Một tháng trước, ConocoPhillips cảnh báo họ sẽ ghi nhận khoản sụt giảm 600 triệu USD đối với lợi nhuận quý đầu tiên của mình từ việc mua lại Concho Resources và hedging (phòng ngừa rủi ro) liên quan đến giá dầu, như Reuters đã đưa tin vào thời điểm đó. Giờ đây, xuất hiện một điều rằng Concho không phải là công ty duy nhất bảo hiểm rủi ro quá sớm.

Khi giá dầu thô bắt đầu phục hồi vào năm ngoái sau nửa đầu năm tồi tệ, các nhà sản xuất dầu của Mỹ bắt đầu hedge sản lượng năm 2021 của họ với giá cao hơn. Rystad Energy lưu ý trong một báo cáo tháng 10, họ đã hedge thấp hơn bình thường, ở mức 41% sản lượng dự báo của họ cho năm 2021. Nhưng họ đã hedge ở mức giá trung bình 42 USD/thùng. Con số đó so với mức giá bảo hiểm rủi ro đáy là 56 USD/thùng cho sản lượng năm 2020 mà Rystad cho biết trong báo cáo của mình. Sau đó, giá tăng cao hơn nhưng có vẻ như nhiều nhà sản xuất dầu tiếp tục bảo hiểm rủi ro ở mức giá thấp vào năm 2021.

Theo Reuters, hiện nay, các công ty dầu mỏ của Mỹ đang phải đối mặt với hàng tỷ USD bị mất do cơ hội bị bỏ lỡ, do việc bảo hiểm rủi ro quá bi quan này. Báo cáo dẫn lời người đứng đầu công ty theo dõi dữ liệu năng lượng tại Enverus, Andrew McConn, cho biết khoảng 66 nhà sản xuất dầu đã bỏ lỡ cơ hội lên tới 7 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm.

Việc hedging ở mức khoảng 40 USD/thùng rõ ràng là hợp lý vào cuối năm 2020 và đầu năm 2021. Vì bất chấp thỏa thuận cắt giảm sản lượng của OPEC +, sự không chắc chắn về nhu cầu dầu vẫn tiếp tục ở mức cao do tỷ lệ nhiễm Covid-19 toàn cầu còn cao và đang tăng nhanh. Sự không chắc chắn này vẫn còn. Giá dầu gần đây đã bị sụt giảm vì sự gia tăng lây nhiễm ở Ấn Độ.

Tuy nhiên, có vẻ như nhiều công ty dầu của Mỹ đã đánh giá quá cao sự không chắc chắn này và những rủi ro mà nó mang lại cho sản xuất dầu của họ. Diamondback Energy đã hedge một số sản lượng của mình ở mức giá hơn 46 USD/thùng và hiện dự kiến ​​lỗ khoảng 102 triệu USD, Reuters đưa tin. Về phần mình, Cimarex cho biết họ sẽ báo cáo khoản lỗ do bảo hiểm rủi ro là 162 triệu USD trong quý đầu tiên. Chesapeake Energy cũng có khả năng sẽ chịu lỗ nặng khi bảo hiểm rủi ro khoảng 19 triệu thùng sản lượng trong tương lai ở mức giá 42,69 USD/thùng.

Trong khi đó, World Oil báo cáo rằng các công ty dầu đang bắt đầu hedge sản lượng của họ trong tương lai nhiều hơn bình thường. Một cuộc khảo sát trong số 30 công ty thăm dò và khai thác E & Ps đại chúng lớn nhất ở Mỹ cho thấy mặc dù hầu hết các công ty chỉ hedge sản lượng năm 2021 của họ, nhưng một số công ty đã hedge sản lượng sẽ được sản xuất trong tương lai xa đến năm 2023 và 2024. Về giá cả, giá trung bình của WTI mà các công ty hedge là 44,69 USD/thùng cho sản lượng năm 2021 và 43,88 USD/thùng cho sản lượng năm 2022.

Những con số này xác nhận rằng nhiều công ty đã phòng ngừa rủi ro một cách thận trọng và kết quả là đã phải chịu lỗ do hủy bỏ các hợp đồng này hoặc do bỏ lỡ cơ hội kiếm thêm tiền từ những thùng dầu của họ. Tuy nhiên, liệu sự thận trọng này có giảm bớt trong năm nay hay không, thì vẫn chưa rõ. Giá dầu chắc chắn cao hơn, nhưng sản lượng dầu toàn cầu cũng vậy. Và nó vẫn có thể tăng cao hơn nếu OPEC nới lỏng hơn nữa việc hạn chế sản lượng của mình, điều này khó có thể xảy ra với mức giá hiện tại.

Theo các nhà phân tích, tin tốt là nếu có thì cũng rất ít công ty dầu mỏ nào bảo hiểm tất cả sản lượng của họ. Trong khi đây là thông tin bí mật đối với hầu hết các E & Ps, một số ít người tham gia cuộc khảo sát Dầu mỏ Thế giới đã tiết lộ khối lượng sản lượng mà họ đã hedge, trung bình là 80%, bao gồm các hợp đồng ba chiều được cho là an toàn hơn hai chiều.

Tuy nhiên, hầu hết các nhà sản xuất đều phòng ngừa rủi ro thấp hơn nhiều so với mức này, một nhà phân tích nói với Reuters. Mức trung bình là khoảng một nửa sản lượng hàng năm và với tỷ lệ phù hợp, công ty bảo hiểm rủi ro vẫn có thể kiếm tiền từ những thùng mà họ hủy hợp đồng bảo hiểm trong trường hợp hedge ở mức giá quá thấp.

John Saucer từ cố vấn hàng hóa Mobius Risk Group cho biết: “Nếu bạn có tỷ lệ bảo hiểm rủi ro phù hợp, bạn muốn hủy hợp đồng bảo hiểm vì bạn có thể kiếm tiền từ phần khác trong danh mục đầu tư của mình”.

Nguồn tin: xangdau.net