Tính từ đầu năm đến nay, MSCI Energy kém hơn MSCI World đến hơn 23%.
Mặc dù có sự điều chỉnh tăng nhu cầu tiêu thụ từ Cơ quan Thông tin Năng lượng EIA, dầu thô đã không thể vượt qua được mức giá 50 USD do các tín hiệu trái chiều xung quanh nguồn cung và nhu cầu tiêu thụ trên toàn thế giới. Một mặt, lượng hàng tồn kho dầu thô ở Mỹ giảm mạnh, số lượng giàn khoan giảm từ 768 còn 765 và nhu cầu tiêu thụ dầu ở Trung Đông và Trung Quốc tăng lên đã cùng nhau kết hợp hỗ trợ cho giá dầu. Mặt khác, sự tăng trưởng liên tục trong sản xuất dầu của Mỹ hiện nay ở mức cao nhất trong hai năm là 9,50 triệu thùng một ngày và sự sụt giảm niềm tin của nhà đầu tư đối với việc tuân thủ thỏa thuận của OPEC tiếp tục gây áp lực giảm lên giá mỗi thùng dầu.
Điều cần quan tâm chính là mức chênh lệch giá giữa WTI và Brent đã không quá nới rộng trong hai năm đạt mức 4,21 USD vào ngày 18 tháng 8. Do tình trạng dư cung ở Mỹ, đường cong tương lai của WTI đang ngày càng chuyển sang contango vì người mua sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho hàng giao trong tương lai để tránh chi phí tích trữ và bảo hiểm. Đối với Brent, người mua muốn phân phối sớm hơn, báo hiệu sự thiếu hụt và biến đường cong trong tương lai sang backwardation lần đầu tiên trong vòng ba năm.
Khi OPEC và Nga quyết định chiến lược của họ vào tháng 11 năm 2016, họ đã mong đợi nó sẽ thành công trong vòng sáu tháng; bây giờ có vẻ như nó có thể mất nhiều năm. Ngoài một vấn đề chính trị, quá nhiều sự kiện phải sắp xếp để chiến lược OPEC thành công và giảm lượng cung thừa trong ngắn hạn: giảm tồn kho dầu thô Mỹ, sản lượng đá phiến của Mỹ suy yếu, sự tuân thủ cao hơn từ các thành viên OPEC, giảm sản lượng từ Nigeria và Libya (2 quốc gia không bao gồm trong thỏa thuận OPEC), và nhu cầu tăng hoặc ổn định. Bất kỳ sự suy yếu nào trong một trong những yếu tố này sẽ làm trì hoãn mục tiêu đẩy lượng hàng tồn kho toàn cầu xuống mức trung bình năm năm của nhóm.
OPEC sẽ nhóm họp vào ngày 30 tháng 11 tại Vienna để thảo luận liệu có nên mở rộng hay chấm dứt thỏa thuận cắt giảm sản lượng dầu mỏ hay không. Trừ phi căng thẳng chính trị ở Libya và Venezuela tiếp tục leo thang và cản trở nguồn cung dầu thô, chúng tôi tin rằng con đường dẫn đến thành công vẫn còn lâu và trước khi chúng ta thấy sản lượng đá phiến của Mỹ suy yếu, giá sẽ không vượt quá ngưỡng 50 USD.
Nguồn: xangdau.net
