Giá dầu hồi phục hơn 4% trong tuần qua do gia tăng dự đoán khả năng mở rộng hiệp ước OPEC. Kuwait và một số thành viên khác của OPEC đã lên tiếng hỗ trợ cho việc gia hạn này và ngày càng có nhiều nhà phân tích nhìn thấy khả năng mở rộng hiệp ước là có thể xảy ra. Một số chuyên gia thậm chí nghĩ rằng OPEC không còn cách nào khác ngoài việc phải duy trì cắt giảm trong sáu tháng nữa.
Tuy nhiên, IEA đã dạt bỏ ý kiến này và cho rằng việc mở rộng này sẽ dẫn đến giá dầu cao hơn. Giám đốc của IEA Fatih Birol tuần trước đã nói với Reuters rằng tiếp tục duy trì cắt giảm 1,2 triệu thùng/ngày trong sáu tháng nữa có thể không giải quyết được vấn đề nguồn cung trong năm nay.
"Có rất nhiều hàng tồn kho trên thị trường và kỳ vọng giá cả tăng mạnh không phải là thực tế," Birol cho biết. Các kho dự trữ dầu thô của Mỹ vẫn ở mức cao kỷ lục và thậm chí nếu nó bắt đầu giảm xuống thì sẽ mất một khoảng thời gian kéo dài để đưa nó quay trở lại với mức thông thường.
Nhưng ngoài vấn đề tồn kho, IEA cho biết bất kỳ sự tăng giá nào cũng chỉ đơn giản là gây ra nguồn cung mới, một sự phát triển sẽ nhanh chóng đưa giá giảm xuống nhanh chóng. Điều đó phản ánh một quan điểm từ Goldman Sachs, khẳng định rằng việc cắt giảm của OPEC sẽ không tạo ra mức giá cao hơn. Goldman đã đi xa hơn nữa, nói rằng thậm chí mở rộng hiệp ước cắt giảm sẽ là tự chuốc lấy thất bại. Goldman cho biết mở rộng thỏa thuận sau tháng Sáu là không cần thiết và có lẽ là ý tưởng tồi.
IEA lập luận rằng đây không chỉ là vấn đề về đá phiến ở Mỹ. Nguồn cung sẽ được cung cấp từ các nhà sản xuất không thuộc OPEC khác, cụ thể là Braxin và Canada.
"Nếu chúng ta thấy giá tăng lên do bất cứ sự thúc đẩy nào từ các nhà sản xuất ... chúng ta sẽ thấy nhiều dầu hơn xuất hiện trên thị trường, không chỉ từ Mỹ, chúng ta cũng sẽ thấy dầu của Braxin và Canada sẽ có mặt trên thị trường."
Nhưng ông Birol có thể đã phát biểu không rõ ràng. IEA đã dự đoán sản lượng sẽ tăng từ Braxin và Canada trong năm nay, bất kể giá có tăng lên hay không để đáp ứng với OPEC. Canada có thể bổ sung khoảng 150.000 thùng/ngày trong năm nay, nguồn cung mới đến từ các dự án bắt đầu từ nhiều năm trước. Các dự án cát dầu mới không khả thi trên thị trường hiện nay, nhưng các nhà sản xuất Canada vẫn đang hoàn thành các dự án bắt đầu trong môi trường dầu mỏ trước năm 2014, với giá 100 USD. Trong 5 năm tới, Canada sẽ bổ sung gần 1 triệu thùng mỗi ngày.
Brazil có thể là một cơn đau đầu lớn hơn đối với thị trường dầu mỏ. Các dự án tiền muối đang hoàn thiện và có thể sẽ bổ sung thêm 230.000 thùng/ngày trong năm nay. Brazil sẽ bổ sung khoảng 1,1 triệu thùng/ngày trong 5 năm tới, IEA dự đoán. Không giống như Canada, Brazil có thể có lợi ích lớn hơn nhiều bởi trữ lượng ngoài khơi khổng lồ của nó phần lớn vẫn còn chưa phát triển. Quan trọng hơn, sau nhiều năm thuộc sở hữu nhà nước, khu vực ngoài khơi Brazil đang được hưởng lợi từ làn sóng các công dầu mỏ nước ngoài lớn - đặc biệt là của Royal Dutch Shell - sau khi chính phủ nới lỏng và tư nhân hoá lĩnh vực này năm ngoái.
Vì vậy, với một số nguồn cung mới từ Canada và Brazil đang đến liệu thị trường dầu mỏ có chuẩn bị cho nó hay không.
Nguồn cung đá phiến mới từ Mỹ sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự biến động giá dầu trong ngắn hạn. Và những biến động giá đó sẽ phụ thuộc vào OPEC trong tháng 5.
Bất chấp sự lạc quan mới từ các nhà kinh doanh dầu về quyết định của OPEC, nhóm này sẽ giữ bí mật quyết định của nhóm cho đến phút cuối cùng. Các thành viên của OPEC thường nói nước đôi, vì mỗi thành viên sẽ ủng hộ một thỏa thuận để có được những nhượng bộ chính xác, như Ellen R. Wald đã đưa ra trong một bài báo gần đây trên Investing.com. Saudi Arabia có thể sẽ không ủng hộ một thỏa thuận nhằm gây áp lực cho các thành viên OPEC đang cắt giảm chậm chạp, đe dọa họ với mức giá thấp hơn trừ khi họ tăng cường sản xuất. Nga cũng có thể làm thất bại ý định mở rộng nếu như không đồng ý hợp tác, và mối đe dọa của kết quả như vậy sẽ giúp họ thúc đẩy đàm phán. Điều này cũng đúng đối với Saudi Arabia với Nga.
Trong khi đó, như thường lệ, OPEC sẽ cố gắng nâng cao thị trường, cung cấp cho các nhà đầu tư những niềm tin mãnh liệt để tăng giá dầu. Nhưng hầu như sẽ không có gì chắc chắn cho đến tháng 5.
Điều đó sẽ không ngăn chặn thị trường xem xét từ từ của họ. Hiện giờ, hy vọng đang gia tăng về viễn cảnh gia hạn sẽ được đồng ý, đẩy WTI lên trên 50 USD/thùng.
Nguồn: xangdau.net
