Một tháng trước khi OPEC+ chuẩn bị công bố quyết định về việc liệu việc nới lỏng dần dần các đợt cắt giảm sản lượng dầu đang diễn ra có bắt đầu theo kế hoạch vào tháng 10 hay không, thị trường đang tràn ngập những đồn đoán về chính sách sản lượng của nhóm.

Gợi ý mới nhất từ ​​các nguồn tin của OPEC+ rằng việc nới lỏng sẽ bắt đầu theo đúng kế hoạch đã khiến giá dầu giảm xuống dưới 80 đô la một thùng vào thứ Sáu. Thị trường đã phản ứng với khả năng nguồn cung tăng thêm vào thời điểm nhu cầu có vẻ không ổn định, đặc biệt là tại quốc gia nhập khẩu dầu thô hàng đầu thế giới là Trung Quốc.

Ở mức giá Brent hiện tại là 74 đô la một thùng tính đến sáng thứ Ba, giá có vẻ thấp đối với hầu hết các nhà sản xuất OPEC+, những nước cần ít nhất 80 đô la và thậm chí 90 đô la dầu để cân bằng ngân sách của họ.

Nhu cầu yếu hơn dự kiến, điều mà ngay cả OPEC cũng thừa nhận trong báo cáo hàng tháng vào tháng 8, và giá dầu dưới 80 đô la một thùng thường báo hiệu rằng liên minh OPEC+ có thể trì hoãn việc bắt đầu nới lỏng các đợt cắt giảm.

Nhưng OPEC+ và một trong những quan chức hàng đầu của tổ chức này, Bộ trưởng Năng lượng Ả Rập Xê Út Abdulaziz bin Salman, nổi tiếng với việc tạo ra bất ngờ trong chính sách sản xuất, hoặc là để "đốt cháy các hợp đồng bán khống" và khiến các nhà giao dịch "đau đớn", hoặc cho thị trường thấy ai là người kiểm soát nguồn cung và ai đang chủ động "ổn định" thị trường.

OPEC+ có thể bắt đầu nới lỏng các đợt cắt giảm

Cho đến vài ngày trước, hầu hết các nhà phân tích đều tin rằng OPEC+ sẽ trì hoãn việc bắt đầu dỡ bỏ các đợt cắt giảm vì nhóm này phải đối mặt với nhu cầu chậm lại và tâm lý thị trường bi quan trong bối cảnh lo ngại về nền kinh tế chậm lại.

Nhưng các báo cáo và suy đoán của thị trường trong những ngày gần đây cho thấy kế hoạch sản xuất của OPEC+ được công bố vào tháng 6 vẫn như cũ: bắt đầu tăng trở lại 180.000 thùng mỗi ngày vào tháng 10.

Liên quan:

Nhóm các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh do Nga đứng đầu có thể lựa chọn tăng nguồn cung ngay cả trong bối cảnh nhu cầu hiện tại đang trì trệ với hy vọng sẽ tăng nhu cầu trong trung hạn với giá dầu thấp hơn, chuyên gia viết bài cho Reuters, Clyde Russell, lập luận trong bài viết của mình.

Câu hỏi chính là liệu các nhà sản xuất OPEC+ có sẵn sàng "cắt giảm " trong ngắn hạn để đảm bảo nhu cầu cao hơn đối với sản phẩm của họ trong trung hạn hay không.

Việc tăng thêm nguồn cung và giá cả giảm cũng có thể can thiệp vào kế hoạch của các nhà sản xuất Hoa Kỳ, điều này có thể làm chậm hoạt động khoan nếu giá giảm gần đến mức hòa vốn.

Giải pháp cho giá thấp là giá thấp hơn. Cho phép giá rẻ hơn của mặt hàng thiết yếu cho tăng trưởng kinh tế toàn cầu, OPEC+ có thể hy vọng nhu cầu phục hồi, đặc biệt là ở các quốc gia nhập khẩu chính ở châu Á, bao gồm Trung Quốc, nơi có xu hướng mua và tích trữ nhiều dầu thô hơn khi giá thấp hơn.

Russell của Reuters lưu ý rằng giá thấp cũng có thể làm giảm lạm phát và thúc đẩy nhiều ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Nhu cầu yếu, tăng trưởng nguồn cung mạnh

Hiện tại, nhu cầu dầu toàn cầu dường như không đạt được kỳ vọng của OPEC rằng mức tiêu thụ sẽ tăng hơn 2 triệu thùng/ngày trong năm nay.

Nhu cầu ở Trung Quốc yếu, trong khi lo ngại về nhu cầu ở Hoa Kỳ và khả năng suy thoái kinh tế ở Mỹ và châu Âu đang làm giảm tâm lý thị trường.

Ngay cả OPEC cũng thừa nhận trong báo cáo hàng tháng mới nhất rằng nhu cầu của Trung Quốc đã thấp hơn kỳ vọng. Dữ liệu không mấy ấn tượng cho đến nay và kỳ vọng về sự suy yếu trong tăng trưởng nhu cầu của Trung Quốc đã thúc đẩy OPEC hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ cho năm nay và năm tới vào tháng trước, trong lần điều chỉnh giảm đầu tiên kể từ khi tổ chức này đưa ra ước tính ban đầu cho năm 2024 một năm trước.

Nhu cầu dầu mỏ dự kiến ​​sẽ tăng 2,11 triệu thùng/ngày vào năm 2024, tốc độ tăng trưởng vẫn "lành mạnh", cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 1,4 triệu thùng/ngày trước đại dịch, OPEC cho biết. Nhưng ước tính tăng trưởng nhu cầu mới nhất thấp hơn 135.000 thùng/ngày so với đánh giá hồi tháng 7 là tăng 2,25 triệu thùng/ngày. Việc điều chỉnh giảm phản ánh dữ liệu tiêu thụ thực tế trong quý đầu tiên và quý thứ hai của năm nay, "cũng như làm giảm kỳ vọng về tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ của Trung Quốc vào năm 2024", OPEC cho biết trong Báo cáo thị trường dầu mỏ hàng tháng (MOMR).

Bất chấp lần đầu tiên OPEC điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2024, khoảng cách giữa đánh giá tăng trưởng của tổ chức này và đánh giá của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vẫn cao hơn 1 triệu thùng/ngày, trong đó OPEC có quan điểm lạc quan hơn.

Hầu hết các ngân hàng đầu tư và nhà phân tích đều ước tính tăng trưởng nhu cầu dầu trong năm nay vào khoảng 1,2 triệu thùng/ngày đến 1,5 triệu thùng/ngày, thấp hơn quan điểm lạc quan của OPEC nhưng cao hơn dự báo của IEA về mức tăng trưởng nhu cầu khoảng 1 triệu thùng/ngày cho năm 2024.

Các nhà phân tích gần đây cũng đã cắt giảm dự báo giá dầu của họ do nhu cầu chậm lại và nguồn cung ngoài OPEC+ tăng.

Morgan Stanley gần đây đã điều chỉnh giảm dự báo giá dầu của mình, phản ánh kỳ vọng về nguồn cung tăng từ các nhà sản xuất OPEC và ngoài OPEC trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu suy yếu. Ngân hàng hiện dự đoán rằng trong khi thị trường dầu thô sẽ vẫn thắt chặt trong quý 3, thị trường sẽ bắt đầu ổn định trong quý 4 và có khả năng chuyển sang thặng dư vào năm 2025.

Goldman Sachs đã giảm phạm vi dự kiến ​​của mình vào tuần trước đối với giá dầu Brent 5 đô la xuống 70-85 đô la một thùng. Theo ngân hàng đầu tư, nguồn cung cao hơn của Hoa Kỳ đã bù đắp một phần nhu cầu theo mùa. Hiệu quả tăng lên giữa các nhà sản xuất của Hoa Kỳ đã nâng nguồn cung đá phiến lên 200.000 thùng/ngày so với kỳ vọng của Goldman.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã viết rằng OPEC+ có thể quyết định bổ sung nguồn cung vào thị trường trong một động thái có thể "kỷ luật chiến lược đối với nguồn cung không phải của OPEC".

Các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý rằng "Giá có thể giảm đáng kể trong ngắn hạn, đặc biệt là nếu OPEC ngăn cản chiến lược tăng trưởng đá phiến của Hoa Kỳ một cách mạnh mẽ hơn hoặc nếu suy thoái làm giảm nhu cầu dầu".

Nguồn tin: xangdau.net