Đà tăng trong giá dầu có nguy cơ bị dập tắt bởi sự không chắc chắn về cách liên minh OPEC+ sẽ thực hiện thỏa thuận cắt giảm sản lượng, theo Goldman Sachs Group Inc. và Morgan Stanley.
Trong khi các nhà sản xuất bao gồm Saudi Arabia và Nga đã gây bất ngờ cho thị trường cũng như Tổng thống Mỹ Donald Trump vào cuối tuần trước để cam kết cắt giảm 1,2 triệu thùng mỗi ngày, việc thiếu các mức phân bổ rõ ràng và sự miễn trừ cắt giảm cho Iran, Venezuela và Libya che mờ triển vọng thị trường, Goldman cho biết trong một báo cáo. Đối với bất kỳ đợt tăng giá ổn định nào, một mức giảm trong dự trữ và bằng chứng về việc cắt giảm đang được thực hiện là cần thiết, ngân hàng này nói.
“Sự cần thiết của bằng chứng nhìn thấy được này xuất phát từ thặng dư lớn đáng kể của thị trường dầu mỏ toàn cầu trong nửa cuối năm 2018 cũng như không có một bức tranh rõ ràng về việc thực hiện các cắt giảm,” hai nhà phân tích của Goldman là Dam Courvalin và Jeffrey Currie đã viết trong một báo cáo ngày 7 tháng 12.
Dầu thô Brent, chuẩn toàn cầu, đã tăng tới 6% để giao dịch trên 63 đô la một thùng tại London vào thứ Sáu với hy vọng rằng các giới hạn sản lượng cao hơn dự kiến sẽ làm cạn kiệt nguồn cung. Tuy nhiên, đà tăng này đã nhanh chóng mất đà và giảm một nửa mức tăng ban đầu khi bóng ma tăng trưởng nhu cầu chậm lại, lo ngại áp lực tăng lên từ Trump để làm giảm giá và tiềm năng tăng sản lượng đá phiến của Mỹ ám ảnh các nhà đầu tư.
Trong khi giá có thể tiếp tục tăng do hiệp ước giữa Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ OPEC và các đối tác như Nga làm giảm đáng kể khả năng xảy ra tình trạng dư thừa, mức cao bốn năm của dầu thô vào đầu tháng 10 khó có thể đạt được một lần nữa trong các quý tới, theo Morgan Stanley. Nhà phân tích Martijn Rats thấy Brent đạt 67,50 USD/thùng vào quý 2 năm 2019, thấp hơn 10 USD so với ước tính trước đó của ngân hàng.
Sản lượng ngoài OPEC
Việc cắt giảm sản lượng của nhóm sản xuất đổi lại sẽ khiến các nước ngoài OPEC tiếp tục sản xuất của họ, dẫn đến việc nhóm sẽ bị mất thị phần, Morgan Stanley cho biết trong báo cáo ngày 8/12.
Trong khi đó, Goldman cho biết thị trường có thể tái cân bằng trong nửa đầu năm 2019 do sản xuất của Iran bị siết chặt bởi lệnh trừng phạt của Mỹ và thiếu đường ống mới ra khỏi Permian Basin của Mỹ sẽ làm chậm tăng trưởng sản xuất ở khu vực đá phiến. Hơn nữa, cả năm 2018 và 2019 tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu đều bị đánh giá thấp, theo ngân hàng này.
Quyết định của OPEC+ là “phù hợp với dự báo của chúng tôi về sự quay trở lại dần dần của đường cong tương lai Brent tiền vào backwardation và với giá trả trước ổn định, giá Brent giao ngay sẽ tăng dần lên gần 70 USD/thùng,” nhà phân tích của Goldman viết trong báo cáo của họ.
With U.S. producers budgeting and realizing U.S. West Texas Intermediate crude at $55 a barrel in 2018 and beating production expectations, Goldman sees the risk of American output growth later next year should the OPEC+ cuts spur a significant price rally.
Với việc các nhà sản xuất Mỹ lập ngân sách và hiện thực hóa dầu thô West Texas Intermediate ở mức 55 USD/thùng vào năm 2018 và đánh bật các kỳ vọng sản xuất, Goldman nhận thấy nguy cơ tăng trưởng sản lượng của Mỹ vào cuối năm tới nếu cắt giảm OPEC + thúc đẩy giá tăng đáng kể.
Nguồn: xangdau.net
