Đá phiến của Mỹ đã sẵn sàng để tồn tại lâu hơn OPEC.

Đã từ lâu nhiều nhà phân tích thị trường dầu nghi ngờ rằng ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ có lẽ như quá linh hoạt để OPEC thực sự dồn nó vào tình trạng quên lãng. Điều này đã được chứng minh sau hai năm giá thấp - sản lượng đá phiến rời khỏi mức cao nhất, nhưng duy trì cho đến năm 2016.

Thời gian đó đủ lâu để buộc OPEC ra tay. Thỏa thuận mà OPEC đưa ra cuối năm ngoái, với 1,8 triệu thùng mỗi ngày được đưa ra khỏi thị trường, thực sự đã làm giảm bớt áp lực cho các nhà sản xuất đá phiến. OPEC quyết định sẽ hy sinh một số sản lượng để tăng doanh thu thông qua giá cao hơn. Điều đó đã tạo ra một phao cứu sinh cho các nhà sản xuất đá phiến, và sản lượng đá phiến đã trở lại nhanh chóng kể từ năm ngoái.

Bây giờ, có một niềm tin ngày càng tăng rằng OPEC không thể tiếp tục cắt giảm. Liên minh OPEC/ngoài OPEC đã hy vọng rằng thị trường sẽ cân bằng sau sáu tháng cắt giảm, nhưng họ buộc phải đồng ý gia hạn thêm 9 tháng cho tới cuối quý I năm 2018. Rất ít nhà phân tích, vào thời điểm này, xem việc mở rộng là đủ, làm dấy lên câu hỏi về chuyện gì sẽ xảy ra sau tháng 3 năm sau.

Nếu OPEC thực sự muốn cân bằng thị trường dầu mỏ, họ sẽ phải duy trì cắt giảm ít nhất là suốt năm 2018. Neil Atkinson, người đứng đầu bộ phận thị trường dầu của IEA, nói với Bloomberg TV rằng "Họ sẽ phải đào sâu cho một quãng đường dài. "Tái cân bằng lại là một quá trình khó khăn."

Báo cáo mới nhất của IEA cho thấy, sản lượng hiện tại của OPEC ở mức 32,8 triệu thùng/ngày, cao hơn so với nhu cầu dầu OPEC trong năm tới. Nói cách khác, thị trường toàn cầu sẽ bị dư cung trong năm tới với số liệu hiện tại.

Sarah Emerson, trưởng bộ phận năng lượng của ESAI, nói với Bloomberg: "Nếu OPEC muốn giữ giá dầu ở 50 USD và đạt mốc 60 USD, tổ chức này sẽ phải tiếp tục hạn chế nguồn cung trong nhiều năm nữa”.

Nhưng, điều đó dường như không xảy ra. Thỏa thuận sáu tháng đầu tiên tương đối không khó khăn với nhiều thành viên OPEC, trừ Ả Rập Xê Út, nước đã gánh phần lớn trong việc cắt giảm. Một số nước tham gia, như Venezuela và Mexico (không phải là thành viên OPEC) đang bị thiệt hại vì sản xuất sụt giảm. Các quốc gia như Nga có khuynh hướng giảm sản lượng vào mùa đông. Iraq và UAE thậm chí còn không tuân thủ thỏa thuận. Iran đã được phép tăng mức cơ sở của mình, Nigeria và Libya được miễn trừ hoàn toàn.

Tuy nhiên, việc mở rộng lên chín tháng là một đề xuất phức tạp hơn. Nga và Ả-rập Xê-út đã chứng kiến ​​sự gia tăng sản lượng của họ trong những tháng hè, điều này có nghĩa là những cắt giảm này sẽ gây ra nhiều thiệt hại hơn. Quan trọng hơn, nhiều người dự đoán rằng sự tuân thủ sẽ giảm dần theo thời gian. Số liệu gần đây cho thấy quyết tâm của nhóm đang mờ dần - sản lượng của OPEC trong tháng 7 đã tăng lên mức cao nhất vào năm 2017.

Ngay cả khi họ có thể giữ mọi thứ cùng nhau cho đến tháng 3 năm 2018, thì họ sẽ lại có mức tuân thủ thấp hơn.

Ed Moff nói với Bloomberg TV: "Cuối cùng, thị trường sẽ giành chiến thắng và nó sẽ là đá phiến ". "Vị trí của OPEC, ngay cả với Nga, thực sự không bền vững trong một thời gian dài. Họ đang mất doanh thu qua những chuyện họ đã làm. Tuy nhiên, bạn nhận thấy giá đã tăng, các nhà sản xuất Mỹ thực hiện hedging từ đầu năm tới nay, khá nhiều vào năm 2018 và họ có thể sống sót ở mức giá thấp hơn. Vì vậy, họ sẽ giành chiến thắng. "

Morse cũng bác bỏ mối lo ngại gần đây đối với Permian, nơi các công ty như Pioneer Natural Resources cho biết tỷ lệ gas/ dầu cao hơn trong sản lượng của họ, cho thấy các giếng đang hoạt động kém hơn kỳ vọng. Morse nói đây là một "truc trặc" và là một "vấn đề tạm thời", và rằng Permian sẽ phát triển "với tốc độ rất lớn trong năm nay và có lẽ là với tốc độ tương tự trong năm tới."

Nếu điều này trở thành sự thật và đá phiến Mỹ không bị đánh bại, thì sản lượng sẽ tăng đáng kể lên tới gần 10 triệu thùng/ngày, theo ước tính của EIA. Nếu đúng như vậy thì OPEC có thể chịu thua vào năm tới và trở lại sản xuất hoàn toàn, tại thời điểm đó, giá cả rất có thể sụp đổ một lần nữa.

Mặc dù nhiều người cho rằng đây là một "chiến thắng" cho đá phiến nhưng điều này sẽ là lời an ủi buồn tênh các công ty khoan đá phiến thực sự mà một lần nữa phải chịu thiệt hại bởi một đợt thấp giá khác.

Nguồn tin: xangdau.net