Trong báo cáo hàng tháng mới nhất của mình, OPEC tiết lộ một lần nữa nhóm đã không sản xuất được nhiều dầu như đã cam kết tại cuộc họp gần đây nhất thảo luận về sản lượng. Và cũng không phải chỉ là vài nghìn thùng mỗi ngày. Mức thiếu hụt là khoảng 1,8 triệu thùng mỗi ngày, nhưng quan trọng hơn, việc không đạt được mục tiêu của chính mình đã trở thành một điều thường xuyên đối với liên minh. Trong khi đó, chính phủ liên bang Mỹ cần mua một lượng dầu cho kho dự trữ xăng dầu chiến lược sau khi giải phóng gần 200 triệu thùng trong năm nay như một giải pháp đối phó lạm phát giá nhiên liệu. Tuy nhiên, các công ty khoan dầu của Mỹ không vội vàng tăng sản lượng. Ngược lại, có vẻ như tăng trưởng sản xuất đã mất vị trí ưu tiên hàng đầu của những công ty này.

Tất nhiên, cũng có các biện pháp trừng phạt đối với Nga, điều mà nhiều người cho rằng sẽ ảnh hưởng đến sản xuất dầu của nước này, và điều đó có thể xảy ra, nhưng nó vẫn chưa xảy ra. Trên thực tế, các biện pháp trừng phạt dầu - dưới hình thức trần giá đối với dầu xuất khẩu bằng đường biển và cấm vận xuất khẩu sang EU - không có tác dụng đối với dòng dầu chảy ra khỏi Nga. Còn bây giờ.

Các ngân hàng đầu tư kỳ vọng giá dầu cao hơn, bất chấp sự sụt giảm gần đây do dự báo về suy thoái kinh tế trên toàn cầu. Những kỳ vọng này, hiện cũng bắt đầu len lỏi vào giới đầu tư, phần lớn dựa trên việc Trung Quốc đảo ngược chính sách không Covid. Nhưng họ cũng có thể tính đến thực tế là dầu vẫn là một mặt hàng không thể thiếu. Và kỷ nguyên của dầu giá rẻ có thể sẽ kết thúc mãi mãi.

“Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về giá dầu do nhu cầu phục hồi (Trung Quốc mở cửa trở lại, ngành hàng không phục hồi) trong bối cảnh nguồn cung hạn chế do mức đầu tư thấp, rủi ro đối với nguồn cung của Nga, ngừng giải phóng SPR và hoạt động khai thác đá phiến của Mỹ chậm lại,” Morgan Stanley cho biết trong một lưu ý tuần trước.

Tuy nhiên, tình hình có thể nghiêm trọng hơn rất nhiều đối với nguồn cung, như đã lưu ý trong một bài bình luận thị trường gần đây của Chủ tịch kiêm Giám đốc danh mục đầu tư của TortoiseEcoFin, Matt Sallee.

“Tồn kho dầu toàn cầu đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2004, Bộ Năng lượng đã giải phóng 200 triệu thùng dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược trong năm nay, OPEC tiếp tục chật vật để sản xuất theo hạn ngạch đã tuyên bố và các nhà sản xuất Mỹ đang giúp đỡ nhưng không thể giúp được nhiều."

Đây là một mô tả khá ngắn gọn về tình hình nguồn cung dầu toàn cầu, nhưng bức tranh không gợi lên những cảm xúc tích cực. Đó là điều có nhiều khả năng gợi lên sự lo ngại hơn và có lý do chính đáng. Bởi vì có rất ít bằng chứng cho thấy bất kỳ xu hướng nào trong số này sẽ sớm thay đổi một cách đáng kể.

Chẳng hạn như, OPEC không có động lực để thử và tăng sản lượng, Sallee lưu ý trong các bình luận cho Oilprice. Họ sẽ chỉ làm như vậy nếu biết dầu sẽ duy trì trên 100 USD/thùng trong một thời gian dài hơn, nhưng không có cách nào để tự tin về điều này vào lúc này.

Rồi thì, có những hạn chế thuần túy về mặt vật chất đối với sản xuất của OPEC, bằng chứng là nhóm này thường xuyên không đạt được các mục tiêu sản xuất – dù đã được giảmbớt - của chính mình. Hầu hết các thành viên OPEC đều có kế hoạch tăng trưởng sản lượng đầy tham vọng, nhưng họ vẫn giữ nguyên kế hoạch trong khi sản lượng thực tế vẫn thấp vì những lý do như cạn kiệt tự nhiên tại các mỏ đã lâu năm và cuối cùng là thiếu vốn đầu tư.

Như Sallee lưu ý, OPEC đã không liên tục sản xuất hơn 30 triệu thùng/ngày kể từ năm 2015-2018 khi họ cố tình làm như vậy nhằm nỗ lực tiêu diệt đá phiến Mỹ và ở một mức độ lớn, họ đã thành công tạm thời. Và đó là bởi vì OPEC không muốn và cũng không thể làm như vậy.

Thiếu vốn đầu tư cũng đang trở thành một vấn đề đối với đá phiến của Mỹ, ít nhất là từ quan điểm của Nhà Trắng. Theo chính quyền Biden, tất cả những gì các nhà sản xuất trong nước cần làm là chi nhiều hơn cho việc sản xuất bổ sung. Theo chính các nhà sản xuất Mỹ, triển vọng dài hạn đối với nhu cầu dầu là quá không chắc chắn cho việc đầu tư vào sản xuất nhiều hơn.

Và cũng có vấn đề về khu vực khai thác, mà một số chuyên gia đã cảnh báo đang cạn kiệt. TortoiseEcoFin's Sallee nằm trong số đó: “Diện tích tốt nhất đã được khai thác, ngành dầu khí đang gặp khó khăn trong việc thu hút lao động và có nguồn tài chính hạn chế,” ông nói với Oilprice.

Theo ông, sản lượng dầu của Mỹ khó có thể một lần nữa ghi nhận tốc độ tăng sản lượng hàng năm từ 1 triệu thùng/ngày trở lên như đã từng xảy ra trong thời gian gần đây. Ông tin rằng tốc độ tăng trưởng từ 500.000 đến 750.000 thùng/ngày có nhiều khả năng hơn. Và đó không phải là tin tốt cho người tiêu dùng bởi vì nhu cầu dầu, mặc dù là mục tiêu được nhắm đến của phe chuyển đổi năng lượng, nhưng sẽ không sớm giảm xuống.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế, một trong những thành viên tích cực nhất của phong trào chuyển đổi năng lượng, trong Báo cáo Thị trường Dầu mới nhất đã điều chỉnh tăng dự báo nhu cầu dầu toàn cầu cho năm tới do mức tiêu thụ tăng bất ngờ trong năm nay.

Rất có thể đây là một xu hướng bền vững trong trường hợp không có các lựa chọn thay thế khả thi cho các sản phẩm dầu mỏ. Và điều này có nghĩa là cung và cầu sẽ ở trạng thái cân bằng bấp bênh trong tương lai, liên tục bên bờ vực thiếu hụt hoặc thậm chí chìm sâu trong tình trạng thiếu hụt, nếu Big Oil tiếp tục xoay trục sang năng lượng carbon thấp, vì điều đó yêu cầu họ phải giảm sản lượng dầu để đạt được mục tiêu phát thải ròng bằng không. Tất cả những điều này đồng nghĩa với kỷ nguyên của dầu thô giá rẻ có thể đã kết thúc vĩnh viễn.

Nguồn tin: xangdau.net