Sau khi giảm 10% trong hai tuần, giá dầu đã tăng 5% vào thứ Hai khi những lo ngại về lĩnh vực ngân hàng giảm bớt và 400.000 thùng dầu thô xuất khẩu từ Kurdistan đã ngừng hoạt động.
Giá dầu giảm trong tháng này được thúc đẩy bởi sự lo lắng của thị trường trong bối cảnh lo ngại về thanh khoản trong lĩnh vực ngân hàng, chứng kiến hai ngân hàng của Mỹ đóng cửa và gã khổng lồ Thụy Sĩ Credit Suisse bị đối thủ trong nước UBS tiếp quản. Việc thanh lý mang tính đầu cơ các vị thế mua dầu cũng góp phần khiến giá dầu kỳ hạn lao dốc.
Trong tương lai, sức khỏe của ngành ngân hàng toàn cầu và nền kinh tế, cũng như chính sách lãi suất của Fed, sẽ quyết định liệu 70 đô la một thùng của dầu Brent có phải là mức giá thấp nhất cho chuẩn quốc tế trong năm nay hay không, hay dầu có thể đạt 100 đô la một thùng nếu việc mở cửa trở lại của Trung Quốc gây bất ngờ cho xu hướng tăng.
Sự sụp đổ của ngân hàng Silicon Valley Bank hơn hai tuần trước đã gây ra một đợt bán tháo lớn. Thị trường dầu mỏ là nạn nhân ban đầu của sự sụt giảm mạnh khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro hơn và các nhà đầu cơ vội vàng đặt cược vào giá dầu tăng để tránh rủi ro trong trường hợp xảy ra sự cố khủng hoảng ngân hàng toàn cầu và một cuộc suy thoái khác.
Những người mua hợp đồng tương lai dầu thô đã nắm giữ một vị thế mua ròng lớn - chênh lệch giữa đặt cược giá lên và xuống - trước khi SVB sụp đổ. Đường cong lùi của dầu Brent, biến động giảm kể từ tháng 11 và việc Trung Quốc mở cửa trở lại đã khuyến khích các nhà quản lý quỹ tăng đặt cược vào giá dầu tăng. Và khi sự sợ hãi của ngành ngân hàng xảy ra, việc thanh lý hàng loạt các vị thế mua đã làm trầm trọng thêm sự lao dốc của giá dầu.
“Những diễn biến này giúp giải thích bản chất mạnh mẽ của việc bán ra sau khi sự hỗ trợ bị phá vỡ và biến động bắt đầu tăng vọt lên mức 61% hiện tại,” Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết hôm thứ Hai trong các bình luận về báo cáo số lượng giao dịch của các nhà đầu tư (COT).
Các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã bán WTI và Brent với tốc độ nhanh nhất trong hơn một thập kỷ trong hai tuần tính đến ngày 21 tháng 3. Vị thế mua ròng kết hợp của WTI và Brent đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm, với việc bán WTI đặc biệt khó khăn. Hansen lưu ý rằng điều này đã đẩy vị thế mua ròng xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016. Ông cho biết thêm, tổng lượng mua ròng trong hợp đồng xăng dầu hiện đã giảm mạnh 50% kể từ giữa tháng 1 khi nhu cầu từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại là tâm điểm của thị trường.
“Dữ liệu mới nhất cho thấy hầu hết các vị thế mua gộp mà chúng tôi thấy được thêm vào trong tháng 1 và tháng 2 hiện đã bị đóng. Với vị thê thông số kỹ thuật trung lập hơn, điều này khiến các nhà đầu cơ có khá nhiều dư địa để đẩy thị trường lên cao hơn,” các chiến lược gia của ING Warren Patterson và Ewa Manthey cho biết hôm thứ Hai.
“Mặc dù, rõ ràng là để làm được điều đó, chúng ta sẽ cần thấy sự thay đổi trong tâm lý và giảm bớt lo ngại về những diễn biến gần đây trong lĩnh vực ngân hàng.”
Tâm lý cải thiện?
Tuần này, tâm lý thị trường bắt đầu cải thiện khi những lo ngại về hệ thống ngân hàng bắt đầu giảm bớt, ít nhất là ở thời điểm hiện tại.
Giá dầu đã tăng 5% vào thứ Hai, với WTI trở lại trên 70 USD/thùng, trong bối cảnh có dấu hiệu giảm bớt lo ngại về lĩnh vực ngân hàng toàn cầu. Điều này cho phép thị trường chuyển trọng tâm sang mối quan tâm về nguồn cung từ Iraq, nơi ngừng xuất khẩu dầu thô 400.000 thùng/ngày từ khu vực bán tự trị Kurdistan đã đẩy giá cao hơn.
WTI đã tăng 5,1% vào thứ Hai, ghi nhận phần trăm tăng trong một ngày lớn nhất kể từ đầu tháng 10 năm ngoái, theo Dữ liệu thị trường của Dow Jones.
Vị thế đầu cơ cân bằng hơn của các nhà quản lý tiền tệ cũng có nghĩa là giá dầu có thể tăng từ đây, ngăn chặn một mối đe dọa lớn khác trong lĩnh vực ngân hàng.
Các ngân hàng lớn – bao gồm Barclays, ING và Goldman Sachs – đã hạ dự báo giá dầu trong năm nay sau khi giá lao dốc, nhưng vẫn kỳ vọng giá dầu sẽ ở mức trung bình trên 80 USD/thùng, thậm chí trên 90 USD vào năm 2023.
Các nhà giao dịch dầu giao ngay lớn nhất thế giới mong đợi sự phục hồi về giá bởi đặt niềm tin vào Trung Quốc. Một số người cũng cho rằng thị trường hàng hóa có khả năng thoát khỏi cuộc khủng hoảng ngân hàng và tránh được sự sụp đổ về nhu cầu và giá cả như trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009.
Nhu cầu dầu của Trung Quốc với lãi suất của Fed
Trong thời gian còn lại của năm, thị trường sẽ theo dõi nhu cầu dầu của Trung Quốc tăng trưởng như thế nào sau khi mở cửa trở lại và Fed sẽ hành động như thế nào trong chính sách lãi suất. Khi tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tuần trước, Fed cho biết lãi suất cao nhất đang ở trong tầm mắt, và thị trường đã định vào giá việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
Lãi suất cao hơn cũng có thể ảnh hưởng đến khả năng cung cấp vốn cho các nhà sản xuất dầu của Hoa Kỳ trong những tháng tới, điều này có thể hạn chế tăng trưởng nguồn cung từ Mỹ.
Ed Longanecker, Chủ tịch của các nhà sản xuất độc lập & Hiệp hội chủ sở hữu thuế tài nguyên Texas, nói với Daniel Graber, cộng tác viên của Houston Chronicle cho biết: “Mặc dù chính sách tiền tệ làm suy giảm kinh tế sẽ tác động đến chi tiêu và thắt chặt các điều kiện tín dụng, nhưng nó cũng sẽ ảnh hưởng đến nguồn vốn khả dụng cho việc khai thác dầu mỏ và khí đốt tự nhiên vốn sẽ mất nhiều tháng để phục hồi, dẫn đến triển vọng nguồn cung bị thắt chặt hơn trong quý hai”.
Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc có thể vượt các mục tiêu chính thức, đồng thời khả năng di chuyển và chi tiêu của người tiêu dùng có thể tăng sau khi mở cửa trở lại làm tăng thêm giá hàng hóa năng lượng, đặc biệt là dầu thô, Wood Mackenzie cho biết vào tuần trước.
Nhìn chung, sự biến động của thị trường có thể vẫn ở mức cao, nhưng nhu cầu dầu của Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh tăng trưởng nguồn cung bị hạn chế có thể đẩy giá dầu lên cao hơn vào cuối năm nay.
Nguồn tin: xangdau.net
