Nhiều lá»±c đẩy kết hợp Ä‘ang tạo Ä‘à cho thị trường cổ phiếu Châu Á tăng trưởng tốt hÆ¡n so vá»›i các nền kinh tế má»›i nổi khác, đặc biệt nhờ sá»± sụt giảm của giá nhiên liệu trong thời gian gần Ä‘ây.

Giá dầu giảm sâu, các nÆ°á»›c nguồn cung bắt đầu ngấm Ä‘òn
7 kẻ thắng trận và 7 người thua cuá»™c khi giá dầu giảm
Giá dầu giảm và 6 “ná»—i lo” của ông Putin

Giá dầu giảm trở thành chất xúc tác thúc đẩy phát triển kinh tế vÄ© mô các nÆ°á»›c. Theo thống kê, riêng trong tháng 11/2014, giá dầu Ä‘ã giảm 18%- mức giảm theo tháng lá»›n nhất trong 6 năm qua. Trong Ä‘ó, giá dầu thô WTI chạm Ä‘áy vá»›i mức giá 63,72USD/thùng và giảm tổng cá»™ng 30 USD/thùng sau 6 tháng. Giá dầu Brent cÅ©ng lao dốc tÆ°Æ¡ng tá»± khi giảm 3,3%; xuống còn 70,15 USD/thùng trên sàn ICE tại London; mức giá Ä‘óng cá»­a thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2010.

Rõ ràng là, Châu Á – khu vá»±c phụ thuá»™c lá»›n vào nhập khẩu dầu và xuất khẩu hàng hóa tiêu dùng Ä‘ang được hưởng lợi nhờ giá nhiên liệu giảm. Sản lượng dầu khai thác tiếp tục dÆ° thừa khiến nhiều chuyên gia “lạc quan” dá»± Ä‘oán giá dầu sẽ tiếp tục giảm xuống mức 60 USD/thùng. Và Ä‘ây sẽ là má»™t “tin vui” vá»›i 4 quốc gia, vùng lãnh thổ ở Châu Á bao gồm: Trung Quốc, Ấn Độ, Hàn Quốc và Đài Loan.

Các nÆ°á»›c nhập khẩu thu được lợi lá»›n

Giá nhiên liệu thấp sẽ dẫn đến giảm thuế ở cả thị trường các nÆ°á»›c phát triển và Ä‘ang phát triển. Nhờ sá»± chuyển dịch các nguồn lá»±c sản xuất, IMF Æ°á»›c tính giá dầu cứ giảm 10% thì GDP toàn cầu sẽ tăng 0,2%.

Trong khi Ä‘ó, tại Trung Quốc, đất nÆ°á»›c nhập khẩu 57,4% dầu thô cho sản xuất năm 2013, giá dầu thô giảm 1%, má»—i năm thặng dÆ° thÆ°Æ¡ng mại của nÆ°á»›c này sẽ tăng thêm 2,2 tá»· USD. Còn tại Hàn Quốc – nÆ¡i mà dầu thô chiếm khoảng 30% kim ngạch nhập khẩu của cả nÆ°á»›c, giá dầu cứ giảm 10% thì tÆ°Æ¡ng ứng vá»›i GDP tăng thêm 45 Ä‘iểm cÆ¡ bản. Theo Æ°á»›c tính của quốc gia này, GDP năm 2014 là 3,5% và sẽ tăng lên 3,6% vào năm 2015.

Sức mạnh của cải cách

Tại Ấn Độ, nền kinh tế lá»›n thứ ba Châu Á, Thủ tÆ°á»›ng Narendra Modi cÅ©ng Ä‘ã nhanh chóng tận dụng cÆ¡ há»™i sụt giảm giá dầu nhÆ° má»™t Ä‘òn bẩy để giảm gáng nặng trợ giá cho ngành năng lượng.

Thị trường “con gấu” Ä‘ã tạo Ä‘iều kiện cho ông Modi Ä‘Æ°a ra quyết định giải phóng giá năng lượng khỏi tầm kiểm soát của nhà nÆ°á»›c lần đầu tiên trong suốt 1 thập ká»·. Quyết định này làm đảo ngược chính sách dài hạn bán năng lượng thấp hÆ¡n chi phí sản xuất, trong khi mục tiêu ban đầu của quốc gia này là kiềm chế lạm phát và Ä‘iều chỉnh giá nhiên liệu hợp lý. Hiệu quả của tiến trình này Ä‘ã được nhìn thấy rõ rệt khi mức thâm hụt ngân sách của Ấn Độ Ä‘ã giảm từ 2,1% GDP xuống còn 1,5%.

Chính phủ các nÆ°á»›c đẩy mạnh các gói kích thích tăng trưởng

Ngân hàng trung Æ°Æ¡ng Ä‘óng vai trò quan trọng đối vá»›i các nền kinh tế má»›i nổi. Ngày 21/11 vừa qua, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc Ä‘ã hạ lãi suất huy Ä‘á»™ng tiền gá»­i kỳ hạn 1 năm từ 3% xuống còn 2,75% nhÆ° má»™t Ä‘á»™ng thái thúc đẩy phục hồi toàn cầu.

Trong khi Ä‘ó, ngân hàng trung Æ°Æ¡ng Trung Quốc cÅ©ng khiến nhiều nhà phân tích ngạc nhiên khi cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ tháng 7/2012. Các doanh nghiệp Trung Quốc khá lạc quan về triển vọng lãi suất có thể tiếp tục giảm trong thời gian tá»›i nhờ ná»— lá»±c kích thích tăng trưởng nền kinh tế lá»›n thứ 2 thế giá»›i.

TÆ°Æ¡ng tá»± tại Hàn Quốc, Bá»™ trưởng Bá»™ Tài chính Choi Kyung-hwan Ä‘ã hai lần Ä‘Æ°a ra quyết định cắt giảm lãi suất 0,25% đối vá»›i tiền gá»­i liên ngân hàng kể từ khi được bổ nhiệm vào tháng 6 vừa qua. Nhiều chuyên gia phân tích lạc quan dá»± Ä‘oán rằng, ngân hàng trung Æ°Æ¡ng Hàn Quốc sẽ tiếp tục hạ lãi suất để hạn chế nguy cÆ¡ giảm phát có thể xảy ra.

Sự cẩn trọng của người mua

Mặc dù giá dầu giảm sâu nhÆ°ng không phải tất cả các thị trường má»›i nổi đều được hưởng lợi. Giá nhà tại Trung Đông giảm mạnh Ä‘ang là má»™t nguy cÆ¡ Ä‘e dọa bất ổn. Tại Brazil, Petrobas – công ty dầu khí thuá»™c sở hữu của nhà nÆ°á»›c cam kết rót thêm 221 tá»· USD vào năm 2018 để thúc đẩy sản xuất, vá»›i giả định rằng giá dầu Brent sẽ tăng lên 100USD/thùng vào năm 2017.

Tuy nhiên, Ä‘iều này có thể gây khó khăn cho nền kinh tế Ä‘ang trì trệ vá»›i những cÆ¡n gió ngược nhÆ° doanh số bán lẻ tăng trưởng chậm, đồng tiền yếu và lạm phát vượt chỉ tiêu. Ngay cả má»™t số nền kinh tế phát triển cÅ©ng có lý do để lo lắng. Sản lượng dầu thô của Mỹ tăng nhanh nhất trong 3 thập ká»· trở lại.

Bên cạnh những nguy cÆ¡ Ä‘e dọa suy thoái, chi phí năng lượng thấp hÆ¡n tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng các thị trường má»›i nổi Châu Á. Giá dầu giảm thấp ká»· lục sau quyết định từ chối giảm sản lượng của OPEC là nguyên nhân chính thúc đẩy các doanh nghiệp sản xuất và tăng sức mua của người tiêu dùng.

Nguồn tin: Cafef