OPEC + đang xem xét cắt giảm sâu tới 500.000 thùng/ngày, một nỗ lực tích cực hơn để ngăn tình trạng thặng dư nguồn cung trong năm 2020.
Tin đồn từ Vienna đã xuất hiện rất nhiều trên báo chí hôm thứ Năm, với những lời tán gẫu về việc cắt giảm sâu hơn lên tới 800.000 thùng/ngày - được mệnh danh là “một sự bất ngờ của Saudi”.
Cuối cùng, Ủy ban Giám sát cấp Bộ trưởng OPEC (JMMC) đã đề nghị cắt giảm thêm 500.000 thùng/ngày khi các quan chức xuất hiện từ các cuộc họp kín. Nhóm cũng dự định nhấn mạnh lại sự cần thiết của tất cả các nhà sản xuất để tuân thủ các giới hạn sản xuất.
Động thái này có phần gây ngạc nhiên sau khi có sự đồng thuận trong cuộc họp là nhóm sẽ chỉ gia hạn mức cắt giảm sản xuất hiện có 1,2 triệu thùng/ngày.
Tuy nhiên, nhiều thắc mắc vẫn còn cho ngày thứ Sáu, chẳng hạn như liệu việc cắt giảm sản xuất chính thức tăng từ 1,2 triệu thùng/ngày lên 1,7 triệu thùng/ngày, tức là con số 500.000 thùng/ngày trên thực tế là nhóm đã sản xuất dưới mức trần. Xét cho cùng cùng, OPEC + đang sản xuất thấp hơn mức trần – nên việc tăng mức cắt giảm lên 1,7 triệu thùng/ngày chỉ đơn giản là mã hóa những gì nhóm đang làm? Theo nghĩa đó, thì liệu đây có thực sự là một cắt giảm sâu hơn hay không?
Và cũng phải làm thế nào để 500.000 thùng/ngày được chia cho tất cả các nước sản xuất. Chẳng hạn như Ả Rập Saudi, có mức trần sản xuất ở mức 10,3 triệu thùng/ngày, nhưng trung bình chỉ sản xuất có 9,8 triệu thùng/ngày trong năm nay. Nếu hạn mức của Saudi bị hạ xuống 10,1 hay 10 triệu thùng/ngày, thị trường thậm chí sẽ không thực sự nhận thấy sự khác biệt.
Tuy nhiên, thỏa thuận cắt giảm sâu hơn rõ ràng là một thành tựu quan trọng. Mặc dù có thể có một số ghi chú làm giảm thiểu tác động của việc cắt giảm, nhưng xét về mặt thông điệp và sự gắn kết, cắt giảm sâu hơn không phải là vô giá trị. Ngoài ra, có những bài báo cho thấy Ả Rập Xê Út muốn có nhiều sự đảm bảo vững chắc hơn từ các thành viên gian lận rằng họ sẽ tuân thủ. Việc cắt giảm mới thậm chí có thể không có hiệu quả cho đến khi tất cả các thành viên đạt được sự tuân thủ đầy đủ.
Mặc dù vẫn chưa rõ điều này sẽ được thi hành như thế nào, nhưng đã có bài báo từ tuần này rằng Riyadh đã đưa ra điều kiện phải tuân thủ hoàn toàn để đổi lấy việc cắt giảm sâu hơn. Mặt khác, có một bài báo riêng cho rằng Ả Rập Xê Út đe dọa sẽ làm ngập lụt thị trường nếu các thành viên ương bướng không tăng cường tuân thủ.
Sự kết hợp của củ cà rốt và cây gậy dường như đã có hiệu quả mong muốn.
Trong khi đó, thật khó để bỏ qua vấn đề quan trọng - IPO Saudi Aramco. Riyadh gần như chắc chắn đã có thêm động lực để đạt được một số cắt giảm sản xuất sâu hơn trong nỗ lực tăng giá dầu, điều này sẽ dẫn đến sự ra mắt mạnh mẽ của cổ phiếu Aramco. Cổ phiếu đã được định giá ở mức 32 riyal, tương đương 8,53 USD trên mỗi cổ phiếu, ở mức cao nhất của sự đồng thuận. Mức giá đó sẽ giúp thu về 25 tỷ đô la Mỹ và định giá công ty ở mức khoảng 1,7 nghìn tỷ đô la Mỹ.
Nhưng có rất nhiều rủi ro trong việc cố gắng đề ra giá thị trường cao hơn và giá cổ phiếu cao hơn cho Aramco. Việc thổi phồng giá chỉ đồng nghĩa với nhiều khả năng giảm hơn, đặc biệt là nếu thị trường nhận thấy công ty bị định giá quá cao. Nếu cổ phiếu giảm sau IPO, tất cả các nhà đầu tư đã mua vào lúc đầu sẽ bị mất tiền. Mặc dù giá quá cao có thể xảy ra với bất kỳ đợt IPO nào, nhưng IPO Aramco rõ ràng là được thúc đẩy bởi các mục tiêu chính trị ở Riyadh đến nỗi nó hầu như không truyền cảm hứng cho sự tự tin. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư tổ chức đang tránh xa.
Xét cho cùng, quyết định của Saudi để giới hạn IPO chỉ trên thị trường chứng khoán trong nước và né chào bán quốc tế là bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu có sự hoài nghi cao về việc đầu tư vào một công ty có mối quan hệ mờ nhạt và phụ thuộc vào chủ quyền, chứ chưa nói đến những chỗ yếu về địa chính trị. Sự kỳ lạ của Aramco đang được trưng ra ở Vienna - nó có thể được yêu cầu cắt giảm sản xuất vì các mục tiêu kinh tế và chính trị của nhà nước.
Với bất cứ trường hợp nào, OPEC + cũng chật vật để thực sự di chuyển giá cao hơn so với mức hiện tại 60-61 USD. Mức tăng giá khoảng 3 đô la vào thứ Tư và thứ Năm có thể là phạm vi của nó, và với mức tăng đã được định vào giá, không rõ liệu còn có nhiều cơ hội để di chuyển hay không.
Nguồn tin: xangdau.net
