Cổ phiếu ngành năng lượng là có kết quả tồi tệ nhất trong một thời gian khá dài.
Giá dầu biến động mạnh không hẳn là một hiện tượng mới. Thị trường dầu nổi tiếng với các chu kỳ bùng nổ lặp đi lặp lại. Nhưng sự đả kích mà các cổ phiếu năng lượng đã nhận được trong vài năm qua là đặc biệt đáng chú ý.
Như Reuters lưu ý, năng lượng là lĩnh vực hoạt động tồi tệ nhất trong chỉ số S & P 500 năm nay, cũng là tồi tệ nhất kể từ cuộc bầu cử Tổng thống Donald Trump vào năm 2016 và cũng là lĩnh vực hoạt động tồi tệ nhất trong thập kỷ qua.
Mặc dù hiệu suất kém đã và đang diễn ra trong một thời gian khá dài, nhưng sự suy thoái của năm nayđặc biệt tồi tệ. S & P 500 tăng gần 15% trong năm nay, trong khi phần năng lượng của chỉ số đó lại giảm hơn 3%. Điều đó đến ngay cả khi giá dầu cao hơn so với thời điểm đầu năm. Có thể khó để nhớ, nhưng WTI đã giao dịch ở mức 44-46 USD vào đầu năm 2019 và Brent trong phạm vi 54-56 USD.
Cổ phiếu Concho Resources giảm một phần ba kể từ đầu năm, với hầu hết mức giảm đến sau khi báo cáo thu nhập quý thứ hai vào cuối tháng Bảy. Whiting Petroleum đã mất gần 70 phần trăm giá trị.
Ngay cả Pioneer Natural Resources, thường được coi là một trong những công ty khoan đá phiến độc lập mạnh ở Permian, giảm 10% từ đầu năm đến nay. EOG Resources đã giảm 20 phần trăm.
Các ông lớn cũng không được tha, mặc dù tổn thất của họ ít gây chú ý hơn nhiều so với các công ty đá phiến độc lập. Exxon giảm hơn 2% một chút; BP giảm 3,7%; Royal Dutch Shell giảm hơn 6% và Total SA giảm 7%. Trong khi đó, Chevron thực sự tăng 4,5%.
Tạp chí Phố Wall lưu ý rằng Hess Corp là cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong năm nay, điều này có thể gây ngạc nhiên cho hầu hết mọi người. Công ty này đã tăng 40 phần trăm trong năm nay. Và mặc dù nó có sự hiện diện đáng kể trong đá phiến của Mỹ, đặc biệt là ở Bakken, nhưng lý do cho sự thành công của hãng không liên quan gì đến đá phiến. Thực vậy, như WSJ lưu ý, kết quả tốt của hãng này không phải từ đá phiến. Hess đã hợp tác với ExxonMobil trong việc khai thác trữ lượng dầu khổng lồ ngoài khơi Guyana, nơi hai công ty đã thực hiện khám phá sau khi phát hiện ra. Guyana được coi là mấu chốt cho thành công của Hess.
Trong khi đó, các công ty khoan đá phiến tiếp tục thua lỗ ngay cả khi họ tăng sản lượng. Theo tờ Wall Street Journal, 43 công ty dầu mỏ độc lập lớn nhất của Hoa Kỳ đã mất tổng cộng hơn 90 tỷ đô la từ năm 2014 đến 2018, “khiến một nhà đầu tư rút khỏi dầu khí”, WSJ cho biết.
Sự căng thẳng về tài chính trong mảng đá phiến của Mỹ và việc các công ty không được ủng hộ - đặc biệt là những người chi tiêu một cách táo bạo - đã làm tăng viễn cảnh sản xuất chậm lại. Điều đó có thể đẩy giá dầu tăng trở lại, và sẽ tạo một số thuận lợi về mặt tài chính cho giá cổ phiếu.
Tuy nhiên, logic đó là lẽ phải thông thường, xuất hiện trong những năm qua. Nhưng lần này, có rất ít bằng chứng về sự phục hồi trong niềm tin của nhà đầu tư, một phần là do nhiều năm thua lỗ - cả trong thời điểm giá dầu thấp mà cả trong thời điểm giá cao hơn.
“Quan điểm của ngành nói chung đã đạt đến một điểm mà nó rất khó để các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ bởi vì nó là một ngành kém hiệu quả trong thời gian dài”, Walter Todd, giám đốc đầu tư tại Greenwood Capital ở Nam Carolina nói với Reuters.
Triển vọng không tốt cho ngành dầu khí. Trong ngắn hạn, cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc có thể khiến nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái, điều này có thể sẽ kéo giá dầu xuống. Ngay cả khi không có rủi ro kinh tế, thị trường dầu mỏ cũng đang dần rơi vào thừa cung vào năm 2020. Sự tăng giá có vẻ bị hạn chế.
Nhìn ra xa hơn, có rất nhiều sự không chắc chắn. Một mặt, lợi nhuận kém trong lĩnh vực đá phiến và đầu tư thượng nguồn sụt giảm mạnh sau suy thoái thị trường dầu mỏ năm 2014, có thể thúc đẩy khủng hoảng nguồn cung trong những năm 2020. Đó là trường hợp tăng giá cho ngành năng lượng. Mặt khác, nhu cầu đang giảm tốc và khủng hoảng khí hậu ngày càng sâu sắc. Rủi ro chính sách và sự gia tăng của xe điện tạo ra một mối đe dọa hiện hữu đối với sự tăng trưởng của nhu cầu dầu trong trung và dài hạn.
Nói cách khác, kịch bản đối với các cổ phiếu dầu bị cản trở trong ngắn hạn và rất dễ dao động trong dài hạn.
Nguồn tin: xangdau.net
