Cách đây vài tháng thật không thể tưởng tượng được: tăng cường sản xuất là điều cuối cùng mà các công ty khoan đá phiến của Mỹ sẽ làm trong bối cảnh giá phục hồi ngắt quãng và sự không chắc chắn xung quanh sự phục hồi của nhu cầu. Tuy nhiên, trong vài tháng này, rất nhiều điều đã thay đổi.
Giờ đây, các công ty khoan đá phiến Mỹ có thể đã sẵn sàng quay trở lại hoạt động khoan. Tình hình hiện tại trên thị trường dầu Mỹ là điều mà các công ty đá phiến ắt hẳn đã mơ ước trong thời kỳ tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng. Tồn kho đang giảm đáng kể nhờ nhu cầu phục hồi. Tuy nhiên, chúng cũng đang giảm do hoạt động khai thác ngoài khơi gần đây bị đóng cửa do bão Ida.
Chưa kể, dự trữ của các giếng đã khoan nhưng chưa hoàn thành (DUC) trong ngành đá phiến cũng giảm đáng kể, Reuters đưa tin, dẫn lời các nhà phân tích và những người trong ngành.
Điều này có nghĩa là không lâu nữa, chúng ta có thể thấy số lượng giàn khoan của Hoa Kỳ tăng lên đáng kể khi các công ty đá phiến tìm cách ngăn chặn sự suy giảm sản lượng. Điều đó cũng có nghĩa là các công ty đá phiến có thể gặp phải một số chỉ trích từ các nhà đầu tư vì việc khoan nhiều hơn sẽ đòi hỏi chi tiêu cao hơn, và các nhà đầu tư gần đây đã rất nhạy cảm với việc chi tiêu.
Họ khó có thể bị trách cứ cho sự nhạy cảm này. Các nhà đầu tư vào ngành công nghiệp dầu đá phiến đã phải chịu đựng thu nhập thấp trong nhiều năm trong khi các công ty mà họ đầu tư vào lại rót mọi thứ vào việc bơm dầu nhiều nhất có thể. Điều này đã dừng lại không phải một lần mà đến hai lần, lần thứ hai theo một cách đau đớn hơn khi đại dịch biến điều mà lẽ ra là một cuộc khủng hoảng dư cung thông thường trở thành lớn nhất trong tất cả các cuộc khủng hoảng dư cung, khiến chuẩn dầu của Mỹ lần đầu tiên từ trước tới nay xuống mức âm.
Sau khi điều tồi tệ nhất qua đi, các công ty dầu mỏ bắt đầu chuyển lượng tiền mặt mà họ nắm giữ thành cổ tức để khiến cho các nhà đầu tư hài lòng. Họ cũng trở nên kỷ luật hơn rất nhiều với số tiền của mình khi đối mặt với một tương lai bất định. Tuy nhiên, sản xuất dầu đá phiến là một quá trình cần nhiều vốn: các giếng nhanh chóng bắt đầu được khai thác nhưng cũng nhanh cạn kiệt, có nghĩa là cần khoan thường xuyên hơn so với khai thác dầu truyền thống.
Trong nhiều tháng, các công ty dầu đá phiến đã dùng đến DUC của họ ở mức đủ cao để duy trì chi tiêu trong giới hạn nghiêm ngặt, Reuters lưu ý trong báo cáo của mình. Nhưng giờ đây, lượng giếng dự trữ này đã giảm xuống dưới 6.000 tính tới tháng 7, từ khoảng 8.900 vào năm 2019 và việc khoan cần phải bắt đầu lại. Việc đưa các DUC vào khai thác chỉ tiêu tốn khoảng 60% so với chi phí để khoan một giếng hoàn toàn mới. May mắn thay, giá dầu đang giao dịch đủ cao để giảm nhẹ sự phản ứng của những nhà đầu tư có thể nghi ngờ về bất kỳ tin tức nào liên quan đến chi tiêu cao hơn.
Một điều nữa có thể làm dịu đi đòn giáng này là thực tế là các công ty đá phiến Mỹ đang thực sự tạo ra khá nhiều tiền mặt, theo David Messler, một chuyên gia kỳ cựu trong ngành. Trong một bài báo gần đây cho Oilprice, Messler đã viết rằng nhiều công ty đá phiến đang tận hưởng việc tạo ra tiền mặt vượt nhu cầu cổ tức của họ. Điều này sẽ đặt những công ty này vào một vị thế thoải mái liên quan đến nhu cầu thúc đẩy sản xuất. Chỉ cần khoan giếng mới mà không phải lấy tiền của nhà đầu tư thì mọi người đều vui.
Hiệu suất cũng tăng lên và đây là một điểm cộng nữa cho các công ty sản xuất đá phiến vừa muốn tăng cường sản xuất vừa muốn các nhà đầu tư hài lòng. Như trang Argus đã đưa tin vào cuối tháng 8, dẫn lời Giám đốc tài chính của Diamondback Energy, một số công ty đá phiến hiện cần ít giàn khoan hơn và đội ngũ nhỏ hơn để khoan cùng một số lượng giếng. Bài báo cũng dẫn chứng cho năng suất giếng tăng, trích dẫn dữ liệu EIA cho thấy sản lượng từ giếng mới vượt tốc độ cạn kiệt ở các giếng cũ.
Sản lượng dầu thô của Mỹ trong 4 tuần qua đạt mức trung bình hơn 11 triệu thùng/ngày, theo báo cáo hàng tuần mới nhất của Cơ quan Thông tin Năng lượng. Con số này so với 10,3 triệu thùng/ngày một năm trước. Sản lượng đang tăng và, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, dự kiến cho sự tăng trưởng mạnh hơn trong năm tới, trong đó đá phiến của Mỹ chiếm khoảng 60% tổng tăng trưởng sản lượng của các nước ngoài OPEC trong năm tới.
Bây giờ, điều này có thể có một tác động không mong muốn — đối với ngành — tác động đến giá cả và có khả năng sẽ xảy ra. Theo Viện Nghiên cứu Năng lượng Oxford, "Khi chúng ta bước vào năm 2022, phản ứng từ đá phiến Mỹ trở thành một nhân tố quan trọng của sự không chắc chắn trong bối cảnh sự phục hồi không đồng đều giữa các lưu vực đá phiến cũng như các bên tham gia. Như trong các chu kỳ trước, đá phiến của Mỹ sẽ vẫn là nhân tố chính định hình kết quả thị trường".
Mặt khác, đá phiến Mỹ đã chứng minh rằng nó có thể linh hoạt và trong trường hợp coronavirus bùng phát hơn nữa hoặc các sự kiện gây ảnh hưởng tới nhu cầu khác, nó có thể phản ứng khá nhanh. Các công ty đá phiến cũng tỏ ra khá thoải mái với mức giá hiện tại, và khi các nhà đầu tư vẫn còn nhạy cảm, họ không thể liều lĩnh với nguồn vốn tạo ra dòng tiền mới của mình bằng cách thúc đẩy sản xuất quá mức. Có vẻ như là đã mãi mãi qua rồi cái thời bơm càng nhiều dầu càng tốt bởi vì bạn có khả năng.
Nguồn tin: xangdau.net
