Năm ngoái, gã khổng lồ dầu khí đa quốc gia của Anh, Shell Plc (NYSE:SHEL) đã đe dọa sẽ hủy niêm yết khỏi Sàn giao dịch chứng khoán London (LSE) và niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Giám đốc điều hành của Shell, Wael Sawan, nói với Bloomberg rằng công ty bị định giá thấp nghiêm trọng ở London do sự thờ ơ của các cổ đông đối với ngành dầu khí. Sawan cũng bày tỏ sự thất vọng trước việc các nhà đầu tư đánh giá thấp hiệu quả tài chính của công ty, cũng như việc chính phủ Anh đánh thuế quá mức đối với lợi nhuận của công ty. Sawan tuyên bố sẽ "xem xét mọi phương án", bao gồm việc chuyển niêm yết của tập đoàn sang New York nhằm thu hẹp khoảng cách định giá với các công ty dầu mỏ lớn của Mỹ là Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM) và Chevron Corp. (NYSE:CVX). Việc niêm yết tại Hoa Kỳ có thể hợp lý hơn nữa khi Trump đã nhậm chức nhờ các chính sách ủng hộ nhiên liệu hóa thạch của ông.
Tuy nhiên, chính phủ Anh sẽ mong muốn Shell giữ nguyên vị thế khi họ trông chờ vào công ty dầu khí lớn nhất châu Âu để cứu viên ngọc quý của Anh, BP Plc (NYSE:BP). Shell đã chuyển trụ sở chính từ Hague đến London vào năm 2022 như một phần của quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp rộng lớn hơn, bao gồm việc đơn giản hóa cấu trúc cổ phần, bỏ "Royal Dutch" khỏi tên và chuyển nơi khai báo về thuế sang Vương quốc Anh. Trong vài năm qua, đã có tin đồn lan truyền trong ngành rằng BP có thể sẽ sáp nhập, khi cổ phiếu của công ty này đang gặp khó khăn sau khi chiến lược tập trung vào nhiên liệu hóa thạch của CEO Murray Auchincloss không giành được sự ủng hộ của thị trường. Nhà đầu tư hoạt động của Hoa Kỳ Elliott Management đã mua 5% cổ phần của BP và đang sử dụng quyền lực của mình để thúc đẩy những thay đổi bao gồm cắt giảm chi phí và thay đổi tiềm năng trong ban lãnh đạo.
Có một số lý do tại sao một vụ sáp nhập như vậy lại có ý nghĩa. Trước hết, Shell có đủ khả năng để thực hiện một thỏa thuận như vậy, nhờ vốn hóa thị trường 218 tỷ đô la của mình so với 92 tỷ đô la của BP. Hơn nữa, bất chấp những khó khăn gần đây, BP vẫn có danh mục đầu tư dầu khí ấn tượng, bao gồm các lưu vực đá phiến trên đất liền ở Hoa Kỳ và Vịnh Mexico, Brazil, Biển Bắc và Trung Đông. BP đã sản xuất 2,36 triệu thùng dầu tương đương mỗi ngày vào năm ngoái, tạo ra 8,9 tỷ đô la lợi nhuận ròng.
BP cũng sở hữu một trong những bộ phận giao dịch dầu lớn nhất và thành công nhất trên thế giới.
Trong khi một số công ty dầu khí của Hoa Kỳ đã thử sức với hoạt động giao dịch dầu mỏ, thì các ông lớn dầu khí châu Âu mới là những công ty hoàn thiện nghệ thuật và khoa học trong việc tận dụng thị trường dầu mỏ có tính biến động để thu về lợi nhuận lớn. Cụ thể, Exxon Mobil (NYSE: XOM) đã từ bỏ nỗ lực xây dựng một doanh nghiệp kinh doanh năng lượng để cạnh tranh với các công ty dầu mỏ lớn của châu Âu sau một thời gian giá dầu thấp buộc công ty phải cắt giảm mạnh nguồn tài trợ của đơn vị này trong bối cảnh cắt giảm chi tiêu rộng hơn. Mặt khác, BP đã xoay xở để xây dựng một trong những liên doanh kinh doanh năng lượng thành công nhất của một công ty dầu khí lớn. Bộ phận giao dịch của BP đã rất tinh tường trong việc tận dụng lợi thế của thị trường năng lượng biến động mạnh trong quá khứ, với cựu CEO Bob Dudley và đội quân gồm 3.000 nhà giao dịch của ông thể hiện khả năng kỳ lạ trong việc dự đoán quỹ đạo giá dầu. Ví dụ, Dudley nổi tiếng với câu nói trên truyền thông rằng "Giá sẽ vẫn ở mức thấp trong thời gian dài hơn" sau khi giá dầu giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ vào năm 2016. Thật vậy, Dudley đã cho phép một giao dịch táo bạo khi BP đặt cược lớn vào sự phục hồi của giá dầu. BP đã phải chịu ảnh hưởng nặng nề từ giá dầu thấp, nhưng họ đã chọn cách tăng mức độ tiếp xúc bằng cách mua các hợp đồng tương lai giống như một quỹ đầu cơ. Một cựu giám đốc điều hành của BP nắm rõ về thương vụ này đã nói với Bloomberg rằng BP "kiếm được rất nhiều tiền" từ vụ cá cược đó.
Chính phủ Anh chắc chắn sẽ ủng hộ việc Shell tiếp quản BP, vì không muốn mất đi khả năng tận dụng công ty để nắm giữ quyền lực mềm bằng cách để công ty bị một đối thủ nước ngoài, bao gồm các tập đoàn dầu mỏ Trung Đông, thâu tóm. Năm ngoái, các quan chức của Bộ Dầu mỏ Iraq đã tiết lộ rằng BP sẽ khai thác các mỏ dầu khí Kirkuk của Iraq theo mô hình chia sẻ lợi nhuận. Bộ Dầu mỏ và BP dự kiến sẽ ký một thỏa thuận bảo mật trong tuần này, sau đó Iraq sẽ bàn giao gói dữ liệu cho bốn mỏ và cơ sở của Kirkuk. Theo các quan chức, các mỏ dầu Kirkuk hiện đang sản xuất 245.000 thùng dầu thô mỗi ngày. Iraq là nước sản xuất lớn thứ hai của OPEC sau Ả Rập Xê Út. Nền kinh tế của Iraq phụ thuộc rất nhiều vào xuất khẩu dầu thô, trong đó dầu thô chiếm hơn 90 phần trăm doanh thu của quốc gia này.
Mặc dù vậy, sẽ rất thú vị khi xem liệu Shell có quan tâm đến việc mua lại đối thủ Anh của mình hay không. Một thách thức lớn đối với sự hợp tác tiềm năng sẽ là thực tế là nó không nhất thiết phải phù hợp với đạo đức của Giám đốc điều hành Shell Wael Sawan, người tập trung vào việc cắt giảm chi phí và thu hẹp trọng tâm kinh doanh khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG). Mặt khác, Shell là một trong những công ty dầu mỏ lớn đang cố gắng mở rộng giao dịch của mình và việc mua BP sẽ là một cú hích chắc chắn trong vấn đề này.
Nguồn tin: xangdau.net
