhiên, trong khi chiến lược của họ còn lộn xộn và công ty nhận thấy mình đang tụt lại phía sau đối thủ cạnh tranh trong nước Shell – BP không nhầm lẫn khi cảnh giác hơn trước kỳ vọng ngày càng tăng của các công ty năng lượng trong việc đáp ứng các cam kết về mức phát thải ròng bằng 0.

Trong khi các cổ đông tận hưởng các khoản mua lại và cổ tức từ những gã khổng lồ năng lượng mong muốn tiêu diệt chúng và ngăn chặn nỗi sợ hãi về việc giảm bớt đà phục hồi của hàng hóa, thì theo thời gian, họ sẽ phải đáp lại áp lực của chính phủ và những lời kêu gọi của ngành về một chương trình nghị sự xanh hơn khi mục tiêu phát thải ròng bằng 0 lộ diện.

Điều này bao gồm mọi thứ, từ chi tiêu cho các dự án năng lượng tái tạo như gió và hydro ngoài khơi, đến tái sử dụng cơ sở hạ tầng cũ để thu hồi carbon cho đến việc cắt giảm đáng kể lượng khí thải.

BP có thể gặp khó khăn, nhưng những các gã khổng lồ năng lượng khác sẽ phải thử thực hiện quá trình chuyển đổi tương tự với các công ty của chính họ để hướng tới vị thế thân thiện với khí hậu hơn.

Cách những gã khổng lồ năng lượng quản lý sự thay đổi này trong khi vẫn giữ chân được các cổ đông ở lại sẽ rất thú vị để chờ xem.

Nguồn tin: CityAM