Các quỹ phòng hộ vẫn tiếp tục nắm giữ vị thế ngắn trong hợp đồng sản phẩm tinh chế và dầu thô, nhưng tác động đến giá dầu đã im ắng một cách đáng ngạc nhiên cho đến nay, với sự phục hồi giá nhỏ hơn nhiều so với dự kiến.

Các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã giảm vị thế ngắn trong 5 loại hợp đồng kỳ hạn và quyền chọn chính liên quan đến giá xăng dầu với tổng cộng 69 triệu thùng trong tuần tính đến ngày 11 tháng 7.

Các nhà quản lý quỹ đã cắt giảm tổng số vị thế ngắn trong hai tuần qua xuống 116 triệu thùng, từ mức kỷ lục 510 triệu thùng vào ngày 27 tháng 6 xuống chỉ còn 394 triệu thùng vào ngày 11 tháng 7.

Trong cùng thời gian, tổng số vị thế dài chỉ tăng 10 triệu thùng, từ 815 triệu thùng lên 825 triệu thùng.

Short-covering được mong đợi rộng rãi sau khi các quỹ phòng hộ đã thiết lập kỷ lục hoặc gần mức kỷ lục cho vị thế ngắn trong hầu hết các hợp đồng vào cuối tháng 6.

Sự tập trung vào vị thế ngắn và số lượng tương đối nhỏ vị thế dài làm cho thị trường có chiều hướng đi xuống. Các giao dịch ồ ạt như thế này thường đến trước một sự đảo ngược giá mạnh trong quá khứ.

Nhưng thay vì hồi phục, giá dầu thô nhìn chung đã giảm trong tuần từ ngày 03 tháng 7 đến ngày 11 tháng 7, và chỉ tăng khiêm tốn kể từ khi cho thấy các quỹ phòng hộ nhận thấy nhiều người bán sẵn sàng chốt vị thế ngắn.

Nếu các nhà kinh doanh dầu trở nên ít tự tin hơn về sự sụt giảm giá nhiều hơn thì không có dấu hiệu nào cho thấy họ đang định vị cho sự hồi phục.

Tâm lý vẫn bi quan mặc dù dự trữ dầu thô Mỹ giảm liên tục, công suất các nhà máy lọc dầu của Mỹ cao kỷ lục và những can thiệp bằng tuyên bố lặp lại nhiều lần của các nguồn tin OPEC.

Các quỹ phòng hộ đã tăng đặt cược mạnh vào vị thế giá lên hai lần vào đầu năm nay, vào tháng Hai và tháng Tư, với kỳ vọng thị trường dầu đang thắt chặt và giá cao hơn, nhưng chỉ trút lấy thất vọng và chịu tổn thất đáng kể ở cả hai lần.

Với sự kiên nhẫn của các nhà đầu tư đang bị bào mòn dần, có ít nhà quản lý có thể đủ khả năng để mắc sai lần thứ ba, vì vậy rất nhiều người dường như đang chờ đợi bên lề cho đến khi các dấu hiệu của sự tái cân bằng thị trường rõ ràng.

Nguồn tin: xangdau.net