Mức giá 100 USD bất ngờ trở nên phổ biến, nhưng vẫn không thuyết phục được một số nhà phân tích.
Những gián đoạn cung tại Iran kết hợp với quyết định của OPEC + sẽ không thực hiện thêm hành động gì để bù đắp cho nguồn cung sụt giảm đã đẩy giá dầu Brent lên mức cao nhiều năm trong tuần này, và dẫn đến một loạt các ý kiến khẳng định giá dầu sẽ lên 100 USD trước khi hết năm. Ngân hàng Mỹ Merrill Lynch thậm chí còn tự hỏi liệu một đợt tăng giá kiểu như năm 2008 có sắp diễn ra hay không.
Nhưng không phải ai cũng đang bị cuốn đi như vậy. Trừ một sự gián đoạn nguồn cung không mong muốn nữa, thị trường sẽ ổn đến hết năm, theo Goldman Sachs.
"Chúng tôi tin rằng một chất xúc tác về nguồn cung khác ngoài Iran có thể sẽ là cần thiết cho giá để phá vỡ đà lên giá," các nhà phân tích Goldman đã viết trong một lưu ý. "Đặc biệt, chúng tôi tiếp tục hy vọng rằng sản xuất từ các nhà sản xuất OPEC khác và Nga sẽ bù đắp thiệt hại từ Iran, như đã từng xảy ra cho đến nay."
Ngân hàng đầu tư dự báo Brent "ổn định trở lại trong khoảng 70-80 USD/thùng vào cuối năm."
Phân tích này đáng chú ý vì Goldman thường nghiêng về xu hướng giá lên nhiều hơn một chút trong các dự báo giá của mình. Các nhà phân tích của ngân hàng nhấn mạnh rằng không bi quan về giá dầu, và vẫn duy trì quan điểm của mình đối với dầu và các mặt hàng khác.
Goldman thừa nhận rằng tổn thất cung của Iran đã nhanh hơn nhiều so với dự kiến, đã giảm khoảng 0,65 triệu thùng mỗi ngày kể từ tháng Tư. Nhiều thùng dầu hơn được dự báo sẽ bị mất khi lệnh trừng phạt có hiệu lực vào đầu tháng 11. Xuất khẩu dầu của Iran sang châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc đã giảm xuống mức đáng kể. Trung Quốc đã cắt giảm một số giao dịch mua từ Iran.
Quan trọng là, tin tức mới nhất từ Ấn Độ cho thấy rằng các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ sẽ thận trọng hơn nhiều so với dự kiến. Hôm thứ ba, Bloomberg đưa tin Ấn Độ, ít nhất là tính tới nay, dự kiến sẽ cắt giảm nhập khẩu dầu từ Iran xuống gần bằng 0 vào tháng 11, vượt xa những gì mà hầu hết các nhà phân tích thị trường dầu mỏ - và thậm chí là các quan chức hàng đầu Ấn Độ- đã nghĩ là có thể. Bloomberg lưu ý rằng Tập đoàn Dầu mỏ Ấn Độ và Bharat Petroleum Corp., hai nhà máy lọc dầu lớn nhất ở Ấn Độ, đã không đặt bất kỳ lô hàng nào từ Iran cho tháng 11. Một số nhà máy lọc dầu khác của Ấn Độ cũng đã từ chối mua dầu giao tháng 11. Điều đó có thể thay đổi, nhưng những công ty này sẽ cần phải hoàn tất việc mua vào đầu tháng 10 cho hàng giao tháng 11.
"Xuất khẩu của Iran có thể giảm xuống dưới 1 triệu thùng/ngày trong tháng 11, khi các nhà máy lọc dầu Ấn Độ có khả năng không nhập dầu và Trung Quốc cũng cắt giảm ", Amrita Sen Energy Energy Ltd cho biết.
Tuy nhiên, Goldman Sachs nói rằng đây không phải là lý do để hoảng sợ. "Sự suy giảm đã xảy ra nhanh hơn chúng ta nghĩ, mặc dù một số sản lượng của Iran có khả năng đang được xuất khẩu qua Iraq, với lượng bốc dỡ dầu Basra tăng 0,3 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ", các nhà phân tích của Goldman lập luận.
Ngay đúng lúc này, sản lượng dầu của Libya vừa mới tăng lên mức cao nhất trong 5 năm đạt 1,28 triệu thùng/ngày.
Sản lượng gia tăng từ Iraq, Ả Rập Xê Út và Nga đã dẫn đầu tổng sản lượng OPEC + cao hơn dự kiến. Thêm vào đó, cam kết từ OPEC + để trở về mức tuân thủ 100% cho thấy 0,5 triệu thùng/ngày nữa có thể đang được đưa vào. Saudi đã ẩn ý rằng nó sẽ tăng sản lượng trong tháng Chín và tháng Mười khi nguồn cung Iran bị gián đoạn. Chưa kể, sản xuất từ Khu Trung lập giữa Ả Rập Xê út và Kuwait có thể hoạt động trở lại, thêm 0,3 triệu thùng/ngày nữa vào quý I năm 2019, Goldman cho biết.
Cuối cùng, Iran đang mất sản lượng nhanh hơn dự kiến, nhưng quỹ đạo của sự mất mát vẫn chưa rõ ràng. Goldman lưu ý rằng phương thức thanh toán tài chính mới để né lệnh trừng phạt được thiết lập bởi EU, với sự hỗ trợ của Trung Quốc và Nga, có thể giúp Iran giảm thiểu được một số tổn thất.
Câu hỏi quan trọng có thể là thời điểm và khả năng tăng sản lượng từ OPEC +. Trong quá khứ, OPEC đã có xu hướng phản ứng với tổn hại sản xuất, thay vì "chạy trước" những gián đoạn đó, như Goldman lưu ý. Vì vậy, quyết định mới nhất của mình sẽ không làm gì cả không có gì bất ngờ.
Nhược điểm của việc chờ đợi quá lâu là OPEC có thể phản ứng chậm trễ trước sự tăng giá, cho phép giá tăng đột biến xảy ra. Trong quá khứ, cartel đã sản xuất nguồn cung nhiều hơn ngay khi thị trường dầu chuyển biến tồi tệ hơn, và các thùng dầu bổ sung làm trầm trọng thêm tình hình.
Tờ Wall Street Journal đưa tin rằng khoảng thời gian này, OPEC + có thể nhận thức được cái bẫy này, và nhận ra rằng nhu cầu có thể dịu lại vào cuối năm nay và đặc biệt là vào đầu năm 2019, nên nhóm muốn tránh thêm quá nhiều nguồn cung. Quan điểm của OPEC là thị trường không có nguy cơ bị thắt chặt quá mức bởi vì trong quý đầu tiên của năm 2019, nhu cầu có thể giảm khoảng 600.000 thùng so với mức tháng 8.
Nói cách khác, OPEC không tin thị trường cần nhiều nguồn cung hơn. Saudi có thể đơn phương bổ sung sản lượng, hiệu chỉnh tăng để đáp ứng với những gì nó nghĩ rằng thị trường cần. Nhưng hiện tại, OPEC + không cho rằng sự gia tăng lớn về sản xuất là cần thiết và không có vẻ lo ngại về việc giá tăng vọt.
Nguồn tin: xangdau.net
