Hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) thượng nguồn đạt khoảng 205 tỷ đô la vào năm ngoái, tiếp tục đà tăng mạnh từ năm 2023 và chỉ đánh dấu lần thứ hai trong thập kỷ qua giá trị giao dịch vượt mốc 200 tỷ đô la. Nhưng mọi thứ diễn ra như thế nào vào năm ngoái và triển vọng cho năm 2025 là gì? Bắc Mỹ, mặc dù giảm 21% theo năm về giá trị, vẫn tiếp tục dẫn đầu hoạt động đó, chiếm 134 tỷ đô la - hay 65% - tổng giá trị giao dịch vào năm 2024. Đóng góp này được dẫn đầu bởi khoảng 17 giao dịch tập trung vào hoạt động hợp nhất trong lĩnh vực đá phiến của Mỹ được thực hiện trong năm, so với ba vụ mua lại vào cuối năm 2023 về cơ bản đã khởi động xu hướng này. Việc Diamondback Energy mua lại Endeavour Energy tập trung vào Midland Basin với giá khoảng 26 tỷ đô la, ConocoPhillips mua lại Marathon Oil với giá 22,5 tỷ đô la và Chesapeake Energy mua lại Southwestern Energy với giá gần 11,7 tỷ đô la là những thương vụ lớn nhất tại Hoa Kỳ được hoàn tất vào năm 2024.
Làn sóng hợp nhất chủ yếu giới hạn ở các hoạt động khai thác đá phiến ở Permian, Bakken và Eagle Ford, với một số trường hợp ở Canada và Vịnh Mexico của Hoa Kỳ. Việc Chesapeake mua lại Southwestern và quyết định bán tài sản đá phiến Marcellus không do EQT Corporation điều hành cho gã khổng lồ năng lượng Equinor của Na Uy đã tạo động lực cho hoạt động M&A tập trung vào khí đốt vào năm 2024. Tuy nhiên, vẫn chưa thấy có đợt hợp nhất nào, chủ yếu là do giá khí đốt Henry Hub biến động và giảm kể từ năm 2022. Rystad Energy dự báo hoạt động trong lĩnh vực khí đá phiến của Hoa Kỳ có khả năng tăng tốc trong tương lai, với giá khí đốt Henry Hub dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 3 đến 3,5 đô la cho một triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu) trong vài năm tới và các cơ hội đầu tư tiềm năng mang lại quy mô.
Tuy nhiên, với một phần lớn làn sóng hợp nhất đã qua và khoảng 80 tỷ đô la các cơ hội thượng nguồn trên thị trường, Rystad Energy kỳ vọng hoạt động M&A ở Bắc Mỹ sẽ giảm theo từng năm nhưng vẫn chiếm ưu thế trong các giao dịch toàn cầu nói chung.
Hoạt động M&A ở các khu vực còn lại trên thế giới vẫn diễn ra mạnh mẽ vào năm ngoái, với Châu Phi, Châu Đại Dương, Trung Đông và Nam Mỹ (trừ việc Chevron mua lại Hess, bao gồm cổ phần của công ty này tại Khối Stabroek của Guyana) đều tăng hơn 90% so với cùng kỳ năm trước. Giá trị giao dịch tại Châu Phi tăng vọt 93% so với cùng kỳ năm trước lên hơn 13 tỷ đô la vào năm 2024, nhờ vào nỗ lực hợp lý hóa danh mục đầu tư liên tục của các công ty dầu khí quốc tế và các công ty lớn trên toàn cầu (IOC). Bên bán, bao gồm Shell, TotalEnergies, Chevron, BP, Galp Energia, Marathon Oil và MedcoEnergi, chiếm 9,8 tỷ đô la giá trị thoái vốn - tức khoảng 75% tổng giá trị giao dịch - trong khu vực. Điều này đã tạo ra cơ hội tăng trưởng cho các công ty trong khu vực và một lựa chọn bổ sung để mở rộng ra quốc tế từ các công ty dầu khí quốc gia Trung Đông (NOC) - nhiều công ty trong số đó cũng đang thúc đẩy hoạt động giao dịch tại thị trường trong nước của họ. Các kế hoạch mở rộng LNG của QatarEnergy và ADNOC đã đẩy giá trị thỏa thuận trong khu vực lên gần 10 tỷ đô la - mức cao thứ hai kể từ năm 2019.
Với gần 151 tỷ đô la giá trị cơ hội thượng nguồn trên thị trường, Rystad Energy tin rằng hoạt động M&A toàn cầu trong năm nay khó có thể đạt đến mức như hai năm trước vì hầu hết làn sóng hợp nhất trong mảng đá phiến của Hoa Kỳ đã được hoàn tất. Căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở Trung Đông và môi trường tài chính ở Vương quốc Anh cũng dự kiến sẽ gây áp lực lên việc thực hiện các thỏa thuận trong tương lai. Trong khi đó, điều này có thể được bù đắp một phần bởi sự hồi sinh tiềm năng của các hợp đồng khí đá phiến của Hoa Kỳ, được hỗ trợ bởi việc cấp giấy phép xuất khẩu LNG trở lại của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, với điều kiện giá Henry Hub vẫn thuận lợi.
Nguồn tin: xangdau.net
